今日 ，2025年國家醫(yī)保目錄現(xiàn)場談判與商保創(chuàng)新藥目錄價格協(xié)商正式迎來收官日 。北京全國人大會議中心外
，依舊有藥企代表早早抵達，輝瑞、禮來等外企陸續(xù)亮相 ，他們攜帶的不是新品發(fā)布會的PPT
，而是一頁頁精密計算后的價格底稿，構(gòu)成這場為期五天“醫(yī)保大考”的最后注腳
。

　　今日是國談最后一個談判日 ，延續(xù)聚焦商保創(chuàng)新藥目錄價格協(xié)商，從10月30日國談現(xiàn)場談判正式啟動
，到今日收官，恒瑞醫(yī)藥（600276.SH） 、百濟神州-U（688235.SH）
、信達生物（01801.HK）、科倫博泰生物-B（06990.HK） 、輝瑞
、禮來、諾華等中外藥企代表相繼登場 ，見證了中國創(chuàng)新藥多元化支付體系的構(gòu)建歷程。

　　尤其是在今年
，商保創(chuàng)新藥目錄的設(shè)立與首次價格協(xié)商無疑成為全場焦點 。財聯(lián)社記者在現(xiàn)場觀察到，過去屢次折戟國談的CAR-T療法代表企業(yè)信心明顯增強 ，部分企業(yè)代表離場時神情輕松
，暗示這一高值創(chuàng)新藥賽道或已迎來“零的突破 ”
。

　　多位接受財聯(lián)社記者采訪的專家表示，今年國談不僅在談判機制上引入商保創(chuàng)新藥目錄價格協(xié)商這一里程碑式改革 ，更在支付邏輯上開啟了從“單一醫(yī)保
”向“醫(yī)保+商保”協(xié)同的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。與以往集中在藥價降幅和目錄擴容不同
，今年的焦點已悄然轉(zhuǎn)向“誰來為創(chuàng)新藥買單 、如何實現(xiàn)支付可持續(xù)性 ” 。這一制度創(chuàng)新，被視為中國創(chuàng)新藥多元支付體系從“破題
”走向“建模”的關(guān)鍵一步。

　　國談五天眾生相：忐忑、緊張
、喜悅

　　今日清晨 ，北京延續(xù)了連日來的晴朗天氣
。全國人大會議中心外
，已不復(fù)此前企業(yè)代表排起長龍的景象。由于這是國談最后一天，諸多企業(yè)代表已陸續(xù)離京 ，趕赴公司匯報談判情況 。

　　8時許，輝瑞全球生物制藥商業(yè)集團中國區(qū)副總裁錢云、禮來中國總裁兼總經(jīng)理德赫蘭 、以及BMS等外企代表依次排隊進入會場
。多數(shù)代表在前幾日已多次登場
，緊張感明顯減退。現(xiàn)場外企談判代表神情輕松
、面帶笑意，彼此熟識者寒暄交談 ，氣氛較此前幾日的凝重多了幾分從容 。

　　回望五天的談判進程
，幾乎每日氣氛皆不相同——從首日的忐忑、次日的激烈博弈，到第三日談判代表面露喜色離場 ，再到第四日商保協(xié)商代表“笑著出門 ”
，五天的節(jié)奏恰似國談的縮影：理性 、激烈
、復(fù)雜而充滿未知
。

　　在國談第三日，談判代表艾力斯（688578.SH）董事長杜錦豪笑著告訴財聯(lián)社記者：“降價幅度在可承受范圍內(nèi) ，我們的目標(biāo)就是進醫(yī)保。”某CAR-T企業(yè)代表完成價格協(xié)商后笑容完全抑制不住
，而第四日，部分中藥企業(yè)代表談判失利后滯留門口激烈爭論 ，醫(yī)保談判的“冷暖自知
”被推至極致——有人焦慮不語
，有人輕松收官；有人在門口復(fù)盤報價，有人徑直奔向出口 。

　　據(jù)財聯(lián)社記者連續(xù)五日現(xiàn)場觀察 ，10月30日（國談首日），主要談判品種聚焦在鎮(zhèn)痛類和抗感染類
，多家已在醫(yī)保目錄中的重磅產(chǎn)品參與“保位戰(zhàn)”，同時也有部分首次申報的腫瘤藥與罕見病藥進行談判；10月31日（第二日） ，談判節(jié)奏明顯加快
，涉及心腦血管、抗感染及內(nèi)分泌等常用大品種，還有重磅品種的續(xù)約談判 ，恒瑞醫(yī)藥 、科倫藥業(yè)（002422.SZ）
、中國生物制藥（01177.HK）旗下正大天晴、齊魯制藥等多家國產(chǎn)藥企核心團隊悉數(shù)登場
。

　　11月1日（第三日）
，焦點轉(zhuǎn)向創(chuàng)新藥密集登場，禮來 、阿斯利康
、艾力斯、科倫博泰 、信達生物等企業(yè)代表陸續(xù)現(xiàn)身 ，其中禮來替爾泊肽、艾力斯戈來雷塞等成為當(dāng)天關(guān)注焦點；11月2日（第四日）
，上午由中藥與獨家競價品種打頭陣，華潤三九（000999.SZ）
、以嶺藥業(yè)（002603.SZ）、健民集團（600976.SH）等企業(yè)代表入場；午后則迎來商保創(chuàng)新藥目錄價格協(xié)商的正式啟動 ，復(fù)星醫(yī)藥（600196.SH）旗下的復(fù)星凱瑞 、馴鹿生物
、合源生物等CAR-T企業(yè)代表的出現(xiàn)
，標(biāo)志著國談進入最受矚目的商保創(chuàng)新藥目錄價格階段。

　　而今日（11月3日），國談進入收官日 ，主要議題仍是在商保創(chuàng)新藥目錄價格協(xié)商，輝瑞、禮來等外藥企代表陸續(xù)進場 。而這也是最后一批企業(yè)代表
，2025年國家醫(yī)保目錄現(xiàn)場談判與商保創(chuàng)新藥目錄價格協(xié)商這一“連續(xù)劇 ”也將正式完結(jié)
。

　　天價抗癌藥破局：商保打開支付新窗口

　　五天時間里，逾百家藥企 、數(shù)百名代表輪番登場。從國產(chǎn)創(chuàng)新藥到跨國藥企重磅產(chǎn)品 ，從傳統(tǒng)中藥到前沿細胞療法
，醫(yī)保與商保“雙線談判
”構(gòu)成了今年國談最具突破性的特征，也讓這場年度價格博弈顯得格外激烈 。

　　今年最受關(guān)注的焦點 ，是首次登場的“商保創(chuàng)新藥目錄價格協(xié)商”。今年6月
，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，首次提出建立“醫(yī)保目錄與商保創(chuàng)新藥目錄相銜接的機制 ” ，鼓勵商業(yè)保險在醫(yī)保“保基本
”之外
，為高價值創(chuàng)新藥探索差異化支付方式
。此舉意味著部分此前因價格高
、預(yù)算壓力大而未能納入醫(yī)保目錄的創(chuàng)新藥，將獲得新的制度化通道。

　　國家醫(yī)保局在相關(guān)政策解讀中明確 ，商保創(chuàng)新藥目錄由國家醫(yī)保局組織制定
，與基本目錄調(diào)整工作同步開展 。程序與基本目錄調(diào)整基本一致，但商保專家對藥品是否進入商保創(chuàng)新藥目錄以及價格協(xié)商具有重要決策權(quán)
。

　　在國談現(xiàn)場 ，財聯(lián)社記者與多位企業(yè)代表交流發(fā)現(xiàn)，前來參與商保創(chuàng)新藥目錄協(xié)商的企業(yè)
，對這一全新機制抱有不同預(yù)期。部分藥企代表認為，商保路徑為高值創(chuàng)新藥提供了新的定價與支付空間 ，有望打開此前受限的市場；也有企業(yè)坦言
，商保機制仍處于探索階段，具體落地方式與報銷鏈條仍存在不確定性 ，“某種程度上
，我們也是抱著嘗試的態(tài)度來申報 。”一位企業(yè)代表直言
。

　　還有前來談判的企業(yè)人士向財聯(lián)社記者表示，他比較關(guān)注進入商保目錄的產(chǎn)品后續(xù)能否獲得處方進入醫(yī)院銷售 ，認為打通這“最后一公里 ”
，實現(xiàn)順暢的處方流轉(zhuǎn)和醫(yī)院準(zhǔn)入，對于擴大銷售非常重要。

　　不過 ，在該人士看來
，即便是在國家醫(yī)保目錄內(nèi)的部分藥品，目前也面臨入院難的問題 ，因此商保目錄產(chǎn)品實際院內(nèi)銷售還待觀察 。

　　據(jù)國家醫(yī)保局8月28日公告，2025年基本藥品目錄調(diào)整有535個藥品通用名通過形式審查
，其中目錄外311個、目錄內(nèi)224個
。商保創(chuàng)新藥目錄有121個藥品通用名通過形式審查，其中 ，同時申報基本醫(yī)保目錄和商保創(chuàng)新藥目錄的有79個。

　　而在實際的現(xiàn)場價格協(xié)商環(huán)節(jié)當(dāng)中
，財聯(lián)社記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，參與商保創(chuàng)新藥目錄價格協(xié)商的企業(yè) ，約為20余家
，其中10余家國內(nèi)企業(yè)于11月2日下午便參加完協(xié)商，剩下10余家外企集中在11月3日進行協(xié)商 。這意味著專家評審環(huán)節(jié)中 ，有較多數(shù)量的品種被排除在今年國談的商保創(chuàng)新藥目錄價格協(xié)商環(huán)節(jié)之外
。

　　一家有產(chǎn)品進行醫(yī)保和商保雙報的企業(yè)代表向財聯(lián)社記者分享了他的實操經(jīng)歷
，申報的時候可以雙報，但最終一個產(chǎn)品只有一種方式 ，也就是一次機會
，參加了醫(yī)保談判的，就不能參加商保協(xié)商。

　　上述企業(yè)代表向財聯(lián)社記者舉例 ，比如他們公司產(chǎn)品雖然進行了雙報，但是只被安排參加醫(yī)保談判
，不能參加商保協(xié)商 。“應(yīng)該是醫(yī)保局根據(jù)產(chǎn)品來評估，可能是一些高價值的CAR-T和罕見病用藥進行商保協(xié)商。
”

　　特別值得一提的是 ，在11月2日下午
，復(fù)星凱瑞的阿基侖賽注射液 、藥明巨諾的瑞基奧侖賽注射液
、合源生物的納基奧侖賽注射液、馴鹿生物的伊基奧侖賽注射液 、愷興生命科技的澤沃基奧侖賽注射液均進行了價格協(xié)商
。

　　而據(jù)財聯(lián)社記者現(xiàn)場觀察，部分CAR-T品種似乎協(xié)商得非常順利 ，相關(guān)企業(yè)代表在離場之時難掩喜悅。

　　專家：“保基本”與“補高端 ”并行 多元化支付邁出實質(zhì)性一步

　　在談判現(xiàn)場
，多位企業(yè)人士向財聯(lián)社記者表示，企業(yè)對不同目錄的關(guān)注重點存在明顯差異 。基本醫(yī)保目錄談判的核心在于降幅與可持續(xù)支付 ，而創(chuàng)新藥目錄（即商保創(chuàng)新藥目錄）關(guān)注的則是價值承認與市場可及性
。

　　“擬納入創(chuàng)新藥目錄的藥品往往具有很高創(chuàng)新性
，價格昂貴，但又是患者急需
、醫(yī)保暫難直接負擔(dān)的品種。企業(yè)更關(guān)心的是——納入商保后 ，能否讓更多患者真正用得上藥 。
”一位談判代表坦言
。

　　該代表進一步解釋稱
，商保目錄藥品的最終支付價格取決于商業(yè)保險產(chǎn)品的設(shè)計，不同險種報銷比例、起付線和賠付上限均不同 ，參保人實際承擔(dān)的藥價差異較大。“作為企業(yè)方，我們歡迎創(chuàng)新藥目錄機制
，因為不需要像醫(yī)保談判那樣大幅降價 。研發(fā)成本巨大，若價格降幅過深 ，對創(chuàng)新積極性是種打擊
。”

　　“我國醫(yī)療保障體系正從‘一張平網(wǎng)’升級為‘立體的保障體系’。 ”國家衛(wèi)生健康委衛(wèi)生發(fā)展研究中心研究員郭武棟在前不久舉行的第十屆醫(yī)藥創(chuàng)新與投資大會上指出
，未來將以多元支付方式作為撬動點，推動創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)各個環(huán)節(jié)的發(fā)展 。在醫(yī)保基金“緊平衡”狀態(tài)下 ，政策導(dǎo)向已從“支持真創(chuàng)新
”基礎(chǔ)上添加了“支持差異化的創(chuàng)新”
，最終目標(biāo)是“把錢花在刀刃上 ”，在有限資源與增長需求間找到平衡
。

　　CIC灼識咨詢董事總經(jīng)理劉立鶴在接受財聯(lián)社記者采訪時表示 ，商保創(chuàng)新藥目錄的核心價值在于明確醫(yī)保邊界 、激活商保市場
，實現(xiàn)“保基本
”與“補高端”的分工協(xié)作。

　　“基本醫(yī)保的定位始終是‘保基本’，主要覆蓋普藥與中低值創(chuàng)新藥；而商保目錄則聚焦于超出醫(yī)保支付能力的高值藥物——例如CAR-T等超高價治療 ，通過商業(yè)保險公司市場化定價與風(fēng)險共擔(dān)機制
，可以有效緩解醫(yī)保基金壓力 。 ”劉立鶴說。

　　業(yè)界對這一創(chuàng)新機制的落地效應(yīng)也有冷靜判斷
。醫(yī)療戰(zhàn)略咨詢公司LatitudeHealth創(chuàng)始人趙衡指出，此次商保創(chuàng)新藥目錄的實際執(zhí)行目前主要集中在惠民保層面 ，全國惠民保藥品年度報銷總額約為20億至30億元，規(guī)模仍然有限。“商保創(chuàng)新藥目錄的關(guān)鍵價值
，并不在于報銷金額，而在于獲得掛網(wǎng)和進院的資格 。這意味著 ，一些此前完全處于自費狀態(tài)的創(chuàng)新藥
，可以通過這一機制實現(xiàn)院內(nèi)銷售，加快可及
。
”

　　趙衡進一步分析稱：“國產(chǎn)替代、大人群慢病用藥仍是優(yōu)先納入的關(guān)鍵方向 ，罕見病用藥也在優(yōu)先考慮之列
，但價格始終是制約因素。醫(yī)保+商保的模式目前看更多體現(xiàn)為準(zhǔn)入價值，而非支付覆蓋 。中國的商保盤子體量小
、參與人群有限 ，即使在美國這樣以商保為主的市場
，高價創(chuàng)新藥的主要收入來源依舊是醫(yī)保體系
。”

　　據(jù)悉，今年的醫(yī)保目錄調(diào)整是國家醫(yī)保局自成立以來組織的第八次目錄談判。回顧歷年數(shù)據(jù) ，醫(yī)保談判降幅已逐步趨穩(wěn) 。2022年
，147個藥品參與談判和競價（含續(xù)約品種），平均降幅約60.1%；2023年 ，143個目錄外藥品參與談判，121個成功納入醫(yī)保
，平均降幅61.7%；2024年，共有117種目錄外藥品參加 ，其中89種談判/競價成功
，成功率76%、平均降價63%，總體與2023年基本相當(dāng)預(yù)計2025年將為患者減負超500億元
。

　　對于今年的平均降幅 ，趙衡指出
，企業(yè)對國談降幅已形成較穩(wěn)定預(yù)期。“經(jīng)過多年博弈，企業(yè)對價格形成機制非常了解 。醫(yī)保基金增速有限 ，降幅不會再出現(xiàn)大起大落
，只會在小幅微調(diào)的區(qū)間內(nèi)穩(wěn)定運行
。 ”

　　財聯(lián)社記者了解到，今年國談的正式結(jié)果預(yù)計將于12月上旬公布。

（文章來源：財聯(lián)社）