港股國泰君安國際盤初快速拉升漲近90%
。

　　國泰君安國際拔頭籌 券商搶灘虛擬資產交易服務

　　6月24日，國泰海通集團下屬公司國泰君安國際宣布 ，公司正式獲香港證監會批準
，將現有證券交易牌照升級為可提供虛擬資產交易服務，以及在提供虛擬資產交易服務的基礎上提供意見。至此 ，國泰君安國際成為首家可提供全方位虛擬資產相關交易服務的在港中資券商 。

　　受此影響
，昨日，國泰君安國際股價飆升 ，收盤上漲近200%
，創2015年7月以來新高
。

　　此次國泰君安國際獲批虛擬資產交易牌照影響幾何？后來者是否會跟上？搶灘虛擬資產這一新興市場，券商有何布局？記者對此進行了多方采訪。

　　國泰君安國際拔頭籌

　　國泰君安國際在虛擬資產業務方面早有動作 。2024年 ，公司在香港市場率先推出以虛擬資產現貨ETF為基礎的結構性產品
，并獲香港證監會許可開展虛擬資產交易平臺介紹代理人業務，為后續發展奠定了基礎
。

　　進入2025年 ，公司加快相關業務準入步伐。上半年，公司獲得香港證監會確認可向客戶分銷代幣化證券或就代幣化證券提供意見
，并啟動了數碼債券發行業務 。6月24日，公司取得提供虛擬資產交易服務的資格 ，進一步完善了這一領域的服務生態鏈
。

　　香港持牌虛擬資產交易所HashKey Exchange銷售總監朱振宇向記者介紹
，目前香港的虛擬資產交易牌照體系較為完備，每類牌照對應特定的服務范圍和監管要求 ，目前主要包括1號、4號 、7號
、9號及AMLO牌照。

　　在業內人士看來
，國泰君安國際較早涉足虛擬資產交易服務領域，因此在中資券商中拔得頭籌 ，率先獲批相關業務資格 。

　　“預計后續會有更多具有國際業務子公司的券商完成1號牌照升級
，邁向虛擬資產的交易服務，進一步完善市場生態 ，尤其是具備較好客戶基礎的重要券商可能入局
。
”華創證券金融業研究主管徐康表示。

　　業務支持不可或缺

　　大部分券商機構原本就持有香港證監會頒發的1號牌照和4號牌照
，此次國泰君安國際獲批提供加密貨幣等虛擬資產交易服務可視為1號牌照升級操作 。“這意味著可對香港零售投資者開放虛擬資產交易。其交易流程通常是，券商在持牌虛擬資產交易所開立賬戶 ，然后根據每個客戶的指令為其在持牌交易所進行虛擬資產的交易
。”朱振宇說。

　　獲得準入牌照后，券商相關業務也需“升維 ” 。朱振宇表示
，券商要負責搭建面向投資者的前端平臺，比如交易界面、賬戶系統和交易指令的入口
。如未獲得7號牌照 ，券商就不能獨立完成虛擬資產的交易撮合
，需要依托合規交易所完成實際的交易執行。在操作層面，券商會通過交易所的經紀商服務 ，來實現賬戶管理和交易指令的傳遞 。

　　技術支持同樣不可或缺
。富途證券董事總經理謝志堅表示
，隨著客戶需求趨向多元化，有些傳統資產持有者希望嘗試虛擬貨幣現貨 ，有些虛擬貨幣持有者希望在傳統金融方面有所布局
，分散資產配置組合，但這兩種資產根據監管要求需要分開存放。

　　多維度布局虛擬資產產業鏈

　　隨著香港加速鞏固全球虛擬資產核心樞紐地位 ，虛擬資產產業前景廣闊
，券商完善牌照布局 、搶灘虛擬資產交易服務領域是大勢所趨 。

　　據香港證監會官網，截至目前 ，香港共有11家持牌虛擬資產交易平臺
。其中，3家持牌機構來自互聯網券商背景
，均通過設立子公司申請虛擬資產交易牌照。

　　此外，傳統券商也開始布局虛擬資產行業 。目前香港提供虛擬資產交易服務的券商包括富途證券
、勝利證券、老虎證券等 ，以及外資券商盈透證券
。

　　海通國際分析稱
，券商可以通過牌照升級 、多元化的產品策略
、差異化服務，以及與其他持牌機構或金融科技公司合作等形式逐步進入虛擬資產這一新興市場。

　　展望未來 ，中信證券認為
，傳統金融機構可圍繞虛擬資產產業鏈多維度開展業務，包括經紀業務、股權投資 、交易和投資服務
、投行業務、資產管理等 。

　　經紀業務方面 ，券商可通過與持牌虛擬資產交易所合作或利用自身平臺
，為投資者提供加密貨幣的買賣通道和充提服務，將傳統證券賬戶與虛擬資產交易連接起來。投行業務方面 ，券商可充分發揮投行專長
，為虛擬資產產業鏈中的公司提供IPO承銷服務；同時行業發展也催生了大量兼并收購需求，券商可參與這些并購交易的顧問工作
。