周五美股三大指數集體大跌 ，其中道瓊斯跌878.82點
，跌幅1.9%；納斯達克跌820.2點，跌幅3.56%；標普500跌182.6點 ，跌幅2.71% 。本周，道瓊斯下跌2.73%
，納斯達克下跌2.53%，標普500跌2.43%
。

　　其中美股大型科技股普跌 ，ARM跌超9%
，超威半導體 、高通跌超7%，特斯拉跌超5% ，亞馬遜
、英偉達跌超4%。Meta、英特爾 、蘋果、微軟
、谷歌也明顯下跌 。

　　3大利空成“導火索”

　　對于美股遭遇的“黑色星期五 ”
，綜合市場觀點來看，以下3點原因被較多提及：

　　一是據央視財經報道 ，本周五美國總統特朗普威脅大幅提高關稅
，令投資者擔心國際貿易緊張局勢惡化。

　　二是美國政府停擺持續發酵
。據央視新聞報道，當地時間10月10日 ，美國白宮管理和預算辦公室主任羅素·沃特在社交平臺上表示
，隨著美國政府“停擺
”進入第10天，特朗普政府已開始對聯邦雇員實施大規模的永久性裁員。美國白宮管理和預算辦公室發言人此后確認 ，聯邦政府的裁員規?！跋喈斂捎^”，預計將影響“數千名聯邦工作人員 ” 。

　　三是部分科技股的“負面”消息也打擊了市場信心
。比如高通遭到國家市場監督管理總局的立案調查
，還有特斯拉人形機器人因“缺手
”而被迫擱置量產計劃。證券時報援引報道稱，由于特斯拉第二代人形機器人Optimus的手部和前臂設計遭遇了嚴重技術難題 ，無法實現類人的靈活操作
，特斯拉不得不暫停生產，公司也因此積壓了大量無手機器人身體 。

　　美股后市如何演繹？

　　此次暴跌之后 ，美股是重拾升勢
，還是就此進入回調，就成了市場關注的焦點
。整體來說 ，繼續看多美股的觀點占據上風。

　　高盛對美股依然樂觀 。高盛全球銀行和市場聯席主管Ashok Varadhan認為
，當前牛市“質量相當高”，并表示美國股市仍是最佳投資選擇
。

　　高盛首席全球股票策略師Peter Oppenheimer日前也樂觀表示 ，美股尚未進入泡沫區域。他在一份報告中寫道
，“目前投資者的行為模式和市場定價中存在一些與以往泡沫相似的特征 。不過，我們看到了一些關鍵的不同之處
。 ”

　　申萬宏源證券首席經濟學家趙偉則從歷史經驗看 ，此類政府關門對大類資產的長期影響相對有限。美股并不必然恐慌下跌，標普500指數勝率75%
，美國政府關門期間平均漲幅2.91%；過去幾輪5天及以上的政府關門期間，標普500指數收益率分別為1.2% 、-0.03% 、2.45%
、8% 。

　　中國銀行研究院主管王有鑫則認為 ，市場對美國政府停擺的反應更多是分化的格局
，由于部分經濟數據無法及時推出，美股短期將繼續炒作降息預期 ，科技股可能繼續上漲
，但周期股和公共事業股受政府停擺影響可能呈現回調。

　　不過也有業內人士認為，當前美股的估值水平較歷史平均水平偏高 ，美股存在估值回歸的壓力
。東方財富Choice數據顯示
，道瓊斯的最新估值為30.66倍，但歷史均值為20.03倍；納斯達克最新為32.27倍 ，歷史均值為26.68倍；標普500為27.67倍
，歷史均值為19.57倍。

　　美聯儲釋放降息信號

　　在美股大跌之際，美聯儲官員的最新表態 ，倒是給了市場一點信心 。美聯儲理事沃勒周五表示，對即將召開的會議上的25個基點降息持開放態度
。沃勒認為
，就業市場在過去幾個月可能已經轉為負增長，勞動力市場如今是他最擔心的問題。

　　據每日經濟新聞報道 ，沃勒是美國總統特朗普任命的美聯儲理事
，目前是接替鮑威爾擔任美聯儲主席的熱門人選 。沃勒表示，他的面試進展順利 ，討論的是嚴肅的經濟問題
，“沒有任何政治因素
”
。沃勒還表示，他希望繼續降息 ，但強調決策者應保持謹慎。

　　據CME“美聯儲觀察”
，截至北京時間10月11日09:30，美聯儲10月降息25個基點的概率升至98.3%；美聯儲12月累計降息50個基點的概率升至91.7% 。

　　除了沃勒外 ，還有不少美聯儲官員也支持降息
。美聯儲新任理事斯蒂芬·米蘭主便一直呼吁大幅度降息；舊金山聯儲主席戴利也預計美聯儲將進一步降息。