機器人炒作如火如荼。7月28日，機器人、PEEK材料概念震蕩走強 ，多股漲超10% 。截至收盤
，機器人指數(shù)收漲0.26%，報8441.76點 ，收盤點創(chuàng)下歷史新高
。

　　盤面上最具熱度的是上緯新材（688585.SH）
，7月28日該股再度漲停，自7月9日復牌14個交易日以來11次漲停 ，累計暴漲近919%，年漲幅超1000%
，成為2025年首只10倍股。截至收盤，上緯新材股價報79.27元 ，總市值320億 。業(yè)內(nèi)分析認為
，上緯新材短時間漲幅巨大有多方面因素：被智元機器人借殼 、機器人產(chǎn)業(yè)催化事件不斷
、實際流通盤較小
。

　　機器人板塊年內(nèi)反復炒作后，個股平均市盈率（TTM）已達106倍 ，隨著A股本周進入中報披露階段
，估值高高在上的機器人板塊或面臨業(yè)績驗證。

　　機器人指數(shù)創(chuàng)歷史新高

　　消息面上，上周末的世界人工智能大會上 ，人形機器人扎堆現(xiàn)身
，成為“C位”擔當，家用機器人、工業(yè)機器人 、服務型機器人等產(chǎn)品展示層出不窮 。展臺上 ，宇樹科技
、智元機器人的新品紛紛亮相
，宇樹帶來了機器狗“B2 ”，智元機器人則展示了工業(yè)物流、商業(yè)服務 、家居、科研教育
、文娛表演等應用場景的情況 ，大會展出的多種類人形機器人展示刺激了資金的炒作情緒。

　　7月28日，機器人指數(shù)收報8441.76點
，漲0.26%，按照收盤點 ，該指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)下歷史最高
。實際上
，7月以來，機器人板塊持續(xù)活躍 ，本月以來
，機器人指數(shù)累計上漲5.81%，

　　不少機器人概念股經(jīng)過前期調(diào)整后也“卷土重來
” ，把題材彈性展現(xiàn)得淋漓盡致。截至收盤
，超捷股份（301005.SZ）漲逾12%，中欣氟材（002915.SZ）漲停 ，新瀚新材（301076.SZ）、金發(fā)科技（600143.SH） 、肯特股份（301591.SZ）等股漲逾7% 。

　　機器人板塊中表現(xiàn)最強勢的是上緯新材
，尾盤再度漲停，該股僅耗時14個交易日 ，成為2025首只10倍股，年漲幅高達1090%
，總市值320億元
。

　　上緯新材擬被智元機器人收購的消息是刺激公司股價飆漲的主要原因。根據(jù)公告，本次股份轉(zhuǎn)讓完成及表決權(quán)放棄后 ，智元恒岳
、致遠新創(chuàng)合伙合計將擁有上緯新材29.99%的股份及該等股份對應的表決權(quán)
，上市公司控股股東將變更為智元恒岳，鄧泰華先生將成為上市公司實際控制人 。

　　伴隨著上述公告發(fā)布 ，上緯新材7月9日股票復牌后連續(xù)10個交易日“20cm”漲停
，7月23日該股開板后再漲逾60%，至此實現(xiàn)年內(nèi)10倍漲幅
。股價暴漲期間 ，上緯新材曾發(fā)布股價異動公告
，仍難阻資金炒作熱情。

　　上緯新材的實際流通盤較小，是促成其股價短期內(nèi)暴漲10倍的另一項原因 。截至2025年7月25日 ，上緯新材的控股股東SWANCOR薩摩亞、第二大股東STRATEGIC薩摩亞 、第三大股東金風投控合計持有股票占總股本比例約為85%
，其余外部流動股占比15%
。按照上緯新材總股本4.03億股計算，實際在市場中交易的流通股本約6045萬股。

　　中報來襲 ，估值受考驗

　　2025年至今，機器人概念無疑是A股市場聚光燈下的主角
，從工業(yè)機械臂到服務型機器人，從核心零部件到系統(tǒng)集成商 ，沾“機 ”即漲的狂歡下
，市場資金給予個股較大的想象空間，目前機器人板塊平均市盈率已飆升至驚人的106倍（數(shù)據(jù)來源：Wind ，截至2025年7月28日）
，遠超A股平均水平 。

　　資本對機器人的狂熱追逐的“底氣
”來自政策支持與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢
。一方面，高層持續(xù)明確發(fā)展人工智能
、機器人等新興科技產(chǎn)業(yè)。另一方面 ，不少研究報告指出
，隨著人口結(jié)構(gòu)變化與制造業(yè)升級，推動機器人滲透率提升的長期邏輯清晰 。在年內(nèi)相對缺乏明確主線的市場環(huán)境下 ，資金扎堆涌入機器人這一具有想象空間的賽道
，形成短期正反饋。

　　機器人被反復炒作之際，估值與業(yè)績的鴻溝顯而易見 ，106倍PE意味著投資者預期企業(yè)需在未來多年維持遠超行業(yè)平均的爆發(fā)性增長，但對于多數(shù)機器人企業(yè)來說
，目前仍處于技術(shù)積累、市場拓展或產(chǎn)能爬坡期，利潤兌現(xiàn)的不確定性較高
。

　　比如 ，上緯新材的PE已經(jīng)高達345倍
，智元機器人尚未正式入主上市公司不提，正式入主后的業(yè)績增長水平也是未知。

　　本周A股中報季拉開大幕 ，50余家上市公司將在本周披露半年報 。即將到來的中報
，將成為檢驗機器人成色的試金石，市場目光將聚焦于估值快速拔高的個股與板塊面臨業(yè)績驗證
。

　　第一財經(jīng)注意到 ，機構(gòu)也在馬不停蹄地調(diào)研機器人概念股
，調(diào)研已經(jīng)不局限于主機和核心零部件，而是聚焦于產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價值量 、規(guī)模空間
、市場需求變化及增長點。

　　有部分機器人零部件企業(yè)在調(diào)研中明確提到 ，2024年機器人相關(guān)收入占營收比例很低
，今年中報這部分收入的增長情況將是市場關(guān)注的重點 。

　　從調(diào)研內(nèi)容可以看到機構(gòu)越發(fā)關(guān)注機器人企業(yè)的產(chǎn)品實際落地情況，但多數(shù)企業(yè)的機器人產(chǎn)品研發(fā)停留在初步形態(tài)或是送樣階段
。

　　零部件企業(yè)長盛軸承（300718.SZ）近兩周上漲逾35% ，公司在近期機構(gòu)調(diào)研中表示，公司與機器人產(chǎn)業(yè)鏈合作的相關(guān)方包括機器人主機廠供應商、靈巧手等研發(fā)生產(chǎn)廠家。目前有部分產(chǎn)品在機器人零部件領(lǐng)域已實現(xiàn)批量銷售部分產(chǎn)品尚處于送樣及試驗階段
，2024年度機器人零部件領(lǐng)域的收入尚不足主營收入的1% 。

　　井松智能（688251.SH）28日盤后發(fā)布了機構(gòu)調(diào)研紀要，公司在被問到輪式機器人發(fā)布細則時表示 ，預計將于2025年下半年度完成首臺工程樣機的內(nèi)部組裝與核心基礎(chǔ)功能驗證工作
。若該階段驗證順利達到預期技術(shù)指標
，公司計劃以階段性成果展示或新品發(fā)布會的形式，適時向投資者和公眾介紹研發(fā)進展與產(chǎn)品初步形態(tài)。

（文章來源：第一財經(jīng)）