美聯(lián)儲(chǔ)降息“箭在弦上”，有望受益于降息的有色板塊卻突然殺跌 ，發(fā)生了什么？

　　9月16日，有色金屬板塊遭遇大幅回調(diào)
，盤中多數(shù)個(gè)股深度下挫，午后跌勢(shì)有所收斂 ，跌幅明顯收窄 。中證申萬(wàn)有色金屬指數(shù)盤中一度下挫3.51%
，此后逐步回升，收盤時(shí)報(bào)跌1.31%。

　　個(gè)股方面 ，截至當(dāng)天收盤
，龍頭股紫金礦業(yè)A股 、H股分別下跌0.71%、0.54%；洛陽(yáng)鉬業(yè)A股
、H股則分別收跌2.7%、1.70%；稀土板塊表現(xiàn)疲軟，北方稀土 、中國(guó)稀土
、盛和資源、廣晟有色收盤跌幅分別為4.02% 、3.7%
、1.93%、4.68%；小金屬概念中 ，中鎢高新 、廈門鎢業(yè)
、金鉬股份分別下跌3.09%、2.73% 、2.17%
。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為這與美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議時(shí)間節(jié)點(diǎn)將至有關(guān)。北京時(shí)間周四（9月18日）凌晨
，美聯(lián)儲(chǔ)將公布9月利率決議結(jié)果，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)其會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn) 。齊盛期貨分析師劉旭峰接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示 ，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議關(guān)注重點(diǎn)在于美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于經(jīng)濟(jì)走弱以及通脹升高的態(tài)度
，這一信息對(duì)市場(chǎng)尤為重要
。若更關(guān)注經(jīng)濟(jì)走弱指標(biāo)，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)或加快降息節(jié)奏。

　　中信建投期貨金屬首席分析師江露告訴上證報(bào)記者 ，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好開始下降，資金離場(chǎng)規(guī)避不確定性 。短期看
，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)，甚至年內(nèi)可能降息2次
。降息周期開啟會(huì)壓低美元指數(shù) ，通常利好有色金屬。細(xì)分品種來(lái)看
，銅
、鋁供給端今年受到持續(xù)約束，疊加黃金持續(xù)拉漲激發(fā)投機(jī)需求 ，產(chǎn)業(yè)端國(guó)內(nèi)需求有一定韌性
，價(jià)格中樞有望上行 。而美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、全球央行購(gòu)金行為以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等因素，或繼續(xù)支撐金價(jià)
。

　　江露認(rèn)為 ，從中長(zhǎng)期看
，支撐有色金屬板塊的邏輯并未發(fā)生根本改變：美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開啟的預(yù)期 、黃金強(qiáng)勁的走勢(shì)、部分品種供給端約束等都可能繼續(xù)對(duì)板塊中樞形成支撐。

　　國(guó)投證券認(rèn)為，稀土的基本面邏輯沒(méi)有發(fā)生變化 ，國(guó)內(nèi)供給或繼續(xù)收縮
，出口恢復(fù)利好下游需求，稀土板塊仍有上行潛力 。

　　此前 ，隨著美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)
、PPI、CPI等數(shù)據(jù)逐步揭曉，美聯(lián)儲(chǔ)將于9月降息的預(yù)期在市場(chǎng)上不斷增強(qiáng)
。A股有色金屬板塊受到提振
，已走出一輪上漲行情。2025年以來(lái)，中證申萬(wàn)有色金屬指數(shù)相較于年初上漲55.6% ，上證50指數(shù)名單之列的紫金礦業(yè) 、洛陽(yáng)鉬業(yè)股價(jià)今年以來(lái)已分別上漲67.46%
、95.34% 。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）