據央視新聞報道，當地時間7日18時左右 ，日本首相 、自民黨總裁石破茂在首相官邸舉行緊急記者會
，宣布決定辭去自民黨總裁職務 。當天早些時候有消息稱，石破茂已決定辭去首相職務
。

　　這一消息引發日元在本周一一度下挫 ，而本已承壓的日本國債市場和日本股市周一料將出現更大波動。

　　周一日元下滑
、日股高開

　　本周一早盤
，日元兌美元匯率走低，截至發稿下跌0.7% 。此前一周 ，由于市場一直擔憂石破茂的辭職風險
，日元在十國集團(G10)貨幣中一直表現最弱
。

　　日股市場則在周一早間高開，日經225指數開盤漲1% ，截至發稿漲幅已經擴大至1.34%。

　　盛寶銀行駐新加坡首席投資策略師Charu Chanana表示：“由于自民黨缺乏明顯多數席位，投資者在石破茂繼任者確定之前將持續保持謹慎
，這將導致日元、債券和股票的波動性持續上升 。短期來看，在繼任者人選明朗之前 ，日元將走弱
，日本國債收益率將上升
。”

　　由于全球對日本財政赤字的擔憂以及石破茂面臨的國內政治壓力，此前 ，日本超長國債收益率一直徘徊在紀錄高位附近。此外
，日本日經指數最近也從上個月的歷史高點下滑 。

　　而在石破茂正式宣布辭職消息后，這一長期的擔憂可能被引爆 ，并引發市場波動短期內加劇。

　　關鍵在于繼任者

　　目前
，市場的注意力集中在石破的潛在繼任者人選身上，以及已故首相安倍晉三的“安倍經濟學 ”政策是否有可能回歸
。

　　此前在安倍晉三在任期間 ，日本曾實施了大規模財政刺激
，日本央行也推出了前所未有的貨幣寬松政策。而市場預計石破茂的繼任者很可能延續這一政策方向 。

　　野村證券駐東京首席宏觀策略師Naka Matsuzawa表示：“市場的本能反應將是日本國債的熊市加劇 、日元走弱和股價溫和上漲，因為他們認為安倍經濟學式的通貨再膨脹政策的風險更高
。
”

　　此前 ，石破茂一直持相對保守的財政立場，被視為對日本公債市場有利
，但這仍然無法阻擋日本巨額債務和財政赤字持續擴大。

　　目前，日本的未償債務規模接近其國內生產總值的250% ，是發達國家中最高的 。日本財務省上周表示
，日本下一財年的預算申請連續第三年達到創紀錄水平
。

　　“超長債收益率可能因石破茂辭職而上升，”三井住友信托資產管理資深策略師Katsutoshi Inadome表示 ，“由于財政狀況的不確定性
，超長期債券收益率一直存在上行壓力，這種壓力將會增加。 ”

　　上周 ，日本30年期國債收益率躍升至前所未有的3.285%
，20年期日本國債收益率觸及2.69%，為1999年以來的最高水平 。國債收益率的飆升意味著政府
、企業和公眾的借貸成本越來越高
。

　　在今年7月中旬的日本參議院選舉中 ，以減稅和增加開支為競選目標的外部黨派贏得了更多席位
，這意味著日本財政赤字進一步擴大的風險。

　　日本央行又將走回低息道路？

　　目前，在自民黨黨魁的競爭中 ，高市早苗是最有力的競爭者之一 。她主張日本央行維持超低利率，以支持經濟復蘇
。

　　“如果高市早苗接任
，將對（日本）股市有利，因她希望提振政府支出 ，
”東京GCI資產管理高級投資組合經理Takamasa Ikeda表示。

　　目前
，日本央行正在逐步實現利率正常化，并減少其持有的日本國債 。去年 ，日本央行結束了長達10年的非常規刺激政策。

　　Eastspring Investments駐新加坡的投資組合經理Rong Ren Goh表示
，日本央行的利率正常化趨勢——特別是考慮到日本央行下一場貨幣政策會議即將召開——可能會因石破茂的離職而受到影響
。

　　“市場參與者似乎更擔心日本央行會落后于曲線，因此可能會關注9月和10月的兩次政策會議 ，為日本國債和日元定下基調
，” Goh表示。

（文章來源：財聯社）