隨著公募基金2025年中期報告陸續(xù)披露 ，外資公募的隱形重倉股也浮出水面 。這些位列第11至20位的“隱形”持倉，是市場洞察基金經(jīng)理投資思路的另一重要窗口。在基金中期報告中
，外資公募基金經(jīng)理也明確了下半年的投資思路，科技 、新消費、高端制造
、醫(yī)藥、高股息等被他們多次提及
。

　　外資公募隱形重倉股出爐

　　從中期報告披露的情況來看 ，外資公募的隱形重倉股各有側(cè)重。

　　其中
，富達傳承6個月股票的隱形重倉股包括江蘇神通 、眾安在線
、金證股份、中航西飛 、星云股份等 。富達傳承6個月股票基金經(jīng)理周文群和張笑牧在中期報告中表示，組合維持了在信息技術(shù)和工業(yè)領(lǐng)域的較高配置 ，增持了具備較高估值吸引力的通信服務公司股票
，同時對估值偏高的可選消費公司股票進行了減倉
。

　　聯(lián)博智遠混合的隱形重倉股包括云南白藥
、重慶銀行、巨人網(wǎng)絡(luò) 、齊魯銀行
、中國人保等。聯(lián)博智遠混合基金經(jīng)理朱良表示，組合主要對AI供應、體驗消費 、金融紅利和醫(yī)藥等主題進行了重點布局 。

　　安聯(lián)中國精選混合的隱形重倉股包括卓易信息
、君實生物、肇民科技 、福達股份、福萊新材
、中堅科技等
。

　　“在全球科技變革發(fā)展和中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下 ，以優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力引領(lǐng)了中國股票價值重估。上半年
，組合維持了較高的股票倉位 。 ”安聯(lián)中國精選混合基金經(jīng)理程彧稱
。

　　施羅德中國動力股票的隱形重倉股則包括小鵬汽車、理想汽車 、新易盛
、零跑汽車、招商銀行 、方正科技等。

　　積極挖掘下半年投資機會

　　在基金中期報告中，多家外資公募基金經(jīng)理對下半年的投資策略進行了闡述 。

　　朱良表示 ，當前市場仍具備顯著的投資價值：第一
，支持政策持續(xù)發(fā)力；第二，AI
、先進制造等題材展現(xiàn)較強的成長潛力；第三 ，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率有望保持穩(wěn)定擴張循環(huán)
。

　　施羅德中國動力股票基金經(jīng)理安昀、謝恒表示，政策對資本市場的支持力度較大
，為市場提供了信心。基于此，其配置繼續(xù)采取啞鈴策略：一端是受益于避險需求和收益尋求型資金流入的高股息板塊；另一端則是科技板塊和高端制造板塊 。同時 ，他們將擇機布局受益于政策 、具有全球競爭力的汽車產(chǎn)業(yè)
，以及估值處于低位的周期品。

　　程彧表示，他堅定看好中國股票在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和科技發(fā)展取得積極進展
、政策支持背景下的價值重估
。其中 ，優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)是本輪中國股票價值重估的核心資產(chǎn)
，有望取得較明顯的超額收益。

　　“我們將在下半年繼續(xù)重點配置引領(lǐng)中國股票價值重估的優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)，也將階段性重點配置紅利資產(chǎn)與企業(yè)盈利有望超預期的資產(chǎn) 。當前 ，我們主要看好TMT、機械 、醫(yī)藥
、化工等優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)分布相對集中的行業(yè)
，以及新消費等行業(yè)
。”程彧稱。

　　周文群和張笑牧表示，將繼續(xù)從內(nèi)需相關(guān)的產(chǎn)業(yè)中挖掘順應經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向的標的 。