芯片熄火 ，新能源跟上！

　　今日早盤
，固態(tài)電池概念集體飆升 。電池ETF一度上漲超4%
。天賜材料、億緯鋰能漲超8%，陽光電源漲超5% ，寧德時代漲近4%。那么
，電池緣何能夠接力芯片？

　　分析人士認為，這里面既有固態(tài)電池技術進步的消息驅動 ，也有儲能爆發(fā)等原因 。具體來看，兩大驅動力分別是：一 、據(jù)科技日報
，清華大學化工系教授張強領銜的團隊日前在鋰電池聚合物電解質研究領域取得重要進展，相關成果已在線發(fā)表于《自然》（Nature）上；二
、有機構指出 ，儲能爆發(fā)直接推高鋰電景氣度
，鋰電材料價格談判已率先啟動，鐵鋰反饋大廠開始搶貨鎖定明年產(chǎn)能
。

　　集體飆升

　　國慶節(jié)前倒數(shù)第二個交易日 ，創(chuàng)業(yè)板指早盤漲幅擴大至2%
，新能源產(chǎn)業(yè)鏈全線沖高，湖南裕能觸及20%漲停 ，陽光電源漲超7%再創(chuàng)歷史新高。

　　一方面
，固態(tài)電池迎來重大技術進步 。據(jù)科技日報，清華大學化工系教授張強領銜的團隊日前在鋰電池聚合物電解質研究領域取得重要進展 ，成功開發(fā)出一種新型含氟聚醚電解質構筑出能量密度達604Whkg的高安全聚合物電池
，為開發(fā)實用化的高安全性、高能量密度固態(tài)鋰電池提供了新思路與技術支撐。相關成果已在線發(fā)表于《自然》（Nature）上
。

　　另一方面，儲能市場大爆發(fā)。有機構表示 ，儲能爆發(fā)直接推高鋰電景氣度，鋰電材料價格談判已率先啟動
，鐵鋰反饋大廠開始搶貨鎖定明年產(chǎn)能 。電池超預期下率先開始搶貨材料：此前從采購端獲得大廠1100GWh的要貨市場還在質疑，本周下游材料端已真實確認公司給出的這個要貨預期 ，多家大廠均已經(jīng)找多家正極 、電解液
、銅箔廠希望鎖2026年的量；當前部分材料和客戶已經(jīng)開始漲價
。該機構指出
，本輪從電池到材料將會進入全面的緊張，行業(yè)將會迎來適度價格傳遞。目前確實已看到儲能將進入加速非線性增長的趨勢 ，供給端行業(yè)經(jīng)歷3年的擴產(chǎn)收縮3年30%+的行業(yè)復合增速已不再過剩 。

　　結構是否存在轉換可能

　　今天的創(chuàng)業(yè)板是強于預期的
，算力板塊中的中際旭創(chuàng)、新易盛 、勝宏科技雖有不利因素沖擊，但股價表現(xiàn)依然很強
。新能源板塊接過上漲大旗之后 ，成交更是再度極致地偏向了創(chuàng)業(yè)板中的中際旭創(chuàng)、新易盛
、陽光電源、寧德時代等股票。

　　有一種觀點認為
，因為此前有美股科技股極致的表現(xiàn)，所以才有現(xiàn)在A股市場資金最近撲向科技股的行情 。另外 ，由于此前紅利和國債上漲的時間跨度比較長
，當前科技股行情的時間跨度亦可能會超出市場預期
。

　　銀河證券研報認為，節(jié)前部分資金情緒趨于謹慎 ，市場交投活躍度小幅回落，寬基指數(shù)呈現(xiàn)震蕩格局
，但短期波動不改市場向好趨勢。同時，結構性行情依然突出 ，科技板塊受益于海內外產(chǎn)業(yè)趨勢持續(xù)催化
，盡管在情緒面影響下，上周五行情出現(xiàn)調整 ，但短期壓力釋放后
，仍存在修復向上空間 。

　　不過，此時亦有不同聲音出現(xiàn)
。中金公司最新研報認為 ，中美信用周期可能會迎來各自的拐點
，這對于未來中美兩地市場和資產(chǎn)走向有重要啟示。簡言之，美國信用周期在美聯(lián)儲降息后可能重啟修復 ，甚至存在“過熱 ”風險；中國信用周期經(jīng)歷了一年的修復后受高基數(shù)影響可能震蕩甚至走弱
，需要政策加大對沖力度 。如果說三季度還不明顯的話，四季度隨著美聯(lián)儲降息落地 ，這一效果將開始逐步顯現(xiàn)，值得重視。