黃金和加密貨幣在短期內(nèi)走勢(shì)迥異
，但德意志銀行認(rèn)為，兩者未來幾年有望并肩發(fā)展
。

　　“到2030年 ，央行資產(chǎn)負(fù)債表上可能同時(shí)出現(xiàn)黃金和比特幣的身影
，”德銀分析師Marion Laboure與Camilla Siazon在最新報(bào)告中寫道。

　　這一樂觀判斷出現(xiàn)在比特幣周一跌破11.3萬美元之后，而黃金當(dāng)天則創(chuàng)下每盎司3703美元的歷史新高 。這種背離走勢(shì)凸顯出加密貨幣等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的短期差異
。

　　德銀指出 ，交易員正在權(quán)衡地緣政治緊張局勢(shì)
、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期以及其獨(dú)立性問題
，這些因素都推動(dòng)了黃金的需求。

　　盡管如此，德銀的報(bào)告強(qiáng)調(diào) ，2025年對(duì)黃金和比特幣而言都是“極佳的一年 ” 。

　　黃金需求依然強(qiáng)勁
，主要受央行增持和投資者對(duì)穩(wěn)定價(jià)值儲(chǔ)存手段的需求推動(dòng)
。

　　世界黃金協(xié)會(huì)今年公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，43%的央行預(yù)計(jì)未來12個(gè)月將增加黃金儲(chǔ)備 ，95%預(yù)期全球央行儲(chǔ)備規(guī)模會(huì)上升。

　　比特幣雖然在周一回調(diào)
，但整體表現(xiàn)仍具韌性 。德銀分析師稱，比特幣在8月創(chuàng)下新高后 ，波動(dòng)率降至歷史低位，表明機(jī)構(gòu)投資者接納度持續(xù)提升
。

　　目前已有逾180家公司將加密貨幣納入資產(chǎn)負(fù)債表
，其中最著名的當(dāng)屬M(fèi)icroStrategy，這家軟件公司已積累價(jià)值超過700億美元的比特幣。

　　德銀分析師指出 ，比特幣的表現(xiàn)凸顯其“正在崛起為潛在宏觀對(duì)沖工具
”的地位
，這表明數(shù)字資產(chǎn)可能正在與傳統(tǒng)儲(chǔ)備資產(chǎn)并列 。

　　報(bào)告稱：“我們相信加密貨幣（比特幣）還有更大的上漲空間
。”

　　報(bào)告還拋出一個(gè)更長(zhǎng)期的問題：隨著美元占全球儲(chǔ)備比重從2000年的60%下降至2024年的43%，未來十年央行儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)將如何演變？

　　雖然黃金長(zhǎng)期以來一直在外匯儲(chǔ)備組合中占據(jù)主導(dǎo)地位 ，但德銀分析師認(rèn)為
，審慎配置比特幣可與傳統(tǒng)資產(chǎn)形成互補(bǔ)。

　　“盡管全球黃金儲(chǔ)備規(guī)模不斷上升，但央行對(duì)黃金的需求仍然保持高位 ， ”Laboure和Siazon寫道 。“高通脹、地緣政治不穩(wěn)定和去美元化趨勢(shì)
，再加上監(jiān)管對(duì)加密貨幣的支持，都令當(dāng)局愈發(fā)重新評(píng)估儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)。
”

　　部分市場(chǎng)觀察人士依舊謹(jǐn)慎
。比特幣的劇烈波動(dòng)意味著其作為對(duì)沖工具存在風(fēng)險(xiǎn) ，尤其在市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)。相比之下
，黃金則繼續(xù)憑借長(zhǎng)期避險(xiǎn)記錄，在不確定時(shí)期獲得投資者青睞 。

　　不過 ，德銀補(bǔ)充道：“只要我們還是人類，比特幣和其他另類資產(chǎn)很可能會(huì)繼續(xù)與傳統(tǒng)資產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)
，吸引我們的關(guān)注
。”

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）