本周滬指上漲0.84%，深證成指上漲4.36% ，創(chuàng)業(yè)板指上漲7.74% 。下周A股將如何運行？我們匯總了各大機構(gòu)的最新投資策略
，供投資者參考
。

　　中原證券：三大動力依然穩(wěn)固 中期慢漲格局有望延續(xù)

　　2025年A股上市公司整體盈利增速預(yù)期由負轉(zhuǎn)正，結(jié)束此前連續(xù)四年的下滑趨勢 ，其中科技創(chuàng)新領(lǐng)域盈利彈性最為顯著。美聯(lián)儲釋放降息信號，全球流動性預(yù)期寬松
，美元走弱利于外資回流A股 。中長期來看，居民儲蓄轉(zhuǎn)移 、政策紅利釋放及盈利周期回升三大動力依然穩(wěn)固 ，中期慢漲格局有望延續(xù)。預(yù)計短期市場以穩(wěn)步震蕩上行為主
，仍需密切關(guān)注政策面
、資金面以及外盤的變化情況
。短線建議關(guān)注電池、半導體 、通信設(shè)備以及能源金屬等行業(yè)的投資機會。

　　西部證券：行情行至中途 繼續(xù)布局“看長做短”的3條主線

　　居民資金尚未大量入市，但存款搬家已初現(xiàn)端倪 。存款搬家伊始 ，市場可能遭遇2-3個月的盤整
。考慮到當前市場風格已經(jīng)比較極致
，當前與其繼續(xù)追逐熱點，不妨看長做短 ，布局中國優(yōu)勢的“硬通貨 ”+“硬科技
”主線及“反內(nèi)卷”主線。

　　中泰證券：短期維持謹慎樂觀 中期堅定把握科技主線和港股紅利

　　近期市場或持續(xù)維持樂觀情緒 。但是
，根據(jù)本周的資金面分析，當前時點仍需注意9月中上旬波動加大的風險
。短期維持謹慎樂觀 ，防御配置優(yōu)先
，中期堅定把握科技主線和港股紅利。

　　華金證券：九月延續(xù)慢牛走勢 繼續(xù)逢低配置科技成長和部分周期

　　今年9月A股可能延續(xù)震蕩上行的慢牛走勢，成長可能繼續(xù)占優(yōu) ，繼續(xù)逢低配置科技成長和部分周期、消費等行業(yè) 。9月科技成長和部分周期行業(yè)可能相對占優(yōu)
。一是復盤歷史，牛市中的9月小盤成長
、中報壓力釋放的行業(yè)表現(xiàn)相對占優(yōu)。二是今年9月科技成長和部分周期行業(yè)可能相對占優(yōu) 。9月增量資金流入下科技成長和核心資產(chǎn)等可能占優(yōu)
。

　　浙商證券：慢牛途中雙向波動 中線拿穩(wěn)、短線勿追

　　本周市場放量上攻
，上證續(xù)創(chuàng)近10年新高，但波動率明顯提高。展望后市 ，從市場放量上漲態(tài)勢結(jié)合匯率升值走勢
，我們認為本輪“系統(tǒng)性‘慢’牛 ”中線依舊健康向上，但短期走勢出現(xiàn)一定不確定性 。配置方面 ，我們建議中線倉不做調(diào)整
，短線倉適當謹慎追高。行業(yè)方面，繼續(xù)采取“大金融+泛科技”均衡配置 ，增加對前期落后板塊地產(chǎn)及中字頭的關(guān)注度
，同時結(jié)合匯率走勢增加對大金融板塊關(guān)注度；此外，注意挖掘年線上方低位個股 ，做好板塊內(nèi)“高低切
”
。

　　國金證券：行情擴散正在演繹 A股權(quán)重股的修復才剛剛開始

　　當前國內(nèi)制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營狀況正在好轉(zhuǎn)
，并且在工業(yè)企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)和半年報中均得到驗證。從貨幣與中國生產(chǎn)看，全球貨幣政策緊縮+中國生產(chǎn)擴張組合正在轉(zhuǎn)向全球貨幣擴張+中國生產(chǎn)放緩組合 ，中國再通脹一觸即發(fā) 。盈利修復之后內(nèi)需相關(guān)領(lǐng)域也將出現(xiàn)機會，行情的擴散正在演繹
，A股權(quán)重股的修復才剛剛開始，建議關(guān)注：食品飲料 ，電力設(shè)備
。

　　中信建投：市場將迎來關(guān)鍵時點 投資者該關(guān)注哪些方向？

　　雖然短期市場在高位波動加大
，市場整體并無大的風險，隨著未來降息空間打開 ，疊加政策紅利的不斷釋放
，宏觀基本面也有望迎來進一步改善，支撐市場中期繼續(xù)上行。考慮到目前部分賽道擁擠度較高 ，投資策略上
，可適當積極布局低位方向等待輪動，多一些耐心 ，對于近期的高位板塊要適當謹慎 。

　　銀河證券：A股向上趨勢不改 市場熱點仍將處于輪動狀態(tài)

　　外部環(huán)境相對平穩(wěn)
，美聯(lián)儲9月降息預(yù)期較高，全球資本流向重塑利好權(quán)益市場
。A股向上趨勢不改 ，市場熱點仍將處于輪動狀態(tài)中，關(guān)注結(jié)構(gòu)性配置機會。中長期視角下供需格局改善與行業(yè)盈利修復帶動“反內(nèi)卷”概念
，關(guān)注基礎(chǔ)化工 、建筑材料
、光伏設(shè)備、電池等領(lǐng)域；估值具備安全邊際的紅利資產(chǎn)，配置邏輯依然清晰 。

　　中信證券：創(chuàng)新藥在此輪調(diào)整后有望繼續(xù)上行

　　9月創(chuàng)新藥催化事件料將明顯增多 ，同時近期的科技切換也出清了此前囤積在板塊當中追逐趨勢的短錢
，創(chuàng)新藥在此輪調(diào)整后有望繼續(xù)上行
。配置上，9月建議繼續(xù)聚焦資源 、創(chuàng)新藥
、消費電子、化工 、游戲和軍工。

　　東吳證券：牛市二階段 聚焦AI應(yīng)用的賠率交易

　　在大盤量能充沛且產(chǎn)業(yè)邏輯沒有出現(xiàn)明顯瑕疵的情況下 ，我們并不認為算力行情即將結(jié)束
，科技浪潮的終局一定是賦能萬物，這在“互聯(lián)網(wǎng)+ ”時代就已得到印證 ，從產(chǎn)業(yè)趨勢演進角度看AI應(yīng)用的興起具有必然性
，AI行情后半場將圍繞應(yīng)用端展開 。