今年以來，無論是新成立的ETF產品數量還是發行規模均已超過2024年全年水平 ，從種類來看
，ETF發行呈現出多元化和細分化的特點。其中，股票型ETF在新發ETF中仍保持主導地位 ，債券型ETF也加速密集新發
，尤其聚焦在高等級信用債和科創債方面 。

　　業內人士表示，監管持續優化ETF發展環境 ，長期資金加大對ETF的配置，另外
，在主動管理獲取超額收益難度加大的背景下，不少基金公司加速布局ETF產品線 ，并通過細分領域創新來滿足投資者多樣化需求
，這些都促進了年內ETF產品數量和規模的擴張
。

　　年內新成立的ETF數量和規模均超去年全年

　　Wind數據顯示，按基金成立日為統計口徑 ，截至7月11日
，今年以來，已成立的ETF產品達184只 ，募集規模達1464.68億元
，無論是新成立的產品數量還是發行規模均已超過2024年全年水平。

　　其中，股票型ETF發行成立164只 ，份額占比約65%
，債券型ETF發行成立18只，份額占比高達34.61% ，跨境型ETF發行成立2只，份額僅占不足1%
，而商品型ETF和貨幣型ETF在2025年均尚未發行新產品 。

　　值得關注的是，年內債券型ETF也加速密集新發 ，其中
，科創債ETF成為絕對主力，目前共發行10只科創債ETF ，合計發行份額約290億份
，占債券型ETF發行份額近57%
。

　　在股票型ETF方面，自由現金流ETF迎來密集發行高峰 ，目前已有24只自由現金流ETF發行上市
，發行規模達147.73億元，占據全部股票型ETF發行份額約16%。

　　從種類來看 ，今年ETF發行呈現出多元化和細分化的特點 。據晨星（中國）基金研究中心分析師崔悅觀察
，行業主題方面，今年TMT領域ETF發行較為活躍 ，特別是人工智能相關的產品，同時醫藥類ETF也有所增加
，如創新藥等受到市場關注的細分領域，反映出了行業主題類ETF發行與市場關注度的緊密聯系。

　　寬基ETF方面 ，中證A500 、創業50
、中證A50等ETF發行相對較多
。此外
，自由現金流這類的Smart Beta ETF新發密集，映射了市場投資邏輯向高質量因子傾斜的趨勢。“從市場競爭格局來看 ，不少中小基金公司也開始加碼ETF業務
，且它們大多通過細分賽道或差異化策略來避開優質頭部公司的戰場，這種選擇與當前頭部公司在主流ETF領域已建立顯著優勢的競爭格局密切相關 。”崔悅說
。

　　多因素助推ETF發行市場火熱

　　今年ETF（尤其是債券型ETF）發行市場如此火熱的原因有多個方面。上海證券基金評價研究中心高級基金分析師談福嘉表示 ，第一
，在政策驅動方面，今年5月 ，央行、證監會聯合發布《關于進一步支持發行科技創新債券服務新質生產力的通知》
，政策紅利推動科創債規模擴張的同時，也為ETF提供了充足的底層資產 。

　　第二 ，在市場需求與產品優勢方面，2025年債券型ETF規模增速大幅度提升
，顯示市場對固定收益工具的強烈需求
。機構投資者對分散風險與獲取穩定收益的需求，使得大量機構資金涌入債券型ETF ，尤其是科創債ETF這一類性價比較高的投資工具；此外
，在宏觀環境不確定性上升 、市場波動加劇的背景下，投資者對企業本身價值與質量愈加重視 ，從而導致諸如自由現金流之類的因子或策略價值逐步獲得市場認可
，繼而推動了主題產品的布局與發行。

　　第三，在市場環境的催化方面 ，深交所在近期主推場景化定投策略
，強調以ETF作為投資工具實施定投策略，這些因素都可能成為推動資金加速配置ETF的催化劑 。

　　國泰基金認為 ，2025年初
，首批現金流ETF等創新產品快速落地，政策扶持加速了產品的審批和發行速度
。此外是ETF產品本身的吸引力 ，ETF風格鮮明費率低廉，可盤中交易
，資金的使用效率和便捷程度都更高。疊加投資者整體投資理念的進步，ETF投資者大部分由股民轉化而來 ，部分投資者認識到ETF的投資價值
，也更愿意配置新發ETF產品 。

　　未來ETF資產類別和策略種類將加速多元化

　　談及未來ETF發行市場的發展趨勢，談福嘉表示 ，可以從多個維度來考慮
。首先
，從大類資產角度出發，ETF作為能夠實現快速資產配置的投資工具 ，在如今投資者越來越重視風險分散與穩健收益的低利率環境下
，有望在代表各個不同資產的ETF品類下持續豐富產品圖譜，在底層資產方面為投資者提供支持。

　　從產品創新力度來看 ，證監會于今年5月7日發布《推動公募基金高質量發展行動方案》
，其中提出了需加大含權中低波動型產品
、資產配置型產品的創設力度，因此為了能進一步發揮ETF為投資者提供一站式資產配置服務的效用 ，多資產ETF亦漸行漸近 。

　　最后，諸如股票型ETF中的自由現金流ETF與債券型ETF中的科創債ETF等
，對此類代表優質策略與子資產的細分主題ETF的深入開發與持續發行將為投資者提供更多元化的投資選擇，從而促進ETF市場健康有序發展 ，助力投資者樹立正確理性投資理念。

　　崔悅分析指出
，在產品創新維度，資產類別和策略種類將加速多元化進程 ，除傳統股票型產品外
，債券型、混合型 、商品型、跨境和Smart Beta ETF等創新品種有望迎來快速發展，不過這很大程度上也需要配套指數體系的持續優化創新作為基礎支撐
。

　　市場運行機制方面 ，監管和市場參與主體可以共同努力推動ETF全生命周期管理機制的完善
，包括發行審核流程優化
、交易機制優化、做市商制度改進以及產品退出機制規范化等方面的建設。

　　國泰基金也認為，隨著資本市場深化改革的逐步推進 ，境內ETF市場建設 、ETF產品線將持續完善
，吸引中長期資金入市，助力實現共同富裕 ，同時，創新類產品將不斷豐富
，更好滿足多元化投資需求 。