北京時間周四凌晨 ，知名投資機構(gòu)橋水基金向SEC遞交截至今年3月31日的一季度持倉報告（13F表） 。

　　（來源：美國SEC）

　　橋水在一季度的操作，已然展現(xiàn)出迎接特朗普上臺的避險動作
，以及對“東升西降”題材的涉獵。

　　根據(jù)統(tǒng)計，橋水在一季度末節(jié)點的美股多頭持倉金額為216億美元 ，與前一季度的218億美元差別不大
。

　　在最受關(guān)注的前十大倉位方面
，橋水報告了非常有趣的異動。首先，前三大持倉的排序雖然沒變 ，但第一大持倉SPDR標(biāo)普500ETF（SPY）遭到近6成的大幅度減持
，占整體倉位的比例也從去年四季度的22%降至不足9% 。

　　（來源：WhaleWisdom、財聯(lián)社）

　　與此同時，橋水在一季度爆買540萬股阿里巴巴 ，一口氣將其買成最大重倉個股
。一季度隨著全球市場感受“DeepSeek效應(yīng) ”
，阿里巴巴這樣兼具“中國資產(chǎn)+AI”的概念，也引發(fā)各路資金的追捧。今年一季度 ，阿里美股累計上漲55.95%
，也是登陸美股市場以來的最大季度漲幅 。

　　橋水一季度的另一個標(biāo)志性動作是新建倉黃金ETF
。從平均持倉價格259美元來看，橋水建倉的時間點應(yīng)該在1月至2月初期間 ，對應(yīng)現(xiàn)貨黃金的價格在2600-2900美元區(qū)間。考慮到特朗普對資本市場的沖擊要到2月中下旬才愈發(fā)明顯，橋水提前布局黃金的操作
，也展現(xiàn)出老牌美國基金對特朗普為人的清晰認(rèn)知 。

　　整體而言，橋水在一季度總共加倉283個標(biāo)的 、新進123個標(biāo)的 ，同時減倉252個標(biāo)的
，并清倉150個標(biāo)的
。其中包括：

　　關(guān)鍵加倉

　　百度：中國搜索引擎公司是橋水本季度僅次于阿里和黃金ETF的第三大加倉操作。橋水一季度加倉百度187.9萬股，期末持倉總額1.9億美元 ，位列第22大持倉 。

　　拼多多：橋水一季度加倉近50萬股拼多多
，持倉規(guī)模達到174萬股，位列所有持倉第20位
。

　　微軟等科技公司：橋水一季度對微軟、亞馬遜
、蘋果、高通 、博通等知名科技股都進行了加倉操作。同時還對網(wǎng)絡(luò)安全公司派拓網(wǎng)絡(luò)（Palo Alto Networks）進行大比例的增倉 。

　　新進個股

　　京東：在黃金ETF之后 ，中國互聯(lián)網(wǎng)平臺京東是橋水一季度第二大新進建倉
，期末市值達到1.14億美元。

　　金融
、航運：美聯(lián)航、達美航空 、西南航空
、阿拉斯加航空，以及安達保險、高盛 、摩根大通都出現(xiàn)在橋水一季度新進名單中
。

　　關(guān)鍵減倉

　　谷歌
、英偉達、Meta：橋水一季度減持了略低于兩成的谷歌A類股和英偉達持倉 ，同時減掉Meta近3成倉位。

　　AppLovin：橋水一季度減掉“AI應(yīng)用概念股
” AppLovin近99%的倉位 。公司在2月中旬創(chuàng)出525美元的歷史新高后
，一度在4月初跌至200美元
。

　　關(guān)鍵清倉

　　安森美半導(dǎo)體是橋水一季度最大的清倉頭寸，去年底占整體倉位的0.2%。另外 ，莫德納 、出行平臺Lyft
、寵物產(chǎn)品零售商Chewy、露露樂蒙 、GAP、Unity等公司也遭到清倉 。

（文章來源：財聯(lián)社）