繼江西裕民銀行 、安徽新安銀行之后，第三家民營銀行即將迎來國資股東 。

　　近日 ，國家金融監督管理總局披露
，已同意無錫市國聯發展（集團）有限公司（下稱“國聯集團 ”）受讓紅豆集團有限公司（下稱“紅豆集團
”）持有的錫商銀行5億股股份
。

　　受讓后，國聯集團合計持有錫商銀行5億股股份 ，持股比例達到25％
，將替代紅豆集團成為錫商銀行第一大股東。

　　國資入股前兆：提前空降高層

　　錫商銀行由紅豆集團等8家民營企業共同發起設立，于2020年4月正式開業 ，是全國第19家
、江蘇省第2家民營銀行 。

　　從股東結構看，紅豆集團一直是該行的第一大股東
，持股比例維持在25%
。在該行成立之時，由紅豆集團實際控制人周海江 ，出任錫商銀行首任董事長。

　　就在上述股權變更披露的同天
，錫商銀行發布公告，江蘇金融監管局已核準李軍該行董事、董事長任職資格 。

　　公開信息顯示 ，李軍曾為國聯集團董事長
，在2023年2月，江蘇金融監管局曾核準了李軍國聯財務董事長任職資格。

　　值得關注的是 ，根據“無錫聯合擔保”公眾號披露
，今年6月20日，李軍就以錫商銀行黨委書記的身份接待無錫聯合擔保一行的到訪
。

　　也就說 ，在錫商銀行正式股份變更之前
，國聯集團已派駐高層進入錫商銀行。

　　在此之前，錫商銀行的董事長為奚國光 ，奚國光是該行首任行長，2024年1月
，其錫商銀行董事長任職資格剛獲核準 。根據天眼查信息，截至8月9日 ，奚國光仍為錫商銀行法定代表人
。

　　若后續該行股權順利變更
，意味著錫商銀行的第一大股東將由民營企業變更為國資企業。

　　公開資料顯示，國聯集團成立于1999年5月8日 ，是無錫市政府出資設立的國有資本投資運營和授權經營試點企業
，注冊資本86.89億元 。截至2024年末，國聯集團總資產2221億元 ，凈資產597億元
。

　　當前
，國聯集團基本形成了金融服務 、實業經營和投資運作三大領域。其中金融板塊包括國聯民生證券
、國聯信托、國聯期貨 、國聯人壽、江蘇資產
、聯合擔保、無錫產交所 、國聯財務 。

　　可以看出，其金融板塊的投資還未有銀行機構 ，隨著后續國聯集團正式持有錫商銀行股權
，其金融版圖將一步擴容
。

　　錫商銀行營收下滑明顯

　　錫商銀行當前的股東主要為當地民營企業。

　　根據錫商銀行2024年年報，該行當前股東共9戶 ，除了紅豆集團，第二大股東為江蘇恒科新材料有限公司
，持股比例為23.99% 。該行其它股東如興達投資集團有限公司
、江蘇利創新能源有限公司、江蘇雙象集團以及江陰澄星實業集團有限公司，持股比例多在9%以上
。

（來源：錫商銀行2024年年報）

　　在民營銀行中 ，以“商 ”為名的不在少數
，除了錫商銀行，還有梅州客商銀行 、溫州民商銀行以及浙江網商銀行等。值得一提的是 ，無錫的“錫商
”
、梅州的“客商”
，均是當地歷史上的商幫文化代表 。

　　在錫商銀行的官方微信公眾號文章中，該行對錫商精神有這樣的總結：“一代又一代的無錫企業家在繼承儒商傳統的基礎上 ，又積極對外競爭及合作
，形成了具有鮮明地域特點的‘錫商精神’，這一精神可以簡單概括為‘實業報國 ，敢創人先’。作為無錫本土中誕生的民營銀行
，錫商銀行也延續著這一精神思想
。 ”

　　根據監管部門對民營銀行的設立指導政策，民營銀行應堅持特色經營 ，與現有商業銀行實現互補發展、錯位競爭。

　　每一家民營銀行也會在設立之時提出自己的差異化發展模式 。根據錫商銀行官網信息，該行主要以移動金融和物聯網等技術為手段
，以服務中小微企業等，致力于打造具有物聯網特色的科技型銀行
。

　　經歷成立初期幾年的發展 ，錫商銀行的資產規模已由2020年末的123億元
，增長至2024年末的400余億元。不過，營業收入在連續4年的增長后 ，在2024年呈現大幅下滑 。

　　錫商銀行財報顯示
，截至2024年末，錫商銀行資產規模總計402.81億元 ，較上一年末增長8.95%
。2024年的全年營業收入為11.85億元
，同比下滑超過了26%。

　　雖然營收不佳，但在降低了研發費用 、信用減值損失后 ，該行的利潤總額得到同比正增長
，2024年該行的凈利潤約4億元，同比增長8% 。

　　已有兩家民營銀行引入國資股東

　　在錫商銀行之前 ，已有江西裕民銀行
、安徽新安銀行的民營股東將股權轉讓給當地國資
。

　　裕民銀行是首家引入國資大股東的民營銀行。2024年8月，國家金融監管總局披露了裕民銀行變更股權事宜的批復公告
，同意南昌金融控股有限公司（下稱“南昌金控”）受讓正邦集團持有的裕民銀行6億股股份 。受讓后，正邦集團完全退出 ，南昌金控合計持有裕民銀行6億股股份
，持股比例為30％
。

　　天眼查信息顯示，南昌金控由南昌市產業投資集團有限公司100%持股 ，后者為市管國資
，由南昌市政府控股。

　　跟隨裕民銀行步伐，新安銀行在2024年11月也引入了當地國資股東 。

　　2024年11月 ，國家金融監督管理總局批復同意新安銀行股權變更
，同意合肥興泰金融控股（集團）有限公司、安徽建工集團控股有限公司 、合肥高新建設投資集團有限公司受讓新安銀行部分民營股東的股份，受讓后 ，上述三家國資企業持有該行的股份比例分別達到了30%
、11%、10%。

　　觀察：民營銀行兩極分化嚴重
，未來股權結構或迎變化

　　民營銀行已存在10年，自2014年至2020年 ，19家民營銀行陸續在各地成立
。這一銀行類型的設置，初衷是引入民間資本
，差異化發展民營銀行，支持小微企業融資 ，與已有的商業銀行形成錯位競爭。

　　但隨著近年經濟轉型
，部分民營銀行的營收等指標受到挑戰，資產質量承壓 ，可以說經營業績不理想
，純民營股東模式受到了考驗 。

　　當前19家民營銀行業績分化明顯，以微眾銀行 、網商銀行為代表的頭部民營銀行依托股東背景和清晰的業務模式 ，在資產規模、營收
、凈利潤等指標方面表現優異
，甚至“一騎絕塵
”，如其營收規模甚至超過了其他所有民營銀行相關指標之和
。

　　券商中國記者從一家資產規模中部的民營銀行相關人士處了解到 ，該行股東對其經營要求不高
，“活下去就好”。而另一家民營銀行相關人士則表達了對數字化轉型的焦慮，尤其是自2025年初以來 ，各機構對金融大模型的探索，該行不能落后
，但是仍未找到抓手 。

（來源：企業預警通 /總資產截至2024年末；營收、凈利潤為2024年全年）

　　如果未來部分民營銀行引入國資股東，還能否稱為“民營 ”銀行
。對此 ，市場不少觀點認為
，若部分民營銀行經營業績承壓，在屬地風險處置責任的要求下 ，未來或形成“區域國資主導+民資參與
”的股權結構。

　　值得關注的是
，在2024年全國兩會期間，全國政協委員 、上海均瑤集團董事長王均金的《關于進一步激發民營銀行高質量發展的提案》顯示了民營銀行發起者的思考 。

　　王均金表示 ，民營銀行未來的經營壓力將進一步加大
，在業務拓展
、股東管理、資本補充和發展基礎方面有待夯實，仍存在較大的經營挑戰
。

　　王均金建議 ，在風險可控的前提下
，調整優化民營銀行股東準入標準，在保持民營控股前提下 ，放寬股權5%以下的股東資質，探索以民營資本控股
，多元化 、市場化
、專業化資本合作參與的股權結構，進一步優化公司治理。