6月23日 ，據(jù)知情人士透露
，高瓴資本近日參與了星巴克中國區(qū)的反向管理層路演，表達(dá)了對收購星巴克中國業(yè)務(wù)的興趣。此次路演還吸引了凱雷投資、信宸資本等多家投資機(jī)構(gòu)參與 。

　　目前交易結(jié)構(gòu)尚未敲定
。星巴克中國業(yè)務(wù)估值約為50至60億美元 ，由高盛擔(dān)任獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。該交易預(yù)計(jì)將持續(xù)到2026年 。

　　對于上述消息
，星巴克（Nasdaq：SBUX）方面表示：“我們了解一下
。 ”

　　早在2024年，業(yè)內(nèi)就傳出了星巴克中國股份可能被收購的消息 ，彼時(shí)
，星巴克發(fā)言人曾回應(yīng)稱，公司致力于中國區(qū)業(yè)務(wù)的發(fā)展和合作伙伴關(guān)系的維護(hù) ，正在努力尋找最佳的發(fā)展道路，包括對戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的探索。

　　星巴克2024年在中國實(shí)現(xiàn)凈收入30億美元
，擁有7685家門店 。星巴克正面臨瑞幸咖啡 、蜜雪冰城等本土品牌的激烈競爭
。這些本土咖啡店有著明顯的價(jià)格優(yōu)勢，在一定程度上對星巴克造成了不小的經(jīng)營壓力。

　　財(cái)報(bào)顯示 ，星巴克2025年上半年凈利潤同比減少35%
，營收同比增長0.95% 。

　　而星巴克在中國市場的下沉計(jì)劃還在推進(jìn)。2024財(cái)年，公司一半的新增門店位于低線城市（三線及以下城市）
。中國市場第四季度凈新增290家門店 ，新進(jìn)入78個(gè)縣級市場。

　　接下來
，星巴克在中國市場的故事怎么講，中國消費(fèi)者在等著它的答案 。

　　咖啡市場競爭激烈星巴克中國官宣降價(jià) 門店銷量表現(xiàn)分化

　　調(diào)降數(shù)十款非咖類飲品后 ，星巴克門店銷量表現(xiàn)分化
。財(cái)聯(lián)社記者近日走訪長沙
、上海兩地多家星巴克門店了解到
，自降價(jià)以來，有門店整體銷量提升 ，但亦有門店反響平平。

　　分析人士對財(cái)聯(lián)社記者表示
，星巴克對非咖產(chǎn)品的降價(jià)，是其發(fā)展下沉市場的關(guān)鍵一環(huán) ，但如果降價(jià)未能延伸至咖啡類產(chǎn)品，對星巴克整體銷量的帶動將較為有限 。整體來看
，星巴克本次降價(jià)能否有效提振處于業(yè)績改善關(guān)鍵期的中國市場，仍有待觀察
。

　　星巴克門店銷量分化

　　“冰搖紅梅黑加侖和紅茶拿鐵最近都賣爆了 ，尤其是紅梅黑加侖
，我們店已經(jīng)斷貨了，要今天下午才到貨。
”近日 ，長沙一家緊鄰多個(gè)寫字樓的星巴克門店店員對財(cái)聯(lián)社記者表示
，降價(jià)以來，降價(jià)款產(chǎn)品有效帶動了門店整體銷量提升 ，其中價(jià)格更便宜的外賣訂單日銷能達(dá)到兩百多單
，較降價(jià)前翻倍 。

　　6月10日，星巴克中國啟動了25年以來的首次價(jià)格下調(diào)
。星冰樂、冰搖茶 、茶拿鐵三大品類的數(shù)十款非咖類飲品 ，全部參與此次降價(jià)
，降價(jià)幅度在2-6元。

　　疊加各類優(yōu)惠后，實(shí)際降幅可能更大 。以大杯紅茶拿鐵為例 ，其原價(jià)35元，調(diào)價(jià)后降至29元
，若疊加星巴克贈送的7折優(yōu)惠券，實(shí)際支付價(jià)格僅20.3元
。前述店員對財(cái)聯(lián)社記者介紹 ，如果使用自帶杯
，還可以再優(yōu)惠4元。

　　不過，并非所有門店都感受到降價(jià)帶來的顯著提振 。財(cái)聯(lián)社記者同時(shí)走訪長沙
、上海兩地多家星巴克門店 ，其店員們普遍反映
，降價(jià)后門店銷量未見明顯變化，非咖類飲品也沒有出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)象 ，咖啡產(chǎn)品是門店?duì)I收的主要來源。

　　“店里客人以喝咖啡為主
，但（因?yàn)椋┲唤盗朔强ь惖漠a(chǎn)品，對于習(xí)慣喝咖啡的客人來說吸引力有限
。”長沙一家星巴克門店店員對財(cái)聯(lián)社記者表示。類似的說法記者在多家門店亦有聽到 。

　　從等杯時(shí)間來觀察 ，財(cái)聯(lián)社記者在長沙一家位于居民區(qū)附近商業(yè)中心的星巴克門店下單后
，飲品可立即制作
。而同一時(shí)間，隔壁的霸王茶姬已有14單排隊(duì)。位于同一商業(yè)中心的庫迪咖啡 ，預(yù)計(jì)等待時(shí)間在8分鐘左右 。

　　同樣的情況也出現(xiàn)在上海星巴克門店
。財(cái)聯(lián)社記者來到一家位于南京西路商圈的星巴克門店下單時(shí)，等候時(shí)間約為1-5分鐘
，同一時(shí)間段，附近的庫迪咖啡、manner和瑞幸等候時(shí)間均為3分鐘 ，霸王茶姬等候時(shí)間為10分鐘
，約有38杯飲品制作中。

　　分析師預(yù)計(jì)整體銷量提振有限

　　“整體來看，如果星巴克的咖啡產(chǎn)品不降價(jià)的話 ，此次調(diào)價(jià)對其整體銷量的帶動作用將較為有限 。非咖類飲品并不是星巴克的強(qiáng)項(xiàng)
。 ”餐寶典研究院院長汪洪棟對財(cái)聯(lián)社記者說。

　　汪洪棟進(jìn)一步分析稱
，星巴克中國此次官宣降價(jià)，反映了其當(dāng)前面臨的行業(yè)挑戰(zhàn)及開拓下沉市場的決心 。

　　“一方面 ，9.9元的價(jià)格戰(zhàn)確實(shí)對星巴克產(chǎn)生了影響
，但‘第三空間’的定位，抵御了部分價(jià)格戰(zhàn)帶來的沖擊
。不過 ，以霸王茶姬為代表的茶飲品牌采用大店模式
，同樣提供了‘第三空間’體驗(yàn)，加之很多消費(fèi)者并無下午飲用咖啡的習(xí)慣 ，這對星巴克形成了新的挑戰(zhàn)。另一方面，長期來看
，星巴克整體在往下沉市場布局 。下沉市場雖具消費(fèi)潛力，但消費(fèi)者的價(jià)格敏感度更高 ，且對嘗試非咖類產(chǎn)品的意愿相對更強(qiáng)。
”汪洪棟說
。

　　從財(cái)報(bào)上看
，星巴克中國正處于業(yè)績改善的關(guān)鍵階段，且對公司整體業(yè)績的重要性正在凸顯。

　　2025財(cái)年第二季度 ，星巴克中國實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約7.4億美元
，同比增長5%，同店可比交易量同比增長4% 。而在2025財(cái)年第一季度 ，中國市場實(shí)現(xiàn)營收7.44億美元
，同比上漲1%，同店銷售額下降6%
。回顧2024財(cái)年 ，星巴克中國的營收規(guī)模和同店銷售額同比分別下降1.4%和8%。

　　2025財(cái)年第二季度
，星巴克全球可比門店銷售額下降1%，可比交易量下降2% 。其中北美同店銷售額下降1% ，可比交易量下降4%
。