受供應過剩影響，生豬價格從8月中旬持續下行。截至28日 ，全國生豬均價已跌至12.26元／公斤
，局部區域甚至跌破12元／公斤，創下年內新低 。今日生豬期貨主力合約價格下探至12240元／噸 ，為2024年5月以來最低價格
。

　　豬價不斷下跌
，已逼近養殖企業的成本線，部分中小養殖戶已面臨虧損。市場分析人士指出 ，因能繁母豬高存欄及上半年新生仔豬增加
，生豬供給短期內難以改善，豬價仍將尋底 。長期來看 ，在生豬產能調控政策影響下
，市場供需格局有望得到改善
。

　　供應居高難下豬價連跌不止

　　“現在市場上的豬多得不能再多了。
”卓創資訊分析師容志發在接受采訪時坦言 。農業農村部數據顯示，2025年8月末我國能繁母豬存欄量為4038萬頭 ，是正常保有量的103.5%
。

　　“從新生仔豬來看，今年上半年月度新生仔豬數量環比增加
，對應今年下半年生豬出欄數量呈現增加趨勢，而生豬出欄體重仍處于近幾年相對高位。”格林大華期貨研究院農產品分析師張曉君表示 ，在階段性供給寬松格局下
，豬價不斷承壓走弱 。

　　存欄數量高企，出欄數量也在不斷增加 ，源源不斷的生豬涌入市場
。據Mysteel預計9月生豬計劃出欄量達1331.95萬頭
，較8月實際出欄量小幅增長1.29%，較去年同期增加17.46%。具體來看 ，受8月高溫淡季影響
，部分養殖企業未完成當月出欄任務，將生豬推遲至9月銷售 ，進一步加大了9月出欄壓力 。

　　容志發表示
，近期兩廣地區受臺風天氣影響，養殖端有提前出欄動作。隨著雙節到來 ，市場備貨意愿提升，部分前期壓欄的豬源將加速出欄
。

　　張曉君進一步補充
，當前龍頭企業后備母豬存欄充足，淘汰低產母豬的同時 ，生產效率也在持續提升。部分龍頭企業PSY（母豬生產效率）已經達到28-29頭
，排除疫病影響，生產效率提升為生豬出欄供給提供保障 。

　　與此同時 ，消費端也并未給豬價帶來明顯提振
。張曉君告訴記者
，9-10月份下游消費相對平淡，尚未進入年底的季節性消費旺季。市場較為關注今年12月-2月下游消費增長幅度 。從前幾年來看 ，南方季節性腌臘消費增量幅度不及市場預期；北方春節備貨消費增量明顯
，但持續周期較短
。整體年底季節性消費季環比增加，但增加幅度相對有限。

　　底部尚未來臨

　　低迷的豬價不斷壓縮養殖企業的利潤 ，對于養殖成本高的散戶來說更是雪上加霜 。

　　在哈爾濱
，養殖戶馬洪堃的豬場正以每頭豬虧損約100元的速度消耗著前些年積累的利潤
?！按蠹叶荚谕?，看誰虧得少 ，最后存活下來。 ”這位擁有十年養殖經驗的從業者表示，為減少虧損
，他正在考慮給存欄母豬減重 。

　　卓創資訊數據顯示，截至9月28日 ，自繁自養的養殖群體虧損情況為116元／頭
，而仔豬育肥群體虧損為263元／頭
。

　　“現在全行業里集團的養殖成本差不多在6塊5左右，好一點的話可能到6塊 ，散戶的話是7塊錢。
”容志發表示
，當前豬價已到多數養殖企業的成本線 。

　　而多位受訪者認為，豬價尚未見底 ，行業將繼續處于“磨底階段”。

　　張曉君認為
，短期來看，階段性供強需弱施壓豬價弱勢延續；中期來看 ，因上半年全國新生仔豬數量環比增加
，對應下半年生豬供給增量預期仍存，將限制豬價上漲幅度
。

　　“現在我們監測的屠宰場 ，母豬的價格還沒有降下去，母豬價格還是5塊錢一斤
，如果降到3塊錢，就證明母豬存欄淘汰比較多 ，導致屠宰場存貨太多降價處理。 ”馬洪堃表示
，淘汰豬的價格沒有降，全國能繁母豬存欄數量仍居高 ，豬價短期內難以反彈 。

　　長期來看
，在生豬產能調控政策下，生豬市場供需或將迎來利好
。

　　據中金公司研報 ，隨著近期相關會議再度強調推動生豬產能調控措施落實落地
，四季度將是生豬產能去化的關鍵期，若目標嚴格執行 ，能繁母豬存欄開啟實質性
、趨勢性存欄下降
，并達到3900萬頭附近，按照10個月左右的傳導周期 ，商品豬出欄量下滑或在2026年下半年逐步兌現，供需格局亦將顯著改善。

（文章來源：新華財經）