今日 ，工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)督管理總局印發(fā)《電子信息制造業(yè)2025－2026年穩(wěn)增長行動(dòng)方案》，提出2025－2026年
，規(guī)模以上計(jì)算機(jī) 、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增加值平均增速在7%左右，加上鋰電池、光伏及元器件制造等相關(guān)領(lǐng)域后電子信息制造業(yè)年均營收增速達(dá)到5%以上。到2026年 ，預(yù)期實(shí)現(xiàn)營收規(guī)模和出口比例在41個(gè)工業(yè)大類中保持首位
，5個(gè)省份的電子信息制造業(yè)營收過萬億，服務(wù)器產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過4000億元 ，75英寸及以上彩色電視機(jī)國內(nèi)市場滲透率超過40%
，個(gè)人計(jì)算機(jī)
、手機(jī)向智能化、高端化邁進(jìn) 。

　　《方案》強(qiáng)調(diào)要培育壯大新興增長點(diǎn)，綜合整治“內(nèi)卷式”競爭 ，提升高端供給能力
，優(yōu)化重點(diǎn)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)布局，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平 ，同時(shí)堅(jiān)持高水平對(duì)外開放
，深度嵌入全球電子信息制造業(yè)分工體系，促進(jìn)國內(nèi)外市場暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán) ，深挖需求潛力。

　　新能源領(lǐng)域聚焦“反內(nèi)卷 ”

　　對(duì)于新能源領(lǐng)域，《方案》特別提出
，要在破除“內(nèi)卷式”競爭中實(shí)現(xiàn)光伏等領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展，依法治理光伏等產(chǎn)品低價(jià)競爭
。引導(dǎo)地方有序布局光伏 、鋰電池產(chǎn)業(yè) ，指導(dǎo)地方梳理產(chǎn)能情況。實(shí)施光伏組件
、鋰電池產(chǎn)品質(zhì)量管理
，深入落實(shí)《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》等文件，強(qiáng)化與投資、金融 、安全等政策聯(lián)動(dòng) ，推動(dòng)行業(yè)技術(shù)進(jìn)步 。

　　針對(duì)“內(nèi)卷式
”競爭
，我國宏觀政策“組合拳”精準(zhǔn)發(fā)力
。2024年7月，中央政治局首次提出防止“內(nèi)卷式 ”競爭 ，2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議
、2025政府工作報(bào)告等明確提出要綜合整治內(nèi)卷式競爭
，2025年7月中央財(cái)經(jīng)委員研究縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)。在頂層政策設(shè)計(jì)基礎(chǔ)上，國務(wù)院、工信部等相繼公布系列政策和舉措 ，行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布自律倡議
，相關(guān)企業(yè)紛紛響應(yīng)，如干法和濕法隔膜企業(yè) ，鐵鋰企業(yè)相繼舉辦以反內(nèi)卷為主題的閉門座談會(huì) 。

　　中原證券表示，內(nèi)卷綜合整治將有助于進(jìn)一步提升我國新能源汽車和鋰電池產(chǎn)業(yè)全球競爭力
。華泰證券也表示
，反內(nèi)卷大基調(diào)下，預(yù)計(jì)電池及材料環(huán)節(jié)后續(xù)降價(jià)空間有限 ，疊加旺季下產(chǎn)能利用率提升
，看好鋰電材料環(huán)節(jié)Q3盈利改善。

　　開源證券最新研報(bào)稱，本輪光伏行業(yè)反內(nèi)卷在自上而下引導(dǎo)和行業(yè)自律中持續(xù)推進(jìn) 。自7月以來相關(guān)會(huì)議密集召開 ，8月19日由工信部等六部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會(huì)
，明確規(guī)范行業(yè)競爭秩序，強(qiáng)化反內(nèi)卷決心
。當(dāng)前市場方面已出現(xiàn)積極信號(hào) ，在多晶硅環(huán)節(jié)
，硅料收儲(chǔ)方案與行業(yè)自律同步推進(jìn)，7月以來成交價(jià)持續(xù)回暖 ，9月1日多晶硅報(bào)價(jià)進(jìn)一步上調(diào)
，棒狀硅升至55元/千克，顆粒硅報(bào)價(jià)49元/千克。8月25日華潤3GW組件集采項(xiàng)目中標(biāo)候選人投標(biāo)價(jià)均突破0.7元/瓦 ，高于當(dāng)前主流水平 。光伏反內(nèi)卷高層支持 、方向明晰，已取得階段性進(jìn)展
，隨著需求側(cè)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制逐步暢通，以及供給側(cè)硅料收儲(chǔ)計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn) ，行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有望迎來實(shí)質(zhì)性改善
。

　　電子產(chǎn)品終端
、供應(yīng)鏈兩手抓

　　對(duì)于終端電子產(chǎn)品
，《方案》提到的電子產(chǎn)品不僅包括XR設(shè)備、AI設(shè)備等創(chuàng)新產(chǎn)品，還包含了手機(jī) 、電腦
、電視、家庭網(wǎng)關(guān)設(shè)備等傳統(tǒng)電子產(chǎn)品 ，提出要推動(dòng)智能體與終端產(chǎn)品深度融合
，制定人工智能終端智能化分級(jí)方法和標(biāo)準(zhǔn)；推動(dòng)手機(jī) 、個(gè)人計(jì)算機(jī)、家庭網(wǎng)關(guān)設(shè)備
、視聽設(shè)備、服務(wù)器等整機(jī)和零部件迭代升級(jí)，持續(xù)提升打印機(jī) 、復(fù)印機(jī)
、掃描儀等計(jì)算機(jī)外設(shè)可靠性；打造新型顯示、智能安防 、車載計(jì)算
、智能可穿戴、智慧健康養(yǎng)老 、智慧家庭等新興產(chǎn)品 ，研發(fā)高性能輕量級(jí)擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)（XR）等新型終端設(shè)備。

　　與此同時(shí)
，《方案》還從供應(yīng)鏈著手，提出加快提升新一代整機(jī)裝備供給能力 ，推動(dòng)5G/6G關(guān)鍵器件
、芯片、模塊等技術(shù)攻關(guān)
，加強(qiáng)6G技術(shù)成果儲(chǔ)備；編制完善產(chǎn)業(yè)鏈圖譜，有序推動(dòng)先進(jìn)計(jì)算 、新型顯示
、服務(wù)器、通信設(shè)備 、智能硬件等重點(diǎn)領(lǐng)域重大項(xiàng)目布局；聚焦行業(yè)垂直領(lǐng)域場景 ，切實(shí)推動(dòng)算力轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)力，打造以跨平臺(tái)計(jì)算框架為核心的計(jì)算生態(tài)
，加快對(duì)多體系芯片、多類型軟件
、多元化系統(tǒng)的兼容適用，提升產(chǎn)業(yè)生態(tài)主導(dǎo)地位；加強(qiáng)CPU、高性能人工智能服務(wù)器 、軟硬件協(xié)同等攻關(guān)力度 ，開展人工智能芯片與大模型適應(yīng)性測試；適度超前部署新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
，提升各地已建基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營管理水平，強(qiáng)化服務(wù)器
、芯片和關(guān)鍵模塊的兼容適配 。

　　據(jù)國金證券總結(jié) ，25H1電子行業(yè)繼續(xù)向好
，24H1營收同增11%、利潤同比大幅增長75%。電子行業(yè)25H1年實(shí)現(xiàn)營收18503億元，同增19% ，歸母凈利潤852億元
，同增31%
。25Q2營收10110億元，同增20% ，歸母凈利潤500億元
，同增42%，盈利改善。25H1年毛利率15.8% ，同比+0.3pct，凈利率4.5%
，同比+0.6pct 。25Q2毛利率15.9%，同比+0.1pct ，環(huán)比+0.4pct
，凈利率4.7%，同比+0.4pct ，環(huán)比+0.6pct
，整體來看2025年AI云端算力硬件需求持續(xù)強(qiáng)勁，產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績高速成長；國內(nèi)半導(dǎo)體自主可控 、國產(chǎn)替代需求加速 ，設(shè)備板塊業(yè)績亮眼；消電及半導(dǎo)體受到終端需求逐漸回暖
，穩(wěn)步向上
。

　　中信證券日前發(fā)布研報(bào)稱，2025年二季度 ，AI需求強(qiáng)勁
、國產(chǎn)替代加速
，電子行業(yè)整體穩(wěn)健增長。需求角度，AI相關(guān)需求火熱 ，手機(jī)下游需求平穩(wěn)其中蘋果略強(qiáng)于安卓，汽車需求保持強(qiáng)勁
，其他工業(yè)等toB下游持續(xù)復(fù)蘇；國產(chǎn)替代角度，國產(chǎn)算力放量在即 ，設(shè)備公司受益前期訂單兌現(xiàn)
，后續(xù)期待先進(jìn)邏輯/存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)加速 。綜合來看表現(xiàn)相對(duì)亮眼的細(xì)分板塊有：算力相關(guān)PCB、國產(chǎn)算力芯片龍頭 、果鏈龍頭
、IoT龍頭、CIS龍頭 、設(shè)備龍頭
、運(yùn)力芯片龍頭、模擬芯片龍頭等
。展望未來，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為行業(yè)景氣延續(xù) ，其中AI仍是最大驅(qū)動(dòng)力
，消費(fèi)電子領(lǐng)域25H2也有諸多新產(chǎn)品值得期待。