蔚來依舊在為第四季度盈虧平衡的目標努力著。

　　9月2日，蔚來汽車（NYSE：NIO；09866.HK）公布2025年第二季度財報 。數據顯示 ，蔚來第二季度營收為190.09億元
，環比增長57.9%，同比增長9%；凈虧損為49.95億元 ，環比收窄26%，同比收窄1%；經調整后（非公認會計原則）凈虧損為41.27億元
，環比收窄34.3%，同比收窄9%；公司毛利率為10% ，環比提升2.4個百分點
，同比提升0.3個百分點
。

　　各項數據均在好轉，在CEO李斌看來 ，第二季度開始
，蔚來公司已經進入新周期。

　　展望第三季度，蔚來給出了頗具信心的業績指引：預計交付8.7萬臺至9.1萬臺 ，預計營收為218.1億元至228.8億元
，兩份指引均創歷史新高 。

　　其四季度的目標早已明確——實現盈虧平衡。在財報電話會上，李斌提及 ，蔚來將力爭在今年第四季度實現5萬臺的月交付量
。這一目標幾乎與新勢力銷冠零跑當前的月銷量水平并肩。

　　李斌：三季度銷量增長將來自多品牌戰略

　　李斌認為
，從三季度開始，蔚來銷量的增長將來源于多品牌戰略的落地和實施 ，這將助力提升在各個細分市場的份額 。其中，樂道 L90和全新 ES8的需求旺盛
，較預期高
。

　　在財報電話會上，李斌多次透露 ，公司對新款車型樂道L90和ES8的熱度預估偏“保守”。

　　他表示
，樂道L90訂單情況超過預期，在交付首月即達到了創紀錄的10575輛 。“樂道L90的熱銷提升了樂道品牌的勢能 ，促進了L60的需求增長
。8月份
，L60的訂單創造了今年新高。 ”他補充說 。

　　此外，李斌稱 ，全新ES8是“高端大三排SUV市場最具競爭力的車型
”
，得到了廣泛關注和高度認可
。全新ES8已經開啟預售，將在9月下旬NIO Day正式上市后開啟交付。

　　由此 ，蔚來的產能如何支撐交付
，自然也成為了分析師關注的焦點之一 。

　　李斌對此回應說，“目前蔚來正與供應鏈合作伙伴一起繼續提升產能 ，以盡快滿足強勁的市場需求
。”

　　他預計，L90的月產能能夠在10月達到1.5萬臺
，ES8能夠在12月達到1.5萬臺，“結合今年需求和供應情況 ，公司的目標是今年四季度能做到5萬臺月交付量 ”。

　　這也意味著
，蔚來在第四季度的交付量目標高達15萬輛，是二季度的近乎兩倍 。

　　蔚來四季度毛利率目標：16%-17%

　　蔚來CFO曲玉在財報電話會上談道 ，四季度樂道L90和全新ES8都將實現完整季度交付
，到今年四季度，公司整車毛利率目標是16%-17%之間 ，以此來達成盈虧平衡目標。

　　李斌也對公司未來的毛利率設下了清晰的目標：20%
。

　　他對20%的目標拆解說
，其中，蔚來品牌目標毛利率是20% ，并將在此基礎上往25%努力；樂道品牌毛利率將在15%毛利基礎上
，同樣爭取實現更高；螢火蟲的毛利率則是10%左右。

　　“公司在產品定義時已經做好充分準備，為激進定價進行較強的成本支撐 ，蔚來公司新一代產品有充分的成本競爭力，這是基于長期自研技術積累以及成本控制措施達到的降本能力 。”李斌強調
。

　　業績持續依舊離不開產品的支撐。明年
，蔚來品牌還會推出兩款全新的大SUV，即ES9、ES7 。李斌表示 ，“加上樂道L80
，公司明年會有三款新的大SUV車型交付，這將進一步提升公司在產品方面的競爭力
。
”

　　對于汽車產品競爭力 ，李斌補充說
，這取決于三個能力：技術路線 、產品規劃
、產品定義。

　　他直言，“蔚來在技術路線和產品規劃方面做得非常好 ，在產品定義方面過去有很多經驗和教訓 。新一代產品比如樂道L90、全新ES 8
，學習了很多行業優秀做法，也修正了一些過去的錯誤
。基于具有競爭力的產品路線 、合理的產品規劃和符合中國用戶需求的產品定義 ，樂道 L90、全新ES8才受到了市場歡迎。”

　　截至9月2日美股收盤
，蔚來收漲3.37%，報收6.595美元 。

（文章來源：澎湃新聞）