今年以來，國產游戲版號獲批節奏明顯加快 。

　　國泰海通研報顯示 ，今年前三季度國產游戲版號獲批數量已經達到1195個
，遠高于去年同期的959個
。同時，前三季度進口游戲版號發放節奏穩定 ，維持在每月發放一次。

　　受版號審批加快帶動
，大量新品陸續面世，上市游戲公司普遍迎來業績增長 。

　　截至10月31日 ，萬得網絡游戲概念35家上市公司均已披露2025年三季報
。據時代財經梳理
，其中19家實現歸母凈利潤增長，8家歸母凈利潤同比增長超100% ，3家扭虧、4家減虧，更有游族網絡（002174.SZ） 、盛天網絡（300494.SZ）歸母凈利潤同比增幅超過10倍。

　　排名方面
，2025年前三季度營收前三的為ST華通（002602.SZ）
、三七互娛（002555.SZ）、昆侖萬維（300418.SZ） 。其中，ST華通以272.23億元營收遙遙領先
。從歸母凈利潤來看 ，ST華通 、三七互娛
、愷英網絡（002517.SZ）位列前三。

　　與此同時
，據萬得，截至10月31日收盤 ，萬得網絡游戲概念指數（884080.WI）年內累計漲幅40.37%
，ST華通、巨人網絡（002558.SZ） 、吉比特（603444.SH）3家公司股價實現翻倍，ST凱文（002425.SZ）
、冰川網絡（300533.SZ）收獲90%以上漲幅 。

　　5家企業前三季度賺超十億

　　從35家游戲企業2025年前三季度營收來看 ，ST華通營收位居第一
，達到272.23億元，同比增長75.31%；三七互娛營收位居第二 ，為124.61億元
，同比略減6.59%；昆侖萬維營收位居第三，為58.05億元 ，同比增長51.63%。

　　時代財經從世紀華通方面獲悉，今年第三季度
，公司營收首次突破百億大關，刷新上市以來單季收入紀錄
。公司旗下“現金牛 ”產品《Whiteout Survival》自2023年上線以來持續領跑海外市場 ，長期穩居中國出海手游收入榜榜首
，前不久全球下載量突破2億；而新品《Kingshot》今年2月上線以來僅用3個月就進入中國手游出海收入榜TOP3，并在第三季度表現亮眼 ，成為公司營收的新增長點。

　　三七互娛方面則表示
，一方面通過對現有產品長線運營的精細化深耕與科學管理營銷策略，持續優化資源配置 ，推動了運營效率提升；另一方面
，本年度上線的《時光大爆炸》《英雄沒有閃》《斗羅大陸：獵魂世界》等多款游戲表現優異，為公司業績增長提供了重要支撐 。

　　昆侖萬維在今年三季報中稱 ，得益于AI技術在多場景的落地應用
，公司AI相關業務收入同比大幅增長，進一步鞏固了行業領先地位；同時 ，公司持續深化全球化戰略布局，實現海外業務收入54.1億元
，同比增長58%，海外收入占比達93.3% ，同比提升3.6個百分點
，國際競爭力持續增強
。

　　在今年前三季度歸母凈利潤方面，ST華通、三七互娛依然位居前二 ，分別為43.57億元 、23.45億元
，同比增長141.65%、23.57%；愷英網絡位居第三，前三季度歸母凈利潤達到15.83億元 ，同比增長23.7%。

　　愷英網絡在10月30日投資者關系活動記錄表中透露
，今年第三季度凈利潤增速較高，主要是由于傳奇盒子及其品牌專區收入對第三季度業績貢獻較大 。7月8日 ，公司子公司閑趣互娛與天穹互動簽署《熱血傳奇》及《傳奇世界》授權許可協議
，約定天穹互動授權閑趣互娛基于傳奇
、傳世游戲及游戲要素獨家開發、運營 、推廣專注于傳奇
、傳世游戲社區的盒子產品，閑趣互娛可在該游戲盒子產品內管理、推廣 、宣傳
、運營改編傳奇、傳世游戲 ，及其他相關衍生服務
。

　　此外，巨人網絡 、吉比特前三季度也凈賺超十億元
，歸母凈利潤分別為14.17億元
、12.14億元，同比增長32.31%、84.66%。

　　國元證券研報表示 ，今年巨人網絡休閑賽道《超自然行動組》憑借“中式微恐+多人合作
”的差異化玩法迅速破圈
，在新地圖 、新員工和新時裝上線的驅動下，用戶規模與流水呈現快速增長 ，7月達成同時在線玩家超100萬的成就
，暑期推出與“小狗蛇”
、“精靈夢葉羅麗 ”等IP聯名，帶動游戲流水增長強勁 。

　　吉比特在2025年第三季度業績說明會紀要中透露 ，今年前三季度
，公司旗下《問道》端游、《問道手游》《一念逍遙（大陸版）》營業收入及利潤同比減少，但《杖劍傳說（大陸版）》《問劍長生（大陸版）》《杖劍傳說（境外版）》《道友來挖寶》等新產品貢獻增量營業收入和利潤
。

　　東吳證券研報稱 ，2025年前三季度《杖劍傳說》與《道友來挖寶》合計貢獻流水19.6億元
，成為吉比特業績增長主引擎，收入結構由“存量為主
”向“新品+多元化”切換 ，為后續增長注入動能。

　　8家企業凈利潤翻番

　　據時代財經統計，在35家上市公司中
，有19家前三季度實現歸母凈利潤的增長 。其中，有8家公司歸母凈利潤同比增長超100%
。游族網絡 、盛天網絡歸母凈利潤同比增幅超過10倍 ，分別達到1374.6%、1155.49%。

　　時代財經注意到
，以上2家公司歸母凈利潤之所以出現大幅增長均因為上一年同期歸母凈利潤數值相對較小 。

　　其后，拓維信息（002261.SZ）前三季度歸母凈利潤同比增長852.03 %至1.05億元 ，增速位列第三。據今年三季報
，拓維信息非經常性損益約為9883.49萬元，若剔除 ，則其扣非后凈利潤則為601.42萬元
，同比減少37.56%
。

　　此外，完美世界（002624.SZ）
、冰川網絡、星輝娛樂（300043.SZ）3家公司業績出現大幅扭虧 ，今年前三季度歸母凈利潤分別為6.66億元 、5.02億元
、2.68億元。

　　時代財經從完美世界方面獲悉
，去年12月正式上線的《誅仙世界》端游與今年8月初公測的《誅仙2》，于MMORPG賽道發力創新 ，帶來良好的收入增量，繼續穩固完美世界在該賽道上的布局與優勢；潮流品類中《女神異聞錄：夜幕魅影》今年6月底至7月初登陸日本、歐美 、東南亞等市場
，受到用戶高度認可，成為完美世界加碼開拓海外市場的又一有力產品 。同時 ，完美世界電競業務流水延續增長趨勢
，收入較上年同期增加；完美世界影視業務今年以來持續保持業務增長
。

　　冰川網絡在今年三季報中透露，公司業績增長的原因主要是報告期內投放力度的下降以及戰略規劃的有效執行。報告期內 ，公司發行團隊積極響應市場變化與內部戰略調整
，在投放策略上進行了顯著優化，不再單純追求投放數量上的擴張 ，而是將核心聚焦于“投放回收率 ”這一關鍵指標
，強調精細化運營與資源使用效率 。前三季度公司銷售費用為9.11億元，較上年同期下降52.31%
。

　　星輝娛樂則在財報中披露 ，歸母凈利潤增幅216.26%
，主要系報告期內西班牙人俱樂部實現扭虧為盈所致。

　　時代財經注意到，星輝娛樂已于10月9日公告稱 ，將皇家西班牙人足球俱樂部股權出售并完成交割 。股權轉讓交割完成后，公司剝離旗下足球俱樂部業務
，西班牙人俱樂部不再納入公司合并報表范圍
。

　　對此，星輝娛樂方面曾表示 ，西班牙人俱樂部近年來業績波動較大
，對公司的整體盈利水平產生了一定的影響。本次出售西班牙人俱樂部股權，上市公司可有效回籠資金 ，回籠資金將用于支持AI游戲及AI玩具的研發創新
，以及游戲業務的云游戲平臺建設和海外市場拓展 。

　　與此同時，時代財經注意到 ，隨著游戲行業的普遍回暖
，萬得網絡游戲概念整體也穩步上漲，其中不少公司股價大幅上漲
。

　　據萬得 ，截至10月31日收盤
，萬得網絡游戲概念股中有20家公司股價年內已累計漲幅超20%，其中3家公司年內漲幅超100%。世紀華通年內漲幅高達241.83% ，其后，巨人網絡
、吉比特年內分別上漲180.26%、121.97% 。此外
，ST凱文 、冰川網絡收獲90%以上漲幅；業績扭虧的完美世界
、星輝娛樂也累計上漲68.51%、71.81%。

　　前海開源基金首席經濟學家 、基金經理楊德龍對時代財經表示，今年以來 ，科技板塊表現一枝獨秀
，人形機器人
、芯片半導體、人工智能 、低空經濟、創新藥等板塊一度大幅上漲，但獲利盤較多也引發階段性回調
。游戲板塊的上漲主要有兩方面原因：一方面 ，它跟隨大盤整體走勢出現上漲；另一方面
，游戲板塊也屬于AI+的板塊，所以當AI板塊上漲時 ，游戲板塊也隨之上漲。

（文章來源：時代財經）