A股三大指數今日集體大漲
，深證成指與創業板指齊創本輪行情新高。截止收盤，滬指漲1.65% ，深證成指漲3.36%
，創業板指漲5.15% 。滬深兩市成交額超過2.4萬億，較昨日大幅放量逾4000億
。行業板塊呈現普漲態勢 ，電子元件、半導體 、通信設備
、電子化學品、證券 、消費電子
、電源設備、軟件開發板塊漲幅居前
，貴金屬 、珠寶首飾板塊逆市走弱。個股方面，上漲股票數量超過4200只 ，近百股漲停 。

　　作為周三全球股市最拉風的個股
，老牌科技巨頭甲骨文日內一度暴漲超40%，使得創始人拉里·埃里森一度攀上世界首富的寶座
。簡單來說 ，甲骨文股價暴漲的原因
，是其最新財報給出極其炸裂的云服務業績增長預期。公司表示，未確認履約義務（RPO）在8月末達到4550億美元 ，短短3個月內激增3倍 。公司還聲稱有更多的“數十億美元大單”在談，很快就能把這個數字推過5000億美元
。據知情人士透露
，甲骨文與OpenAI簽訂的5年合同金額高達3000億美元，相當于最新財報新增RPO（3170億美元）的94.6%。國盛證券表示 ，近期光通信板塊經歷了顯著波動 。然而
，海外AI算力領域的大額訂單與強勁需求表明，光模塊行業的基本面依然穩固
。中信建投指出 ，在未來的CPO時代
，光模塊行業預計將演進為光引擎行業，市場規模有望實現大幅增長。

　　國盛證券：光模塊行業的基本面依然穩固

　　近期光通信板塊經歷了顯著波動 。然而 ，海外AI算力領域的大額訂單與強勁需求表明
，光模塊行業的基本面依然穩固，AI驅動的算力擴張周期遠未結束。短期市場的情緒化調整反而為投資者提供了更優質的配置時機 ，中長期依舊堅定看好光模塊賽道
。

　　中信建投：光模塊市場規模有望實現大幅增長

　　光模塊（CPO）是光纖通信系統的重要器件之一
，主要由光電子器件
、功能電路和光接口等組成。光模塊的作用是“光電轉換 ”，發送端將電信號轉換成光信號 ，然后通過光纖傳送后，接收端再把光信號轉換成電信號 。在未來的CPO時代
，光模塊行業預計將演進為光引擎行業，市場規模有望實現大幅增長 ，同時在此過程中對于光芯片、封裝和設備領域將帶來明顯的需求拉動和產業格局重塑
。

　　國元證券：CPO遠期滲透空間廣闊

　　CPO技術雖然當前產業規模仍較小
，但其性能優勢顯著，長期來看或為數據中心光電轉換模塊的終局結構 ，遠期滲透空間廣闊。當前國內供應商在CPO鏈中參與的環節仍集中在產業鏈上游
，且進行了廣泛的產能全球化布局 。

　　花旗銀行：光模塊整體敘事依舊強勁

　　盡管中國光模塊股價在年初以來大幅上漲后，獲利回吐在所難免 ，但鑒于2027年需求可見度顯著增強
，整體敘事依舊強勁，光模塊公司值得重估至20倍以上市盈率
。相關分析師表示 ，投資者低估了中國光模塊廠商的研發能力
，這些廠商與海外客戶在未來網絡架構與需求路線圖上深度合作，這是平均售價和市場份額強勁的根本原因。

　　西部證券：行業頭部企業有望獲得確定性較高的增長

　　在生成式AI模型快速發展 ，應用加速落地的背景下，AI算力基礎設施持續迭代
，并獲得有望加速建設，與客戶存在較強商業綁定關系的行業頭部企業有望獲得彈性較大 、確定性較高的增長 。

　　廣發證券：AI產業鏈有望維持高景氣

　　2025年上半年 ，AI產業鏈維持高景氣
，呈現全球市場協同
、國內外需求聯動的強勁態勢
。海外云廠商持續加大算力基礎設施投入，驅動高速率光模塊、AI服務器等硬件需求保持強勁；同時 ，國內運營商與數據中心企業加速AI部署
，推動國產算力產業鏈蓬勃發展大模型訓練與推理應用正在全球范圍內規模化落地。2025年下半年，AI產業鏈的高景氣度預計將持續推動相關企業收入 、利潤與盈利能力的協同提升 。

　　（本文不構成任何投資建議 ，投資者據此操作
，一切后果自負
。市場有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）