公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)征求意見稿公布后，業(yè)績比較基準(zhǔn)要素一類庫、二類庫名錄已經(jīng)下發(fā)。

　　財聯(lián)社記者獲悉 ，基金公司已經(jīng)收到《公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫》《公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)要素庫運作說明》（征求意見稿）
，業(yè)內(nèi)期待已久的業(yè)績“尺
”與“錨”有了標(biāo)準(zhǔn) 。

　　具體來看，首先 ，基準(zhǔn)庫分層和使用上
，基準(zhǔn)庫現(xiàn)階段主要納入股票指數(shù)（A股 、港股），分為一類庫和二類庫 ，合計141只指數(shù)：

　　一類庫納入市場表征性強
、認(rèn)可度高的指數(shù)
，鼓勵基金管理人在開發(fā)主動管理型基金時規(guī)范選取和使用，提高產(chǎn)品間業(yè)績的可比性 ，一類庫有69只指數(shù)入選；

　　二類庫兼顧創(chuàng)新和差異化
，納入具有一定使用頻率、市值容量較大的指數(shù)，對一類庫形成有效補充 ，二類庫則包含72只指數(shù)
。

　　其次，基準(zhǔn)庫將適用于投資境內(nèi)A股 、港股市場資產(chǎn)的主動管理型公募基金。

　　第三
，日常管理上，上述征求意見稿還指出 ，業(yè)績比較基準(zhǔn)庫采取動態(tài)管理機制
、專家議事機制
，按季度啟動基準(zhǔn)要素的出、入庫評估，每半年啟動一 、二類庫之間的調(diào)整評估 。

　　“納入指數(shù)并不豐富 ，尤其是細(xì)分行業(yè)
、風(fēng)格策略類指數(shù)不能滿足產(chǎn)品需求
。 ”有基金公司看到這份業(yè)績比較基準(zhǔn)庫給出第一感受。

　　這也在預(yù)期之內(nèi)
，早在業(yè)績比較基準(zhǔn)相關(guān)文件征求意見稿發(fā)布之時，監(jiān)管已有表態(tài) ，即：監(jiān)管鼓勵基金公司從一類基準(zhǔn)要素庫中選擇成熟指數(shù)作為基準(zhǔn)
，在充分論證基礎(chǔ)上，基金公司可以選擇二類基準(zhǔn)要素庫指數(shù)與庫外指數(shù) ，不存在“一刀切
”強制修改
，也未對偏離度提出數(shù)量指標(biāo)等硬性要求 。

　　此外，上述征求意見截止日為今年11月29日
。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)庫下發(fā) ，入選規(guī)則同步披露

　　關(guān)乎考核的業(yè)績比較基準(zhǔn)庫、配套相關(guān)運作說明的征求意見稿終于下發(fā)，盡管還處于征求意見階段
，但基金公司已經(jīng)需要火速研究起來了。

　　根據(jù)這份意見稿，納入一類庫的股票指數(shù)要求 ，原則上在符合二類庫入庫標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上
，要求指數(shù)成份證券過去一年日均自由流通市值總值不低于一萬億元 。此外，綜合考慮市場表征性 、認(rèn)可度
、符合國家戰(zhàn)略導(dǎo)向等其他相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)
。

　　一類庫共有69只股票指數(shù)納入 ，包括22只寬基指數(shù)、34只行業(yè)主題指數(shù)和13只策略指數(shù)。

　　在該層基準(zhǔn)庫中
，寬基股票指數(shù)為22只，占據(jù)近三分之一的比例 ，寬基指數(shù)的選取以表征性 、代表性、可投資性為主要原則
，兼顧投資導(dǎo)向
、盤別覆蓋情況與指數(shù)體系的完備性，涵蓋了跨市場、滬深單市場以及香港市場上的主流寬基指數(shù) 。比如滬深300 、中證A500等系列
、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板 、恒生指數(shù)等相關(guān)指數(shù)。

　　對于入選指數(shù)的原因 ，監(jiān)管給出明確說明
，以寬基指數(shù)為例，比如指數(shù)至少已經(jīng)被10只主動管理型基金用作業(yè)績比較基準(zhǔn) ，且近5年新成立的基金使用過等條件
。

　　一類庫中，行業(yè)主題指數(shù)為34只
，入選指數(shù)集中在“中證全指行業(yè)優(yōu)選指數(shù)”系列的一級行業(yè)指數(shù)，征求意見稿顯示 ，涉及國家重點發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)或國家政策大力扶持的重點領(lǐng)域
，國家發(fā)展導(dǎo)向和支持領(lǐng)域，科技
、醫(yī)藥、消費等市場容量較大的投資板塊在入選之列。

　　策略類指數(shù)有13只 ，選取原則有三：一是該類指數(shù)應(yīng)盡可能清晰地反映特定策略因子或風(fēng)格的整體表現(xiàn)；二是不同因子風(fēng)險收益及定位應(yīng)具備足夠區(qū)分度；三是優(yōu)先選取在主流寬基指數(shù)基礎(chǔ)上開發(fā)的策略指數(shù) 。

　　再看二類庫
，該層庫納入指數(shù)更多，為72只 ，入庫標(biāo)準(zhǔn)則相對寬松
，符合單一標(biāo)的指數(shù)成份證券權(quán)重不超過20%的寬基類指數(shù) 、滿足指數(shù)成份證券數(shù)量不低于30只等條件以及被2家基金公司主動管理基金使用即可
。

　　基準(zhǔn)庫將動態(tài)調(diào)整，季度評估 ，半年調(diào)整

　　基準(zhǔn)庫將構(gòu)成鼓勵
、引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)規(guī)范選取表征權(quán)益資產(chǎn)的基準(zhǔn)要素
，監(jiān)管也對其運作提出相關(guān)要求，包括建立專家組工作機制、動態(tài)調(diào)整等相關(guān)管理機制。

　　首先 ，動態(tài)調(diào)整機制，中基協(xié)組織行業(yè)機構(gòu)成立專家組
，開展基準(zhǔn)庫建設(shè)和動態(tài)維護 。協(xié)會定期或不定期組織專家組，對基準(zhǔn)要素的納入 、移出和一
、二類庫之間的調(diào)整進行評估并決策
。

　　其次 ，調(diào)整頻率上
，專家組建立動態(tài)監(jiān)測機制，按季度啟動基準(zhǔn)要素的出、入庫評估 ，每半年啟動一 、二類庫之間的調(diào)整評估。

　　第三
，專家組構(gòu)成上，專家組由基金管理人、基金托管人
、基金評價機構(gòu)、基金銷售機構(gòu)等機構(gòu)的專家代表組成 ，監(jiān)管部門 、自律組織可派員列席 。

　　作為公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)改革重要的配套安排
，基準(zhǔn)庫下發(fā)后，基金公司表示 ，盡管當(dāng)前還在征求意見階段
，公司新報產(chǎn)品將按照該基準(zhǔn)庫進行
。此外，對于存量產(chǎn)品的調(diào)整也將提上議程 ，以完成監(jiān)管一年過渡期的要求。

　　不過，當(dāng)前業(yè)績比較基準(zhǔn)改革明確了基準(zhǔn)庫名單
，也對基金業(yè)績基準(zhǔn)的持續(xù)性
、信披提出明確要求，比如基準(zhǔn)一經(jīng)選定不得隨意變更 ，不得因基金經(jīng)理變化、市場熱點變動等原因而變更基準(zhǔn)等 。但從落地推進的表述來看
，監(jiān)管給基金公司充分的調(diào)整自主權(quán)，比如在嚴(yán)格論證的基礎(chǔ)上 ，基金公司可以使用二類庫 、庫外指數(shù)
。