銀河證券研報稱 ，技術進步推動市場需求
，AR眼鏡向“下一計算終端”邁進：通過技術突破+生態整合+市場下沉，AR眼鏡廠商正在推動AR眼鏡從“小眾極客玩具 ”邁向“大眾智能終端
” 。2025年一季度 ，全球AR銷量為11.2萬臺
，與去年同期基本持平；受益于Ray Ban Meta的銷量大幅提升，全球AI智能眼鏡銷量60萬臺 ，同比增長達216%
。從我國市場來看，2025年第一季度我國AR設備的銷量達9.1萬臺
，同比大幅增長116%；AI眼鏡全渠道銷量（含AI+AR）達7.1萬副，同比激增193%。雖然AR眼鏡在成本 、續航
、生態和用戶習慣等方面仍存在關鍵挑戰 ，但是隨著AI+AR技術的成熟
，智能眼鏡有望成為繼智能手機后的下一代主流計算終端，帶動整個產業鏈（芯片、光學 、傳感器
、代工等）進入高速增長期 。

　　【銀河電子高峰】行業點評丨雷鳥推出多款新品 ，智能眼鏡蓄勢待發

　　核心觀點

　　事件：雷鳥創新（RayNeo）于2025年5月27日舉辦了主題為“看見后智能手機時代 See the Extraordinary”的旗艦新品發布會
，推出了多款AI+AR智能眼鏡產品，包括雷鳥X3 Pro、雷鳥Air 3s系列 、雷鳥V3 Slim以及雷鳥魔盒2代
。

　　融合手機與AI應用生態 ，X3 Pro創新發布：此次發布會上
，雷鳥創新推出三款智能眼鏡，其中X3 Pro亮點十足。1）X3 Pro：從顯示技術看 ，該款產品搭載全球最小可量產的全彩Micro-LED光引擎
，采用納米光刻刻蝕RayNeo光波導技術，實現43英寸全彩3D透明屏顯示效果 。在空間感知方面 ，雷鳥將空間定位精度控制在0.5%以內，支持AR導航和空間交互。交互方式上
，X3 Pro支持語音控制、鏡腿五維導航
、手機App聯動，并首次兼容Apple Watch遙控
。同時 ，該款產品兼容30余款安卓APP
，可實現獨立終端體驗，也將構建AI Agent應用生態。硬件設計上 ，整機重量僅76g
，全天佩戴舒適性也得到了顯著提升 。2）Air 3s：采用孔雀光學引擎2.0 + 第5.5代Micro-OLED屏幕，亮度提升50% ，等效330英寸巨幕；支持3D環繞音效
，并優化定向聲波以減少漏音
。3）V3 Slim：專為小臉型用戶設計，鏡框寬度縮至150mm ，重量僅46g；支持4K第一視角拍攝、AI美顏 、語音字幕及自動Vlog生成。從雷鳥X3 Pro的迭代路線來看
，它不再是單純的“AR顯示設備 ”，而是融合AI
、空間計算、獨立應用生態的全功能終端 。雷鳥通過可視化Live AI 、多模態交互
、AR應用虛擬機 ，讓AI真正融入翻譯、導航 、社交等日常生活場景
。此次發布會不僅是產品迭代，更是對“后智能手機時代
”的探索。

　　技術進步推動市場需求
，AR眼鏡向“下一計算終端”邁進：通過技術突破+生態整合+市場下沉，AR眼鏡廠商正在推動AR眼鏡從“小眾極客玩具 ”邁向“大眾智能終端” 。2025年Q1 ，全球AR銷量為11.2萬臺
，與去年同期基本持平；受益于Ray Ban Meta的銷量大幅提升，全球AI智能眼鏡銷量60萬臺 ，同比增長達216%
。從我國市場來看
，2025年第一季度我國AR設備的銷量達9.1萬臺，同比大幅增長116%；AI眼鏡全渠道銷量（含AI+AR）達7.1萬副 ，同比激增193%。雖然AR眼鏡在成本
、續航、生態和用戶習慣等方面仍存在關鍵挑戰
，但是隨著AI+AR技術的成熟，智能眼鏡有望成為繼智能手機后的下一代主流計算終端 ，帶動整個產業鏈（芯片 、光學
、傳感器、代工等）進入高速增長期 。

　　投資建議

　　技術進步推動市場需求
，智能眼鏡產業鏈蓄勢待發
。

　　風險提示

　　國際貿易摩擦加劇的風險；技術迭代和產品認證不及預期的風險；下游需求不及預期的風險。

（文章來源：人民財訊）