周五(10月24日)算力硬件方向再度爆發，CPO概念股領漲 ，“光模塊”三巨頭齊發力
，5000億巨頭中際旭創大漲超12%，再創歷史新高 ，新易盛漲超7%，天孚通信漲超6%；寒武紀收漲超9%
，再度超越茅臺重奪A股“股王 ”寶座；PCB巨頭生益電子業績超預期，收盤20CM漲停。

　　算力需求迎來共振爆發期

　　消息面上 ，2025年國產算力產業正迎來供需共振的爆發期 。需求端
，大廠資本開支延續高增態勢，算力國產化共識逐步形成；供給端 ，先進制程突破與企業創新驅動下
，一條自主可控的產業鏈加速成型
。在此背景下，政策密集加持與技術路徑創新 ，推動產業邁向新階段。

　　10月24日
，科技部黨組書記 、部長陰和俊在中共中央新聞發布會上提到，下一步將繼續加強基礎研究和關鍵核心技術攻關 ，聚力開發新的模型算法
、高端算力芯片
，不斷夯實人工智能發展的技術根基 。

　　IDC數據顯示，2025年中國智能算力規模將達1037.3EFLOPS ，2023-2028年復合增長率高達46.2%，而通用算力同期僅增長18.8%。這種增長的不均衡性凸顯了AI訓練與推理場景對高端算力的渴求
。據預測
，2025年全球AI算力市場規模將達1.2萬億美元，中國占比38% ，其中智能駕駛、工業AI 、醫療影像三大場景貢獻62%的算力消耗
，成為拉動光模塊需求的核心引擎。

　　中際旭創再創歷史新高

　　中際旭創作為光模塊行業龍頭，股價周五大漲超12% ，再創歷史新高 。

　　公司2025年上半年實現營收147.89億元
，同比增長36.95%；凈利潤39.95億元，同比增長69.4% ，毛利率提升至39.96%
。

　　公司的核心競爭力來自1.6T光模塊的批量交付及泰國工廠產能釋放。通過斥資5.86億元研發投入重點突破CPO技術
，結合海外基地規避關稅壁壘的產能策略，中際旭創的全球市占率穩固在25%-30%區間 ，在“800G放量+1.6T起量
”的過渡期形成明顯交付優勢 。

　　愛建證券指出
，CPO作為將網絡交換芯片與光模塊共封裝的新型光電子集成技術，深度融合光纖通信、ASIC設計及先進封裝測試技術 ，能通過縮短交換芯片與光引擎物理距離提升傳輸速度
、減少損耗，優化數據交互效率
。不過當前存在產品成熟度低、維護難 、互聯生態構建難等問題。根據Light Counting和Yole數據
，CPO將從800G/1.6T端口起步，2024—2025年進入商用階段 ，2027年全球端口銷量或達450萬片
，2033年市場收入有望達26億美元（2022—2033年CAGR為46%），國內外廠商積極布局 ，國外Intel
、Marvell、Broadcom等有技術突破
，國內中際旭創 、新易盛等也在CPO領域持續推進技術研發，并推出量產產品 。

　　生益電子業績預告超預期

　　而PCB行業景氣度也相當炸裂
。巨頭生益電子周五發布2025年前三季度業績預告顯示 ，該公司預計2025年前三季度實現營業收入66.14億元到70.34億元
，同比增長108%到121%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤10.74億元到11.54億元，同比增長476%到519%。

　　由于該份業績預告超預期 ，生益電子周五開盤股價就直奔20CM漲停 。

　　對于業績增長的主要原因
，公告顯示，生益電子今年前三季度高附加值產品占比提升 ，持續鞏固在中高端市場的競爭優勢，因此實現營業收入及凈利潤較上年同期大幅增長
。

　　生益電子從事PCB（印制電路板）研發
、生產與銷售
，產品定位于中高端應用市場。該公司相關負責人表示：“公司通過詳細分析下游各行業的產品特點及走勢，確定了以通訊網絡、計算機與服務器 、汽車電子等下游市場為主的戰略 ，兼顧部分高難度高要求的特種產品 。”

　　主力資金搶籌這些票

　　東方財富Choice數據顯示
，自10月15日算力硬件反彈以來，主力資金持續搶籌其中的核心大票。

　　具體來看 ，10月15日至今
，中際旭創主力凈流入近60億元，排名第一 ，期間上漲超40%；PCB龍頭勝宏科技排名第二
，主力凈流入超30億元
。

　　立訊精密
、天孚通信、工業富聯 、方正科技
、中科曙光、新易盛等個股主力凈流入在23億元至10億元之間不等。

　　浙商證券指出，2025年國產算力崛起 ，需求端大廠資本開支延續高增態勢+算力國產化共識逐步形成；供給端先進制程突破
，寒武紀 、摩爾線程營收放量，華為公布未來3年昇騰產品規劃 ，一條自主可控的國產算力產業鏈或在逐步成型 。伴隨機柜功率提升，電源、液冷方案升級
。

　　“在芯片支撐短期難以提升的背景下
，華為
、阿里等國產廠商正通過大集群方案提升算力，持續看好光通信板塊。 ”上述機構表示 。