重慶證監(jiān)局近日對未取得證券從業(yè)資格的個人陳勇采取警示函監(jiān)管措施，因其通過有償薦股涉嫌非法證券投資咨詢活動 ，引發(fā)市場關(guān)注 。

　　根據(jù)《證券 、期貨投資咨詢管理暫行辦法》
，任何未經(jīng)許可從事有償投資咨詢的行為均屬違法，陳勇通過直接或間接方式提供薦股服務(wù)并收取費用 ，觸碰監(jiān)管紅線
。同時記者廣泛了解發(fā)現(xiàn)
，非從業(yè)人員非法薦股的間接牟利手段通常具有隱蔽性與危害性，其背后常涉及誘導(dǎo)購買金融產(chǎn)品
、流量變現(xiàn)、操縱股價 、會員費收割及詐騙等五類行為。

　　值得注意的是 ，非從業(yè)人員有償薦股屬于違法行為
，那無償薦股是否違法？記者了解到，普通投資者基于個人經(jīng)驗在非公開場合交流投資觀點 ，若不涉及系統(tǒng)性分析
、未收取費用且無操縱市場意圖，通常不被認定為違法 。

　　非從業(yè)人員有償薦股被罰

　　重慶證監(jiān)局最新公布的一則行政處罰決定引發(fā)市場廣泛關(guān)注
。未取得證券從業(yè)資格的個人陳勇因有償提供股票投資建議被采取出具警示函的監(jiān)管措施
，并被記入證券期貨市場誠信檔案。這一案例再次將非從業(yè)人員非法有償薦股問題推向公眾視野 。

　　根據(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》第三條第一款規(guī)定：從事證券 、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，必須依照本辦法的規(guī)定 ，取得中國證監(jiān)會的業(yè)務(wù)許可
。未經(jīng)中國證監(jiān)會許可
，任何機構(gòu)和個人均不得從事本辦法第二條所列各種形式證券
、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)。

　　而陳勇的案例正是觸碰了這一紅線 。調(diào)查顯示，其在未取得從業(yè)資格的情況下 ，通過直接或間接方式向他人提供股票買賣建議并收取費用
，構(gòu)成非法證券投資咨詢活動。重慶證監(jiān)局依據(jù)《證券法》第一百七十條第二款，對其采取行政監(jiān)管措施
。

　　值得注意的是 ，該法規(guī)對“證券投資咨詢 ”的界定極為嚴格。根據(jù)《暫行辦法》第二條
，無論是接受委托提供咨詢服務(wù)，還是通過講座、文章 、社交媒體等渠道發(fā)布分析預(yù)測 ，只要涉及“直接或間接有償服務(wù)
”
，均被納入監(jiān)管范圍 。這意味著，即便未以“專業(yè)機構(gòu)”名義開展業(yè)務(wù) ，無資質(zhì)的個人通過任何形式的有償薦股行為都可能涉嫌違法
。

　　圖為《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》第二條

　　這五類無資質(zhì)有償薦股行為較為隱蔽

　　記者廣泛了解發(fā)現(xiàn)，非從業(yè)人員通過提供投資咨詢建議間接牟利的行為
，往往較為隱蔽，且具有危害性 ，常見以下五種形式：

　　其一
，誘導(dǎo)購買金融產(chǎn)品或服務(wù)。部分薦股者與金融機構(gòu)達成“默契 ”，推薦特定基金
、保險產(chǎn)品或炒股軟件 ，從中抽取回扣或銷售分成 。此外
，一些所謂的“智能選股軟件
”或“獨家投資課程”被包裝成“致富秘籍 ”，實則功能虛設(shè)、內(nèi)容拼湊 ，投資者高價購買后往往血本無歸
。

　　其二
，流量變現(xiàn)的“自媒體陷阱
”。在短視頻平臺 、社交網(wǎng)絡(luò)上，部分無資質(zhì)“財經(jīng)博主”以薦股為噱頭吸引粉絲 ，待流量積累至一定規(guī)模后
，通過廣告合作
、付費會員、線下活動等方式牟利 。比如，薦股者的微博賬號擁有大量粉絲 ，一些金融機構(gòu)或企業(yè)會找其合作發(fā)布廣告，按廣告曝光量或點擊量支付費用
。或者
，以薦股為幌子吸引投資者參加線下的投資講座 、研討會等活動，收取高額的入場費
、培訓(xùn)費等。這種方式在當下比較常見 。

　　其三 ，操縱股價獲利
。更為惡劣的是
，一些非法薦股者可能會與市場操縱團伙勾結(jié)，通過“先建倉、后推薦 ”的方式牟取暴利。具體而言 ，他們提前低價買入某只股票
，隨后通過多個渠道散布利好消息，吸引散戶跟風買入推高股價 ，待價格達到高位后迅速拋售 。跟風投資者往往成為“接盤俠”
，蒙受巨額損失。

　　其四，會員費“收割
”套路
。部分非法薦股者采取“放長線釣大魚”策略：初期以免費薦股博取信任 ，隨后以“內(nèi)部消息 ”“VIP服務(wù)
”為名
，誘導(dǎo)投資者繳納高額會員費。

　　其五，騙取信任后實施詐騙 。一些無資質(zhì)非法薦股通過長期的薦股行為獲取投資者信任 ，然后以“投資新項目”“資金周轉(zhuǎn) ”“代為理財
”等理由，直接騙取投資者的錢財
，或者誘導(dǎo)投資者參與其他非法的投資項目，從中謀取非法利益
。

　　可以發(fā)現(xiàn) ，這五種行為未直接通過提供股票投資建議獲利
，而是通過間接方式獲取利益，較為隱蔽 ，難以發(fā)現(xiàn)
，同樣屬于違法違規(guī)行為。

　　無償分享與非法有償薦股如何區(qū)分？

　　相關(guān)規(guī)定來看，未取得證券從業(yè)資格向他人有償提供股票買賣投資建議屬于非法證券投資咨詢活動 ，是違法違規(guī)行為 。那么
，無償提供是否違法？

　　相關(guān)人士告訴記者，如果是普通投資者之間 ，基于個人投資經(jīng)驗和研究
，分享一些股票信息和觀點，不涉及利益關(guān)系 、欺詐
、操縱市場等違法違規(guī)行為 ，一般不屬于非法薦股
。

　　在特定的小范圍內(nèi)，普通投資者之間基于個人投資經(jīng)驗和研究
，偶爾、隨機地交流一些股票信息和觀點，沒有進行系統(tǒng)性的分析 、預(yù)測或建議 ，也未對市場造成不良影響
，通常不被認定為違規(guī)行為。例如，在家庭聚會中 ，個人向親屬簡單分享自己對某只股票的看法
，但沒有進行深入的分析和推薦，也未收取任何費用 ，這種情況一般是合法合規(guī)的 。

　　但如果是有組織
、有計劃地向多人提供較為專業(yè)的投資建議
，或形成了類似專業(yè)投資咨詢服務(wù)的效果，影響到證券市場秩序 ，即使無償
，也可能被認定為違規(guī)
。

（文章來源：財聯(lián)社）