9月4日 ，滬指失守3800關口
，收報3765.88點，收跌1.25%；深證成指 、創業板指分別收跌2.83%
、4.25% 。相比8月市場快速上行 ，近期A股已連續多個交易日回調
。

　　9月A股將如何演繹？近日，多家券商發布了對于9月A股市場行情的研判以及金股推薦。

　　Wind數據顯示
，截至目前已有42家券商發布了9月金股推薦，共計推薦285只股票 。其中 ，中興通訊、新華保險 、愷英網絡3只股票的被推薦次數最多
，均被5家券商同時推薦。與此同時，還有7只股票被4家券商同時推薦 ，分別為牧原股份、東方財富
、洛陽鉬業、中航沈飛 、兆易創新
、金山辦公、深信服
。

　　牧原股份 、東方財富近三個月被累計推薦次數在所有A股中最多
，達到14次；洛陽鉬業和愷英網絡近三個月被累計推薦次數也達到11次。

　　對于9月的市場走勢
、行業熱點以及配置方向，算力、人工智能 、消費電子在內的科技主線 ，仍是券商重點推薦方向 。與此同時
，多家券商推薦關注新消費
、大金融以及“反內卷 ”、國產替代主題
。

　　洛陽鉬業8月以來漲近40%

　　整體來看，Wind數據顯示 ，在9月金股推薦榜中
，中興通訊 、新華保險
、愷英網絡3只股票被推薦次數最多，均被5家券商同時推薦。而在8月的金股推薦榜中 ，中興通訊和愷英網絡僅被1家券商推薦，新華保險則是3家 。

　　與此同時
，還有7只股票被4家券商同時推薦，分別為牧原股份、東方財富 、洛陽鉬業、中航沈飛
、兆易創新、金山辦公 、深信服
。

　　從近三個月的累計推薦次數來看 ，牧原股份和東方財富被推薦次數在所有A股中最多
，均達到14次。緊隨其后的是洛陽鉬業和愷英網絡，近三個月被累計推薦次數也達到了11次 。另外滬電股份被推薦10次
、新華保險被推薦9次
。

　　上述10只金股中 ，除中航沈飛在8月整體微跌1.93%以外
，其余9只股票在8月內均呈現上漲，其中洛陽鉬業、中興通訊 、兆易創新三只股票8月內漲幅均超30%。

　　9月以來 ，市場整體出現回調 。9月1日~9月4日
，10只金股中僅洛陽鉬業上漲0.65%，其余9只股票均出現下跌
。短短四個交易日中 ，已經有4只金股跌幅超過10%
，分別為中航沈飛（-14.54%）
、深信服（-13.50%）、金山辦公（-11.81%） 、中興通訊（-10.12%）。

　　對于中興通訊的推薦邏輯，國泰海通證券認為 ，公司積極把握AI在通信基礎設施
、算力基礎設施、AI端側 、行業應用等維度帶來的產業發展機遇，在鞏固網絡業務基本盤的同時
，大力拓展智算
、AI終端等第二曲線業務 。

　　對于推薦新華保險的理由，長江證券看好其權益資產的投資收益。其認為 ，從彈性角度來看
，公司作為純壽險公司經營杠桿較高，同時權益資產配置比例高于主要同業 ，更受益于權益市場改善
。國泰海通證券表示
，從渠道來看，得益于人力質態改善 ，公司人均綜合產能有所提升
，公司個險新單增長。與此同時，公司銀保渠道持續強勢 ，銀保新單同比增長150.2% 。

　　愷英網絡的推薦理由則與其即將上線的新游戲以及AI產業相關
。開源證券表示
，公司的游戲儲備新品《三國：天下歸心》《盜墓筆記：啟程》《斗羅大陸：誅邪傳說》等有望陸續上線，驅動業績增長加速。與此同時 ，公司領投的自然選擇公司推出的AI智能陪伴應用《EVE》前期測試效果良好，產品將于2025年上線
，有望打造為國內頭部AI陪伴應用 。

　　上述10只金股中，自8月以來 ，洛陽鉬業累計漲幅達到39.15%
，兆易創新、愷英網絡 、中興通訊漲幅分別為27.12%、19.28%
、19.10%
。

　　長江證券表示，洛陽鉬業是多品種經營的國際資源巨頭企業 ，各產品體量均居于行業前列
，其中銅鈷利潤貢獻超過70%。展望未來，資源量增是公司核心看點 。在美聯儲降息周期 ，銅價及鈷鉬鎢等戰略小金屬價格強勢運行
，或提振短期業績彈性
。

　　當前正值A股上市公司中報火熱期，Wind數據顯示 ，上述10家公司中
，有8家歸母凈利潤增速為正，其中牧原股份同比大增1169% ，深信服、洛陽鉬業同比增速均超過60%，東方財富 、新華保險增速也均超30%。

　　A股連續多日回調
，后市行情怎么走？

　　8月初至8月26日，滬指一路快速攀升 ，從3550點左右突破至3800點關口
，8月26日創下階段性高點3888.60點，并再度刷新近10年新高 ，

　　據上交所最新披露的開戶數據
，8月A股新開戶數量為265.03萬戶，相比7月（196.36萬戶）環比增加34.97% ，相比去年8月同期（99.93萬戶）同比大增165.22% 。

　　不過9月以來
，滬指連續多個交易日震蕩調整，兩市成交額相比8月底的高位有所下降
。9月4日 ，滬深兩市成交額回落至約2.5萬億元。此前8月27~28日
，滬深兩市成交額連續兩日突破3萬億關口 。

　　對于后市行情，多家券商認為A股慢牛邏輯尚未改變。

　　國泰海通證券認為 ，目前兩融規模以及流通市值處于歷史均值，滬深兩市整體估值水平不高
，多數權重股價仍在低位，總體并未顯示過高
。與此同時 ，美聯儲9月降息概率上升
，或為中國央行寬松與重啟國債交易提供契機，增量經濟支持舉措有望出臺。

　　國泰海通證券看好新興科技
、周期金融以及港股市場反彈 。新興科技包括新技術趨勢與消費需求 ，以及AI應用側的機會
。周期金融和高分紅領域其推薦關注券商、保險 、銀行以及運營商
，其認為低估值的中字頭公司或將迎來反彈。另外，包括化工
、有色、地產在內的“反內卷
”領域有望逐步改善通縮預期 ，看好供需格局改善的周期品 。

　　長城證券認為
，9月國內外政策端變數可能較多，其中國內科技板塊的支撐因素較多 ，推薦關注算力 、人工智能
、消費電子、國產替代等重點方向
。與此同時
，新消費 、創新藥以及部分周期行業在短期波動后仍存在比較明確的向上邏輯和政策加持。大金融板塊在市場情緒高昂時點仍具有配置價值 。

　　中銀證券同樣推薦關注科技板塊，并傾向大盤成長為代表的科技核心資產
。其認為 ，近期A股在科技核心資產的帶領下持續走強。展望后市，其認為在經濟預期修復
、資金持續流入及政策紅利釋放的背景下
，市場中期慢牛邏輯尚未改變 。

　　國盛證券表示，近期市場做多情緒升至高位 ，短期波動或有放大
。8月科技行業的成交占比一枝獨秀
，而目前部分資金已經開始嘗試高低輪動。除了AI主線以外，國盛證券推薦兼顧創新藥、固態電池 、軍工以及包括有色、鋼鐵
、煤炭在內的反內卷細分方向 。此外 ，考慮短期催化因素
，推薦關注消費電子、軍工以及國產替代相關的半導體 、信創行業。

　　一名券商資深投顧向時代周報記者表示，從時間節點來看 ，9月市場投資者需要關注美聯儲降息對于行業板塊的影響
，如近期表現較好的有色金屬，航空 ，造紙等行業
。與此同時
，臨近國慶長假，旅游板塊可能也有機會。從行業板塊來看 ，科技板塊受到蘋果華為等廠家發布新品影響，消費電子板塊有望獲得市場關注 。在反內卷政策影響下
，光伏，工業母機等板塊逐漸在行業內部整合 ，有望實現業績企穩
。

　　上述人士認為
，9月市場將維持震蕩整理格局，板塊輪動將更加明顯 ，同時市場分化也將加劇
，其中前期被低估的藍籌股有望逐漸走強。

（文章來源：時代周報）