就在穩定幣巨頭Circle上市引發的資本狂歡逐漸陷入平靜之際 ，加密貨幣產業再度迎來重磅IPO：坐擁幣圈交易所和頭部媒體的Bullish向美國SEC提交注冊文件，申請在紐交所上市交易。

（來源：美國證券交易委員會）

　　作為背景
，Bullish成立于2021年，由區塊鏈公司Block.one與硅谷明星投資人彼得·蒂爾等人孵化 。彼得·蒂爾還通過創始人基金和蒂爾資本參與戰略投資 ，其他出資方包括艾倫·霍華德 、野村證券等。

　　順便一提
，當年成立僅兩個月后，Bullish就曾試圖通過“借殼上市”登陸美股 ，但恰逢美聯儲加息猜疑升溫以及幣圈不斷暴雷
，最終只得作罷
。

　　經過多年經營后，Bullish的業務版圖也有更多值得關注的敘事。

　　根據招股書 ，Bullish的業務主要分為兩大塊：加密貨幣交易所Bullish
，以及2023年收購的數據和媒體業務Coindesk 。另外，公司還持有超過2.4萬個比特幣 ，上市后能夠排進全球上市公司比特幣持有量前五
。

　　招股書披露
，截至今年一季度末，Bullish交易所自成立以來的總交易額超過1.25萬億美元。2024年 ，該交易所的比特幣（BTC/USDx）和以太坊（ETH/USDx）的全球現貨交易總交易量分別約為2848億美元和1445億美元 。

　　另外在2025年一季度，Bullish的日均交易量超過25億美元
，在比特幣和以太坊現貨交易量中排名前五
。公司將幣安、Coinbase和Kraken列為主要競爭對手。

　　與此同時，Coindesk也是幣圈知名的交易數據
、指數、活動供應商和頭部媒體 。截至今年一季度末 ，公司的實時專業數據和研究總共服務全球17.1萬名用戶
。同時公司的媒體網站
，在2024年總共吸引5500萬名獨立的訪客。

　　財務數據顯示，Bullish今年一季度的數字資產銷售額為802億美元 ，與去年同期相當
，但凈虧損為3.48億美元，去年同期凈盈利1.04億美元 。

　　不過業績差異主要在于公司持有的數字資產這一項 ，今年一季度錄得2.46億美元的減值
。隨著比特幣價格上漲
，資產增值將對之后的財報形成正向助力。

　　Bullish此刻提交IPO申請，似乎也有趁著美國加密貨幣立法熱度上市的想法 。

　　橫向對比 ，Circle在今年4月1日提交S-1表
，后續卡在美國參議院審批穩定幣法案過程中上市。自6月5日掛牌交易開始，公司股價從31美元的發行價 ，最高摸到298美元
。最新收盤價為223美元，對應498億美元的市值。考慮到USDC目前的發行量只有647億美元
，這波炒作已經大幅計入穩定幣極速發展的提前量 。

（Circle日線圖，來源：TradingView）

　　對于Bullish而言 ，潛在的“起風 ”時刻將是美國國會審議加密貨幣監管框架法案
。本周
，美國眾議院已經投票通過了《數字資產市場清晰法案》（CLARITY法案），但據稱美國參議院正在考慮自行推出另一版本的加密貨幣監管框架。所以目前各方預計 ，這項法案沖刺投票的節點可能在9月 。

　　作為這一輪全球加密貨幣立法的受益者
，Bullish也在快速推動各監管區域的牌照申請
。今年1月，公司拿到德國聯邦金融監管局頒發的加密資產交易和托管許可證 ，得以在歐洲經濟區展開服務。

　　此后在今年2月
，中國香港地區的金融監管部門向Bullish發放虛擬資產交易平臺營運者（VATP）牌照 。公司表示將繼續主攻機構業務，例如大量拿到“1號牌”升級的香港券商
。

（來源：香港證監會）

（文章來源：財聯社）