芯片產業鏈迎來利好催化
。

　　首先
，高盛在最新發布的報告中表示，將A股芯片“大牛股
”芯原股份未來12個月的目標價上調至220元 ，并上調芯原股份2027年至2030年凈利潤預測
，以反映其AI訂單驅動的持續強勁增長勢頭。

　　其次，存儲芯片市場或將掀起新一輪漲價潮 。據供應鏈的最新消息 ，美光科技已通知客戶
，DDR4
、DDR5、LPDDR4 、LPDDR5等存儲產品全部停止報價，報價暫停時間一周 ，相關產品價格或將調漲20%—30%
。在此之前
，知名存儲芯片廠商閃迪已宣布將存儲產品價格上調超10%。

　　有分析指出，存儲芯片漲價的主要原因是供需關系變化 。從需求端來看 ，AI應用推動及數據中心
、客戶端、移動領域存儲需求強勁；而在供應端
，行業卻面臨供應緊縮，過去幾年頭部廠商主動減產
。

　　高盛宣布：上調

　　高盛于9月12日發布報告稱 ，將芯原股份未來12個月的目標價由193元（人民幣，下同）上調至220元
，維持“買入”評級，反映其AI訂單驅動的持續強勁增長勢頭。

　　這一樂觀預期的核心驅動力 ，源于公司在AI計算領域訂單的強勁增長 。芯原股份自7月初至9月中旬錄得的86%同比新訂單暴增
，推升公司在手訂單至30億元，其中64%來自AI計算板塊 ，為未來業績釋放奠定堅實基礎
。

　　高盛認為
，這將為芯原股份后續業績持續釋放提供有力支撐，特別體現在與智能汽車 、AI終端等領域的定制芯片設計及IP授權業務加速增長。

　　業績方面 ，高盛將芯原股份2025年凈利潤預測由1.39億元下調為虧損1800萬元
，主因是研發費用率提升至47% 。不過，預計隨著收入規模擴大及效率提升 ，2026年至2030年凈利預測分別提高2%至7%
。

　　營收預測方面
，高盛預計，芯原股份2027—2030年區間每年均小幅上調 ，主因在AI相關芯片設計服務及半導體IP收入預期改善。同期毛利率亦有提升，2029—2030年毛利率提高1—2個百分點
，運營利潤率和凈利率分別提前提升至28%—30%和26%—29%的水平，顯示公司盈利質量有望得到系統性改善 。

　　高盛采用2029年46倍P/E折現法對芯原股份進行估值 ，目標價上調至220元
，較當前股價有近20%潛在上行空間。此次上調，基于同行2027年盈利增速及2026年估值比較 ，反映市場對AI芯片
、半導體IP板塊景氣度的樂觀判斷
。2026年市銷率估值為23倍
，位于公司歷史區間高位。

　　值得一提的是，9月12日 ，芯原股份股價強勢斬獲20%漲停
，收盤價報183.6元/股，創出歷史新高 ，年內累計漲幅擴大至250.18%
，總市值升至965.21億元 。

　　消息面上，芯原股份11日晚間公告稱 ，擬通過發行股份及支付現金的方式，收購國內領先的RISC-V IP供應商芯來科技的97.0070%股權
，完成后芯來科技將成為其全資子公司
。此次收購旨在彌補芯原股份在CPU IP領域的重要空白，構建更完善的全棧式異構計算IP平臺 ，并進一步提升其AI ASIC業務的設計靈活性和市場競爭力。

　　存儲芯片漲價潮或將開啟

　　據臺灣《經濟日報》援引供應鏈消息稱
，存儲芯片巨頭美光科技高層觀察到，客戶需求預測顯示重大供應短缺 ，因此公司決定緊急暫停所有產品報價
，重新調整后續價格 。

　　據悉，美光科技已通知客戶 ，DDR4、DDR5 、LPDDR4
、LPDDR5等存儲產品全部停止報價
，報價暫停時間一周，且相關產品價格或將調漲20%—30%
。此次涉及的不僅是消費級與工業級存儲產品 ，汽車電子產品漲幅更高
，預計達70%。

　　在此之前，閃迪已宣布將存儲產品價格上調10%以上 ，拉開了存儲芯片行業新一輪漲價的序幕 。公司表示，在AI應用和數據中心、客戶端 、移動三領域均出現日益增長的存儲需求的背景下
，NAND閃存產品需求強勁
。未來公司將繼續定期進行價格評估，并可能在未來幾個季度作出進一步調整。

　　有分析指出 ，存儲芯片漲價的主要原因是供需關系變化
，AI爆發帶來巨大存儲需求，AI服務器
、數據中心對高端存儲芯片需求遠超傳統服務器 。國內互聯網巨頭大力投入AI ，資本支出大幅增長
，拉動企業級存儲需求
。全球頭部廠商將產能從傳統產品轉向高端產品，導致傳統存儲產品供應緊張 ，DRAM價格指數半年漲約72%。

　　另據CFM閃存市場的最新報告
，今年四季度，全球存儲芯片市場價格或將迎來普漲行情 ，這為明年春季的市場走勢定下了基調 。

　　浙商證券指出
，漲價趨勢是存儲行業需求回暖的必然結果：供需再平衡推動價格回升，技術迭代重塑產品價值 ，AI與邊緣計算催生行業新需求。

　　供給端過去幾年頭部廠商主動減產，下游需求端
，消費終端逐漸復蘇，AI、數據中心等場景需求快速成長 ，推動價格分化與動態定價常態化
。技術端NAND向超高層堆疊 、DRAM向 HBM等高帶寬方向迭代
，接口標準持續升級，帶動產品價值持續提升。應用層面 ，存力成為AI基礎設施核心
，催生分層存儲與可信存儲等領域的強勁需求 。

　　摩根士丹利在最新的報告中指出，NAND價格很有可能在四季度繼續上漲 ，特別是在企業領域
，且預計有利局面將持續到2026年
。

（文章來源：券商中國）