上海百億元國資母基金又有新動作。

　　上海國有資本投資有限公司近日官宣
，上海未來產(chǎn)業(yè)基金擬參與投資6只子基金 。

　　值得注意的是，這已是該基金年內(nèi)第二次“批量”落地子基金
。早在今年4月 ，首批6只子基金剛剛敲定。短短百余天
，累計12只子基金完成決策，刷新政府引導(dǎo)基金的“上海速度 ” 。

　　“上海未來產(chǎn)業(yè)基金在不到4個月的時間內(nèi)連續(xù)推進(jìn)兩批子基金投資決策 ，充分展現(xiàn)了其高效的運(yùn)作能力與對未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇的敏銳捕捉能力
。
”蘇商銀行特約研究員武澤偉對《華夏時報》記者表示
，這種“資本先行”的打法，不僅提振市場信心 ，也為國資引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級提供了可復(fù)制的“上海范式 ”。

　　百億元母基金兩輪出手

　　8月14日
，上海未來產(chǎn)業(yè)基金投資決策委員會審議通過了擬參與投資6只子基金的決議 。這一消息再度彰顯了上海在布局未來產(chǎn)業(yè)方面的堅定決心與高效行動力
。

　　根據(jù)公告，此次擬參與投資的6只子基金分別為：上海浦清本草創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）
、上海比鄰星四期創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名）、蘇州千驥康睿投資中心（有限合伙） 、上海凱風(fēng)開興創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名）
、上海鼎峰未來能源創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名） ，以及無限啟航海河（天津）創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。

　　公開資料顯示
，上海未來產(chǎn)業(yè)基金成立于2024年，總規(guī)模達(dá)100億元 ，由上海市財政全額出資，并由上海國投公司牽頭組建 。作為上海市政府設(shè)立的投資母基金
，上海未來產(chǎn)業(yè)基金定位于搭建推動顛覆式創(chuàng)新、多學(xué)科交叉創(chuàng)新 、前沿平臺性技術(shù)方向孵化和早期投資的開放賦能平臺，關(guān)注科學(xué)屬性強(qiáng)
、轉(zhuǎn)化風(fēng)險大、現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)化條件缺乏 ，但迭代迅速 、有機(jī)會產(chǎn)生巨大變革的技術(shù)
，堅持“投早
、投小、投硬科技
”戰(zhàn)略
。

　　據(jù)悉，基金周期設(shè)定為15年 ，這一長周期設(shè)計體現(xiàn)了對投資項目成長的耐心與長期扶持的決心
，必要時還可根據(jù)實際情況申請延長3年。在運(yùn)作模式上，上海未來產(chǎn)業(yè)基金采用“直接投資+子基金投資”的雙輪驅(qū)動模式 ，并建立了戰(zhàn)略科學(xué)家委員會 、科技項目經(jīng)理人投研團(tuán)隊和概念驗證經(jīng)費聯(lián)動投入機(jī)制 。

　　“上海未來產(chǎn)業(yè)基金100億元的規(guī)模中
，預(yù)計有80%投向子基金，20%投向直投項目。 ”上海未來產(chǎn)業(yè)基金總經(jīng)理魏凡杰透露 ，預(yù)計2025年
，該基金將投資二十幾只子基金，規(guī)模大小不一 ，最終有望撬動至少三四百億元的資金規(guī)模
。

　　事實上，早在4月18日
，上海未來產(chǎn)業(yè)基金就已公示，擬參與投資6只子基金 ，覆蓋腦科學(xué)
、合成生物學(xué)、硬科技等前沿領(lǐng)域。這6只子基金分別為：上海博聯(lián)腦科學(xué)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙） 、上海安福創(chuàng)生合成生物學(xué)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、木華水清（上海）創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）
、上海峰瑞睿佳投資中心（有限合伙）、上海聯(lián)想未來創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）
，及中科創(chuàng)星硬科技（上海）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙） 。

　　梳理可見，該基金第二輪出資既涵蓋注冊在上海的機(jī)構(gòu) ，也首次將合作范圍延伸至蘇州 、天津等地
，體現(xiàn)出基金對“異地GP+上海落地
”模式的包容
。

　　同時，這也意味著 ，在不到4個月的時間里
，上海未來產(chǎn)業(yè)基金已經(jīng)高效完成兩批子基金決策，選定12只子基金進(jìn)行投資布局。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為 ，這些子基金的投資布局
，與上海未來產(chǎn)業(yè)基金重點支持的未來信息
、未來能源、未來健康 、未來空間
、未來制造、未來材料等領(lǐng)域高度契合，將進(jìn)一步推動上海在這些前沿領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展與產(chǎn)業(yè)培育 。

　　在武澤偉看來 ，上海未來產(chǎn)業(yè)基金在不到4個月的時間內(nèi)連續(xù)推進(jìn)兩批子基金投資決策，充分展現(xiàn)了其高效的運(yùn)作能力與對未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇的敏銳捕捉能力
。“此舉通過資本紐帶快速匯聚社會資金
，精準(zhǔn)投向生物醫(yī)藥 、新能源
、硬科技等前沿領(lǐng)域，直接加速核心技術(shù)孵化與產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)強(qiáng)。”

　　其高效決策機(jī)制不僅提振市場信心 ，更凸顯上海以“資本先行 ”搶占未來產(chǎn)業(yè)制高點的決心 。武澤偉進(jìn)一步指出
，長期看，這批基金將催生一批高成長創(chuàng)新企業(yè) ，推動上海在生物經(jīng)濟(jì)、綠色能源等賽道形成集群優(yōu)勢
，同時為國資引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級提供可復(fù)制的“上海范式
”
。

　　政策“暖風(fēng)”頻吹，上海母基金矩陣再擴(kuò)容

　　上海未來產(chǎn)業(yè)基金的活躍 ，只是上海在母基金和創(chuàng)投生態(tài)蓬勃發(fā)展的一個縮影。

　　2025年以來
，上海母基金“火力全開 ” 。

　　今年3月，在2025上海全球投資促進(jìn)大會上 ，上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級二期基金 、國資并購基金矩陣正式啟動
。其中
，前者總規(guī)模達(dá)500億元，重點投向新一代電子信息產(chǎn)業(yè)
、高端裝備產(chǎn)業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè) 、新材料產(chǎn)業(yè)、軟件和信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)
、工業(yè)服務(wù)業(yè)等。后者總規(guī)模更是達(dá)到500億元以上 ，主要涉及國資國企改革、集成電路 、生物醫(yī)藥
、高端裝備、民用航空 、商業(yè)航天
、消費等領(lǐng)域 。

　　7月3日，上海國資母基金2025年度投資人大會披露
，截至6月底，作為“上海國投系”基金矩陣的主干與樞紐力量之一 ，上海國資母基金對外認(rèn)繳金額79.4億元
，其中包括38個子基金，15個直投項目 ，子基金群總規(guī)模804.9億元
，直接及間接投資項目926個。

　　7月28日，總規(guī)模約890億元的上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金啟動第三批子基金遴選 ，重點投向集成電路、生物醫(yī)藥 、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)
。自去年9月底具備投資條件以來
，該母基金管理機(jī)構(gòu)上海國投先導(dǎo)已投決項目36個，投決總金額達(dá)259.55億元 ，帶動社會資本超千億元。

　　創(chuàng)投端也同步爆發(fā) 。7月27日
，20億元規(guī)模的浦東人工智能種子基金發(fā)布，首期規(guī)模5億元專注種子輪
。次日 ，首期30億元的人工智能CVC基金亮相，基金包括模型
、語料和算力三個要素
，鼓勵產(chǎn)業(yè)鏈龍頭“以投帶產(chǎn)
”。此外，中銀AIC股權(quán)投資基金、太保500億元戰(zhàn)新并購基金等重磅主體陸續(xù)落滬 ，覆蓋從早期孵化到中后期并購的全生命周期 。

　　2024年
，上海私募股權(quán) 、創(chuàng)業(yè)投資管理人數(shù)量
、管理基金數(shù)量、管理基金規(guī)模均位居全國前列
。在S基金方面，上海在暢通私募股權(quán)基金退出方面發(fā)揮了極大作用。數(shù)據(jù)顯示 ，截至5月20日
，上海私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓平臺已成交121筆基金份額，成交總金額約為252.44億元 ，規(guī)模位居全國第一 。

　　在武澤偉看來
，上海密集布局母基金與創(chuàng)投體系，核心動因在于構(gòu)建“科技－產(chǎn)業(yè)－金融”的高水平循環(huán)
。“通過500億級并購基金矩陣與產(chǎn)業(yè)基金雙層架構(gòu) ，一方面解決了硬科技企業(yè)中長期融資缺口
，另一方面以并購重組推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)整合升級。此舉實質(zhì)是以國資為杠桿，撬動市場化資本共同服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新需求 。 ”

　　上海母基金矩陣的擴(kuò)容和創(chuàng)投生態(tài)的發(fā)展離不開制度的支持
。2024年1月10日 ，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)上海股權(quán)投資行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，提出優(yōu)化股權(quán)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立服務(wù)和行業(yè)管理 、培育長期資本和耐心資本、暢通股權(quán)投資退出渠道等。2024年7月底
，上海市人民政府辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動上海創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，從加快上海創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展
、發(fā)揮各類政府投資基金的引導(dǎo)帶動作用等方面推出了19條措施 。2024年12月10日 ，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》
，強(qiáng)調(diào)加快培育集聚并購基金。

　　今年7月1日，上海市投資促進(jìn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室印發(fā)《關(guān)于強(qiáng)服務(wù)優(yōu)環(huán)境進(jìn)一步打響“投資上海
”品牌的若干舉措》 ，提出建立國資并購基金矩陣
，設(shè)立總規(guī)模500億元產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級二期基金，用好1000億元三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金 ，加大對重點產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性項目和產(chǎn)業(yè)鏈核心關(guān)鍵環(huán)節(jié)投資力度
。

　　“政策端正在形成組合拳。”科方得智庫研究負(fù)責(zé)人張新原告訴《華夏時報》記者
，上海出臺的政策支持具有突破性意義，這些政策組合拳體現(xiàn)了上海在金融創(chuàng)新方面的制度優(yōu)勢 ，既保持了規(guī)范監(jiān)管
，又給予了市場充分活力，有望形成“政策紅利－資本集聚－產(chǎn)業(yè)升級 ”的良性循環(huán) 。

　　其影響在多維顯現(xiàn)
。武澤偉受訪時指出 ，短期內(nèi)，這將助力上海加速集成電路、人工智能 、生物醫(yī)藥等重點領(lǐng)域項目落地；中期來看
，有利于優(yōu)化上海國企資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，并培育新質(zhì)生產(chǎn)力；長期 ，則通過資本輻射力強(qiáng)化上海國際金融中心與科創(chuàng)中心的聯(lián)動效應(yīng)
，形成對長三角乃至全國產(chǎn)業(yè)的賦能樞紐。

　　資本
、產(chǎn)業(yè)、人才在此形成正向循環(huán)，上海正加速成為全球硬科技創(chuàng)投的首選熱土 。