中信證券研報稱，隨著AI驅(qū)動數(shù)據(jù)中心互聯(lián)需求的增加 ，光纖產(chǎn)業(yè)加速演進，微軟等海外大廠加速布局空芯光纖
，看好其技術標準化帶動規(guī)模化應用不斷落地。此外結(jié)合康寧2025年二季度財報，數(shù)據(jù)中心對光通信互聯(lián)需求快速增長 ，看好長期“光進銅退 ”趨勢不改
，多模光纖有望加速放量 。

　　光纖光纜｜AI推動光纖量價齊升，關注空芯光纖新機遇

　　隨著AI驅(qū)動數(shù)據(jù)中心互聯(lián)需求的增加 ，光纖產(chǎn)業(yè)加速演進
，微軟等海外大廠加速布局空芯光纖，我們看好其技術標準化帶動規(guī)模化應用不斷落地。此外結(jié)合康寧2025Q2財報 ，數(shù)據(jù)中心對光通信互聯(lián)需求快速增長
，我們看好長期“光進銅退”趨勢不改，多模光纖有望加速放量
。

　　▍空芯光纖：AI驅(qū)動數(shù)據(jù)中心互聯(lián)需求激增 ，空芯光纖有望迎高速增長。

　　空芯光纖以氣體或真空替代傳統(tǒng)玻璃芯
，相對傳統(tǒng)光纖具備顯著優(yōu)勢：傳輸時延低（速度快約47%、時延降低約31%） 、損耗超低（衰減系數(shù)可低至0.05dB/km）、非線性弱（較普通單模光纖低3-4個數(shù)量級），且擁有超1000nm的超寬工作頻段與更高傳輸容量 ，能高效滿足多場景需求，效果極佳 。

　　海外方面
，微軟率先布局：2022年12月收購空心光纖解決方案提供商Lumensity，并于2023年11月推出新一代空心光纖技術 ，實現(xiàn)更快光速
、更低延遲與更高性能；2024年11月
，微軟在年度旗艦大會Ignite 2024上宣布未來24個月計劃部署15000公里的空芯光纖（Hollow Core Fiber），提高數(shù)據(jù)傳輸能力
。

　　國內(nèi)方面 ，中國移動取得顯著進展：2025年7月29日
，中國移動于廣東開通我國首個反諧振空芯光纖商用線路，服務深港跨境金融業(yè)務 ，實現(xiàn)“兩項創(chuàng)新、兩項首個
”
，標志著自主技術突破。該線路部署后平均損耗0.085dB/km，最低達0.065dB/km ，刷新全球商用紀錄；通過氣體吸收損耗抑制方案等技術創(chuàng)新
，完成首個單波1.2Tb/sS+C+L多波段137.36km傳輸試驗網(wǎng)，單向容量114.9Tb/s 。看好隨著空芯光纖的技術標準化 ，其規(guī)模化應用拓展至更多場景
。

　　▍數(shù)據(jù)中心內(nèi)部量價齊升：隨著生成式AI推動網(wǎng)絡的“scale-up”（集群擴張，節(jié)點能力升級）
，超大規(guī)模企業(yè)正打造性能更強的節(jié)點及配備更多GPU。

　　在此趨勢下，將推動光纖光纜需求呈現(xiàn)量價齊升趨勢：量——數(shù)通中心中 ，光纖光纜與數(shù)通光模塊高度配套
，因此有望實現(xiàn)類似于數(shù)通光模塊的高速增長 。根據(jù)CRU數(shù)據(jù)，2024年AI應用的光纜消費增長了138% ，2025年有望進一步增長接近80%
。價——隨著AI網(wǎng)絡向800G與1.6T演進
，對OM4Pro 、OM5等新產(chǎn)品的需求不斷增長，推動盈利能力的持續(xù)提升。伴隨數(shù)據(jù)中心對高帶寬
、低時延連接需求持續(xù)提升 ，作為適配該場景的光通信介質(zhì)
，光纖的應用空間將不斷擴大，我們看好長期“光進銅退 ”趨勢不改 ，數(shù)據(jù)中心內(nèi)部光纖有望加速放量 。

　　▍風險因素：

　　AI應用不及預期；云廠商、運營商資本開支不及預期；空芯光纖 、多模光纖技術標準化及滲透率不及預期；地緣政治風險；行業(yè)競爭加劇
。

（文章來源：人民財訊）