高端存儲芯片又要漲價了
。據報道，SK海力士與英偉達已就HBM4（第六代高帶寬內存）供應完成談判 ，價格較當前產品大幅提升五成。

　　受此消息影響
，美股存儲芯片概念股大漲，美光科技漲近9% ，股價再創歷史新高；西部數據漲超5%
，希捷科技漲超10%，閃迪漲超11% 。

　　兩巨頭完成談判 HBM4迎來大漲價

　　11月5日 ，存儲芯片三巨頭之一的SK海力士表示
，公司已與英偉達就明年HBM4的供應完成價格和數量談判
。

　　據媒體報道，SK海力士向英偉達供應的HBM4單價提升至約560美元 ，較目前供應的HBM3E價格（約370美元）大漲51.35%。此前業內預期SK海力士的HBM4單價約為500美元 。據悉
，這款HBM4將搭載于英偉達明年下半年發布的下一代人工智能芯片Rubin
。

　　HBM是高帶寬內存（High Bandwidth Memory）的英文縮寫，在AI大模型浪潮推動下 ，數據中心對高容量、低功耗存儲芯片的需求激增，高帶寬內存可滿足AI計算 、服務器等場景中“海量數據實時流轉
”的需求
，已成為當前人工智能算力競賽中的核心硬件之一。

　　高帶寬內存歷經多輪迭代，如今的HBM4已是第六代產品 。它擁有2048個數據傳輸通道（I/O） ，是HBM3E的兩倍
。此外
，HBM4還在連接圖形處理器（GPU）和HBM的基礎芯片上增加了計算效率和能源管理等“邏輯處理”功能，加上其最高16層的堆疊 ，帶來帶寬和容量的巨大提升。

　　TrendForce集邦咨詢分析師許家源近日預測道
，隨著各大原廠的HBM產能釋放，雖然預計2026年HBM3e可能面臨供過于求壓力 ，但新世代的HBM4具有技術門檻
，仍呈供不應求態勢 。

　　東方證券研報指出，HBM4時代 ，三星
、SK海力士、美光有望實現“同步布局 ”
，原廠競爭或進一步加劇
。

　　放眼整合存儲芯片行業，“漲價
”已成為繞不開的關鍵詞。民生證券最新研報指出 ，受益于AI需求拉動，今年第四季度存儲價格有望持續看漲 。由于三大原廠持續有限分配先進制程產能給高階服務器DRAM和HBM
，擠占一般消費級DRAM產能，整體DRAM在第四季度有望繼續上漲。

　　多只概念股獲機構高度關注

　　東方財富概念板塊顯示 ，目前A股市場共有22只高帶寬內存概念股
，北方華創以總市值2875億元居首，中微公司次之 ，總市值達1838億元
。

　　受益于科技主線行情
，今年以來，存儲板塊持續走強 ，HBM概念股的股價也大幅上漲
，香農芯創 、精智達
、炬光科技、拓荊科技4股年內股價翻倍，其中香農芯創年內漲幅高達422.18%。

　　香農芯創在高端存儲領域耕耘多年 ，是SK海力士在國內的重要分銷商 。今年前三季度公司實現營收264億元
，同比增長59.9%；歸母凈利潤3.59億元，同比下滑1.36%；第三季度 ，公司歸母凈利潤為2.02億元，環比增長42.81%
。

　　國投證券在研報中指出
，香農芯創作為國內存儲分銷商龍頭，現已形成“分銷+產品”一體兩翼的發展格局 ，在存儲周期上行及企業級存儲國產替代趨勢下
，公司有望憑借授權品牌和客戶資源優勢，實現業績增長。

　　機構關注度方面 ，下半年以來
，共有12只HBM概念股獲得機構調研，其中 ，炬光科技機構調研家數達310家
，中微公司獲216家機構調研，紫光國微 、壹石通等4股的機構調研家數均超100家 。

　　在這12家公司中 ，獲機構發布研究報告的有10家
，其中中微公司研報數量居首，達47份；紫光國微
、精測電子、興森科技也有逾10份研報產出
。

　　身處高科技賽道 ，研發創新對夯實公司核心競爭力而言至關重要。從研發強度這一角度來看，上述獲機構關注的HBM概念股里
，中微公司前三季度研發費用顯著增長，同比增幅近100% ，炬光科技前三季度的研發費用同比增長87.76% 。這兩家公司的研發費用占營收比例均超22%
。

　　值得一提的是
，國芯科技前三季度的研發費用占營收比例高達近90%，公司在三季報中指出 ，主要原因是本報告期內營業收入同比減少導致研發費用占比大幅升高所致。