比特幣再創新高！

　　7月10日凌晨，比特幣幣值達到11.2萬美元的高點 。截至19時50分 ，比特幣報11.11萬美元
，24小時內上漲1.82%
。

　　記者注意到，比特幣幣值在5月22日首次突破11萬美元 ，最高漲至11.19萬美元
，此后進入盤整階段，期間價格多次下探至9.8萬美元一線。到了7月 ，比特幣價格沿趨勢中軌緩步上行，動能指標逐步恢復
，期貨市場空頭倉位明顯增加，為后續擠壓行情提供條件 。但值得注意的是 ，價格創新高并未伴隨技術指標全面走強
，部分短期動量指標接近超買區域，說明資金推動存在集中性 ，市場情緒雖強
，仍需警惕波動加劇
。

　　比特幣幣值在經歷七周橫盤后，突破11.2萬美元 ，創下歷史新高系多因素疊加影響
，核心在于機構端持續買盤與市場風險偏好的同步回升；其次，美聯儲貨幣政策進入寬松預期階段 ，市場預期將有更多流動性進入加密貨幣市場；同時
，美國推進的GENIUS法案（穩定幣法案）為加密貨幣市場帶來了更清晰的監管框架，增強了市場信心。

　　最高觸及11.2萬美元

　　橫盤七周后 ，比特幣再創歷史新高 。

　　7月10日凌晨，比特幣幣值達到11.2萬美元。記者了解到
，5月21日晚間，比特幣攀升至10.95萬美元 ，突破此前在1月20日特朗普就職時創下的10.9萬美元高點
。5月22日早間
，比特幣進一步突破11萬美元整數關口。

　　2024年12月5日，比特幣價格首次突破10萬美元 ，后在今年1月美國總統特朗普的就職日創下新高
，突破10.9萬美元 。但是，隨著特朗普的關稅政策影響 ，加密貨幣整體暴跌
，比特幣價格在4月初曾短暫跌破8萬美元
。不過，在今年5月8日 ，比特幣再次突破關鍵的10萬美元關口。

　　從實際行情來看
，比特幣在5月22日突破11萬美元后，進入一個盤整階段 ，期間價格多次下探至9.8萬美元一線 。

　　中國計算機學會區塊鏈專委會執行委員高承實對記者分析指出，從技術層面看
，這一輪突破屬于強勢多頭結構中的加速上升段，具體可分為三個階段：今年3-5月是震蕩筑底到突破平臺階段 ，比特幣價格在9.2萬—9.8萬美元之間反復震蕩
，形成“上升三角形 ”形態
。5月8日放量突破10萬美元，確認多頭突破。5月中旬到6月初是快速拉升期 ，比特幣價格在突破后吸引大量被動買盤與止損回補
，連續收出5根周線陽線，ETF流入數據與鏈上地址活躍度同步走強 。6月中旬到7月初則處于高位盤整到創新高的階段 ，比特幣價格在10.8萬—11.1萬美元之間形成整理平臺
，市場情緒趨于謹慎，隨后受宏觀利好刺激 ，快速上破11.2萬美元
，刷新歷史紀錄
。

　　“從走勢上看，比特幣在今年5月突破11萬美元大關后 ，將此前的關鍵整理區間有效轉化為新的支撐位，市場情緒被進一步點燃。此后
，比特幣價格整體沿著走強趨勢運行，期間多次回踩確認后繼續上攻 ，顯示出資金動能仍然充足 。結合歷史經驗來看
，當前的節奏與過去幾輪牛市階段有相似之處，如果后續宏觀環境有利 ，比特幣或將仍有進一步沖擊更高點位的空間
。
”OKX研究院高級研究員趙偉告訴記者。

　　HashKey Group首席分析師丁肇飛對記者表示
，從技術層面看，此輪行情展現了強勁的上漲動能 。初期突破10萬美元后 ，市場在高位經歷短暫震蕩
，消化前期獲利盤壓力，隨后在買盤推動下突破11萬美元關鍵阻力位 ，成交量顯著放大
，顯示多頭力量占據主導。5月底至今，比特幣價格延續強勢 ，技術指標如RSI（相對強弱指數）未現嚴重超買信號，均線系統呈多頭排列
，表明趨勢健康且具備延續性
。然而，高位波動加劇 ，需警惕短期回調風險。

　　多因素疊加推高幣價

　　比特幣幣值為何還在刷新紀錄？

　　香港注冊數字資產分析師學會董事于佳寧對記者分析指出
，三方面的因素推動比特幣幣值創下歷史新高：一是當前比特幣的主要買方已從早期散戶逐步轉向大型上市公司與資產管理機構，ETF產品、財庫儲備 ，以及公開市場直接配置等形成合力
，使價格重心發生實質轉移 。在這些參與者的資產配置邏輯中，比特幣被賦予類黃金或類科技成長股的雙重屬性 ，既是應對法幣貶值與長期財政赤字壓力的對沖工具
，也是押注未來支付與計算價值體系的長期籌碼
。

　　二是美股科技板塊的持續上漲構成了外部情緒和流動性的傳導機制。英偉達作為AI（人工智能）產業鏈核心的股價突破，使整個市場的風險偏好向上轉移 ，投資者在確認AI周期延續的同時
，也將這一邏輯外推至更廣泛的數字資產類別 。比特幣被市場視為另一種受益于數據處理密度增長與價值數字化趨勢的底層資產
。由于資金端正在將AI與數字資產納入統一視野中的投資方向，英偉達+比特幣的配置模型開始獲得認可 ，這種資產聯動效應在短期內進一步放大了比特幣價格的彈性。

　　三是盡管美聯儲維持政策觀望，但市場對年內利率調整仍保持溫和預期
，實際利率曲線走平削弱了美元吸引力，利于以美元計價的風險資產 。傳統避險模型失效 ，資金向估值難以錨定但具流動性與成長敘事的資產重新集中
。比特幣在本輪上漲中已逐步與傳統宏觀變量建立聯動關系
，不再完全以數字資產身份獨立波動，而是成為全球流動性格局與風險敞口調節的一部分。這種地位的轉變 ，為其高位震蕩提供了持續的價格支持基礎 。

　　趙偉表示
，比特幣此次刷新歷史新高，背后是多重利好疊加共同作用的結果
。一方面 ，美聯儲最新公布的會議紀要釋放了年內降息的信號
，市場對流動性寬松的預期顯著增強，為包括比特幣在內的風險資產持續提供了充足的資金支持。與此同時 ，越來越多的上市公司和機構在積極增持比特幣
，市場新增的長期買盤不斷涌入 。

　　丁肇飛也指出，此輪比特幣上漲有多重因素推動。首先 ，市場經過充分盤整，積累了強勁的上漲動能
，突破關鍵阻力位成為大概率事件；其次，買盤力量充足 ，長期持有者占據市場主導地位
，籌碼鎖定程度高，市場拋壓較小 ，為價格提供了堅實的支撐基礎；此外
，各國針對數字貨幣相關政策的預期落地進一步提振市場信心，吸引更多資金流入
。同時 ，美國推進的GENIUS法案進一步刺激了全球投資者對風險資產的追逐熱情
，比特幣作為高風險高回報的代表資產受到資本熱捧。

　　兩個關鍵變量影響走勢

　　觸及11.2萬美元的高點后，比特幣還會漲嗎？

　　于佳寧認為 ，比特幣后續走勢取決于兩個關鍵變量 。一方面
，若美國在政策上對數字資產偏重，機構可借助政策支持與監管窗口期入場 ，資金繼續集中流入ETF 、上市公司與資管賬戶，價格有可能形成新的上升節奏
，轉向更高區間震蕩
。

　　“但如果現貨成交量無法維持，或期貨市場出現大規模強平引發流動性緊縮 ，則價格可能出現類似于2021年末的假突破行情。當時比特幣在突破此前高點后迅速回落
，形成假突破形態，最終演化為階段頂部 。這種情況下 ，短期回調將構成技術上的正常整理
，但若放量下破，行情將面臨更大壓力
。”于佳寧指出。

　　趙偉表示 ，從后市來看
，隨著市場對美聯儲降息預期的持續發酵，以及機構和長期持有者的持續加倉 ，比特幣依舊處于多頭格局中
，后續仍有機會向更高目標發起沖擊 。不過，在快速上漲之后 ，價格短期也可能出現波動和調整，交易者仍需保持理性
。對于普通交易者來說
，如果是長期看好比特幣價值，可以選擇分批
、分階段布局 ，避免一次性追高；而對于短線交易者
，則應根據自身的風險承受能力，設好止盈止損 ，謹慎應對市場的突發波動。

　　對于比特幣未來走勢
，丁肇飛仍以看漲為主，“當前價格突破后 ，市場情緒高漲
，歷史新高通常不會立即形成頂部，頂部構建需要較長時間的調整與確認 ，建議投資者保持耐心
，但同時也需警惕潛在的黑天鵝事件（如政策突變或市場劇烈波動），可能對價格造成沖擊 ，投資人應密切關注市場動態，合理管控風險 ” 。

　　“比特幣當前進入歷史新高后的‘價格發現’階段
，短期可能面臨獲利盤拋壓與震蕩整理，但中長期趨勢依舊強勁 ，未來幾個月存在挑戰12萬—13萬美元區間的可能性
。
”高承實表示
，投資者要理性看待短期波動，價格創新高后往往伴隨震蕩加劇 ，避免追漲殺跌
，做好倉位管理；同時謹慎杠桿操作，避免在高位使用過多杠桿 ，防范劇烈回調時被動平倉。

　　于佳寧表示
，當前階段不適合情緒化決策 。長期持有者應將注意力集中在趨勢是否延續，而非短期波動 ，中短期交易者則需警惕過度杠桿與市場一致性情緒下的劇烈反轉風險。價格創新高并不意味著風險消失
，行情進入快速波動階段時，更應重視頭寸管理與風險控制 ，尤其是在市場流動性集中于少數賬戶時，劇烈波動對未設止損的持倉構成直接沖擊
。

（文章來源：國際金融報）