【導(dǎo)讀】富臨精工與寧德時(shí)代擬對(duì)江西升華增資擴(kuò)股 ，預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組

　　布局上游材料產(chǎn)業(yè)，寧德時(shí)代再次發(fā)出重要信號(hào)。

　　9月29日晚間
，富臨精工公告稱(chēng)，公司與寧德時(shí)代擬共同對(duì)子公司江西升華新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)江西升華）增資擴(kuò)股 ，預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組 。

　　富臨精工與寧德時(shí)代通過(guò)此次增資擴(kuò)股
，有望進(jìn)一步提升戰(zhàn)略合作關(guān)系，并且加快推進(jìn)江西升華在優(yōu)質(zhì)磷酸鐵鋰產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn) 、國(guó)際化拓展、供應(yīng)鏈升級(jí)及儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展等方面的進(jìn)程。

　　截至9月29日收盤(pán) ，富臨精工股價(jià)報(bào)18.52元/股
，漲幅達(dá)6.68%，總市值為316.6億元
。

　　寧德時(shí)代擬掌控江西升華

　　再次發(fā)出布局上游材料產(chǎn)業(yè)信號(hào)

　　按照增資擴(kuò)股方案 ，富臨精工擬對(duì)江西升華增資10億元
，認(rèn)購(gòu)后者新增注冊(cè)資本8.13億元；寧德時(shí)代擬對(duì)江西升華增資25.63億元，認(rèn)購(gòu)后者新增注冊(cè)資本20.84億元。

　　實(shí)施增資擴(kuò)股前 ，富臨精工是江西升華的控股股東
，持股比例為79.5719%；寧德時(shí)代持有江西升華的股權(quán)比例為18.7387% 。

　　實(shí)施增資擴(kuò)股后，寧德時(shí)代成為江西升華的控股股東 ，持股比例為51.00%；富臨精工持有江西升華的股權(quán)比例為47.4096%
。

　　同時(shí)，寧德時(shí)代在經(jīng)營(yíng)管理方面掌控江西升華。按照協(xié)議
，江西升華設(shè)立董事會(huì)由7名董事組成，其中4名董事由寧德時(shí)代委派
、3名董事由富臨精工委派 。江西升華董事長(zhǎng)作為法定代表人 ，由寧德時(shí)代委派的董事?lián)?
。

　　江西升華設(shè)立經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)日常經(jīng)營(yíng)管理工作
，實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，設(shè)總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)各1名 ，其中財(cái)務(wù)總監(jiān)由寧德時(shí)代提名的人選擔(dān)任。

　　富臨精工公告稱(chēng)
，江西升華通過(guò)本次增資擴(kuò)股，有利于進(jìn)一步導(dǎo)入戰(zhàn)略股東資源 、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu) 。

　　寧德時(shí)代主要從事動(dòng)力電池
、儲(chǔ)能電池和電池回收利用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售
。目前 ，寧德時(shí)代在動(dòng)力電池 、儲(chǔ)能領(lǐng)域的市占率均排名全球第一。

　　截至9月29日收盤(pán)
，寧德時(shí)代A股股價(jià)報(bào)397.37元/股，漲幅達(dá)4.46% ，總市值為1.83萬(wàn)億元 。

　　磷酸鐵鋰行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新一輪上升期

　　富臨精工公告稱(chēng)
，江西升華通過(guò)本次增資擴(kuò)股獲得的增量現(xiàn)金，將用于主業(yè)發(fā)展提升盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
。

　　富臨精工主要業(yè)務(wù)為汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)零部件
、新能源汽車(chē)智能電控和新能源鋰電正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售 ，江西升華是其鋰電正極材料板塊的實(shí)施主體。

　　近年來(lái)，受產(chǎn)能快速投建釋放 、原材料價(jià)格下跌等因素影響
，磷酸鐵鋰行業(yè)陷入大面積虧損，在歷經(jīng)一輪“洗牌”后行業(yè)格局正在重塑 。

　　以江西升華為例 ，其2022年
、2023年、2024年的營(yíng)業(yè)收入分別為48.79億元 、28.08億元
、48.29億元
，凈利潤(rùn)分別為2.88億元、-10.53億元 、-2836.12萬(wàn)元。

　　2025年上半年，江西升華的營(yíng)業(yè)收入為39.58億元 ，凈利潤(rùn)為6378.14萬(wàn)元
，主要是出貨量持續(xù)提升，磷酸鐵鋰銷(xiāo)售收入同比大增
。

　　富臨精工公告稱(chēng) ，江西升華經(jīng)過(guò)多年積累和不斷迭代
，其高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰產(chǎn)品具備技術(shù)性能優(yōu)勢(shì)。

　　目前，江西升華擁有高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰產(chǎn)能30萬(wàn)噸 。高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰被稱(chēng)為第四代磷酸鐵鋰 ，有助于提升電池快充性能并兼顧高能量密度
，在正極材料市場(chǎng)的占比進(jìn)一步擴(kuò)大
。

　　中銀證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，傳統(tǒng)磷酸鐵鋰市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)較為激烈 ，當(dāng)前部分落后產(chǎn)能具備出清條件。高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰對(duì)技術(shù)要求較高，目前僅有幾家頭部企業(yè)實(shí)現(xiàn)批量出貨
，預(yù)計(jì)2025年磷酸鐵鋰市場(chǎng)將向頭部和低成本企業(yè)進(jìn)一步集中 。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）