周四滬指盤中續創十年新高后有所回落，再收十字星 。

　　截至8月21日收盤 ，上證綜指漲0.13%
，報3771.1點；科創50指數漲0.09%，深證成指跌0.06% ，創業板指跌0.47%
。從3745.94點、3746.67點 、3767.43點
，再到3787.98點，滬指盤中已連續四天刷新近十年新高。

　　周四再收十字星后 ，市場會如何演變呢？

　　“從K線形態上及量能上分析
，周四指數有新高但量能無法創新高，所以滬指周四的十字星雖然和周二的十字星形態很像 ，但還是有區別的，后續潛在的上漲動能是不如前一顆十字星的 。”一位華南券商投顧表示
，后續可能有兩種走勢，一種是直接開啟調整 ，逐一回踩下方5日及10日均線
，調整過程中可能會夾雜陽線，比如回踩5日線后反彈一兩日再回踩10日線 ，這種調整比較溫和也是比較良性的
。另一種是誘多走法
，也就是周五再做一根陽線，可能還有高點 ，但陽線實體明顯比周三小
，量能也不如周三，進一步量價背離 ，如果出現這種走勢
，下周初實體中陰線調整的概率就比較大。

　　另一位券商投顧也認為，周四大盤價漲量增 ，K線形態又為高位小的“射擊之星 ”，短線大盤盤中有回調壓力
，盤中回調后，還會走出沖擊3800點的走勢 ，但是按照箱體運行理論
，大盤自去年10月8日回調以來，大盤有一個箱體運行 ，這個箱體的下沿在3140點
，上沿在3509點，箱體區間為350個點左右 。

　　上述投顧進一步稱 ，今年7月以來
，大盤突破了3509點，意味著第一個箱體已經突破 ，大盤進入第二個箱體運行之中
，第一個箱體的上沿3509點，就是第二個箱體的下沿 ，按照箱體區間測算，理論上3850點附近就是第二個箱體的上沿
，這個箱體的上沿對大盤形成較大的壓力，一次難以順利有效突破 ，需回抽運行
，盤中反復蓄勢后，才能夠形成有效突破
。

　　“‘健康牛’核心邏輯未變 ，‘牛市’的定義已經從杠桿狂歡轉向盈利驅動（中報超預期標的占比提升）
、從政策脈沖轉向產業深耕（AI硬件國產化、消費民生化）。
”廣發證券首席投資顧問趙愚睿認為
，滬指短期或需要震蕩整固，但下行空間受險資“壓艙石”（年增萬億持倉）與全球資金再配置（韓國 、中東資金增配中國資產）封堵 。若科技突破與反內卷政策形成雙擊 ，市場在消化浮籌后仍將延續“穩中求進 ”的慢牛步伐。

　　創金合信基金首席經濟學家魏鳳春表示
，股票的驅動力開始從風險偏好驅動向業績驅動轉化，主題投資逐步向主導產業布局轉變
。首先 ，在傳統產業的分化上
，規模效應不夠的公司將會徹底退出歷史的舞臺，其背后蘊含的債務風險也不可忽視；布局此類產業 ，可根據PPI的分項進行投資。其次，對于新興產業來講
，單純的技術進步難以解決投入與和產出不匹配的跨期問題；市場的焦點會逐步轉向技術的應用，上半年創新藥的走勢已經很好地彰顯了投資者的行動軌跡 。

　　魏鳳春進一步稱 ，隨著全球新秩序的重新建立
，布局全球產業鏈還是按照“獨立自主
”布局國內產業鏈，將成為科技領域最大的分歧；原材料等產業鏈前
、中端內外通吃的生產者必將受益 ，終端的生產者或會經受嚴峻的考驗
。此外
，宏觀交易從安全轉向發展，這一邏輯已經開始形成 ，但尚需夯實基礎。

　　博時基金表示
，短期警惕波動放大的可能性，可關注中報業績向好的標的方向 。

　　匯添富基金建議 ，后續需要關注兩個方面
，一是今年三季度市場修復改善情況+ 政策重點是調結構，反內卷政策持續加碼下 ，PPI于下半年回升是大概率事件，但經濟持續修復的信號仍需觀察與確認
。二是當前市場處于熱點密集階段
，周期、科技 、制造
、醫藥與新消費均有階段性表現，下半年或仍需決出市場主線 ，具體看
，牛市主線需要內涵外延更大縱深，國內科技突破、全球市占率高的制造業反內卷 ，或許是下半年潛在的主線方向
，下半年市場或許有波動，但牛市氛圍不會輕易消失。

（文章來源：澎湃新聞）