稀土行業業績大爆發。

　　受業績利好刺激 ，今日A股稀土永磁概念股全線大漲
，北礦科技直線漲停，多只個股盤中一度大漲超10% 。消息面上 ，北方稀土發布的半年報顯示，上半年實現凈利潤同比增長超1951%
。另有多家稀土上市公司的半年度業績也錄得大幅增長
，預示著稀土行業景氣度正顯著回暖。

　　與此同時，稀土主要品種的價格亦持續走高 ，8月以來平均上漲超過10萬元/噸 。有券商機構分析稱
，在下游補庫預期下，稀土價格易漲難跌 ，參考過往出口管制金屬走勢
，海外高價往往帶動國內價格上漲，企業利潤增厚 ，稀土板塊有望迎來估值+利潤雙擊。

　　稀土概念股大漲

　　8月27日
，A股稀土永磁概念股集體走強，北礦科技直線漲停 ，立中集團一度大漲超13%
，龍磁科技一度大漲超10%，盤中創出歷史新高；金力永磁 、北方稀土
、中國稀土、盛和資源 、正海磁材、大地熊等個股跟漲
。

　　有分析指出 ，稀土板塊強勢大漲的主要原因是，相關上市公司上半年業績實現超預期增長
，市場對稀土行業前景展望愈發樂觀。

　　8月26日晚間，北方稀土發布的半年報顯示 ，2025年上半年
，實現營收188.66億元，同比增長45.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約9.31億元 ，同比大幅增長1951.52%；扣除非經常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤8.97億元
，同比大幅增長5644.93% 。

　　這一業績表現反映了稀土行業景氣度正顯著回暖
。北方稀土表示，公司業績增長主要得益于鐠釹等主要稀土產品銷量增加及均價上漲。 同時 ，營業成本僅增長38.43%
，顯示出較強的成本控制能力 。

　　報告期內，公司稀土冶煉分離產品
、稀土金屬產品及稀土功能材料產量均創同期歷史新高 ，其中稀土金屬產品產量同比增長28.10%
，稀土功能材料產量同比增長16.65%
。

　　除了北方稀土，多家稀土上市公司公布的半年度業績均錄得大幅增長。其中 ，金力永磁、寧波韻升 、五礦發展的凈利潤同比增幅均超100%，盛和資源
、中國稀土、中科三環 、廣晟有色實現扭虧為盈 。

　　政策層面
，工信部等三部門日前發布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調控管理暫行辦法》，其中明確 ，國家對稀土開采(含稀土礦產品等)和對通過開采
、進口以及加工其他礦物所得的各類稀土礦產品(含獨居石精礦)的冶煉分離實行總量調控管理
。

　　對此
，天風證券發布研報稱，當前稀土供給側持續優化 ，尤其是分離廠納入管理已明確有法可依
，供給端加速整合在逐步實現，往后更要重視稀土整體價格端彈性(無論是供需角度的緊缺 ，還是出口管制下的稀缺性等)；更重要的是
，往后無論是稀土礦生產或是分離廠名單都由工業和信息化部會同自然資源部確定，換言之將會需要核準 ，因此要充分重視大集團的特殊定位
，建議以中長期視角去看待稀土上游公司。

　　國金證券表示，這標志著稀土行業供改大幕正式拉開 。7月磁材出口量大增 ，出口后續仍有較大恢復空間，疊加季節性旺季尚未到來
，價格繼續看漲
。

　　稀土價格持續走高

　　值得注意的是，近期稀土主要品種價格快速走高 ，8月以來平均上漲超過10萬元/噸。

　　根據百川盈孚數據
，截至8月21日，氧化鐠年內漲幅超58% ，氧化釹年內漲幅62.95%
，金屬鐠釹年內漲幅56.15%，氧化鐠釹年內漲幅58.66% 。此外 ，永磁體價格也快速走高。截至8月21日
，釹鐵硼N35年內漲幅51.3%，釹鐵硼H35年內漲幅28%
。

　　關于價格上漲的原因 ，中郵證券認為
，主要由于需求端多家磁材大廠同時進行鐠釹金屬的招標活動，為鐠釹金屬提供強勁的需求支撐。一方面 ，由于海內外價差較大，國內訂單快速增長
，帶動補庫訂單激增；另一方面，貿易沖突加劇供應鏈擔憂 ，歐美廠商安全庫存增加
，預計補庫帶動稀土漲價趨勢將超預期 。

　　據中金公司有色研究團隊測算，2024年稀土磁材出口量約占國內總需求的24%
。目前正值磁材下游采購旺季 ，疊加出口改善
，國內磁材整體需求有望持續向好。

　　華泰證券研究所有色金屬首席分析師李斌表示，2025—2026年 ，全球稀土供給或偏短缺 。國內稀土生產實行配額制度
，稀土供應受每年稀土開采及冶煉分離指標的約束；海外擴產進展緩慢，稀土精礦供應集中于美國MP公司、澳洲Lynas公司和緬甸
。

　　中國銀河證券有色金屬行業首席分析師華立表示 ，國內永磁行業需求旺盛
，部分磁材企業排產已延至10月中旬。同時，我國進一步加強對稀土供應端的管控 ，下游需求提升推動稀土價格持續上漲 。2025年三季度，稀土永磁企業有望在量價齊升的推動下進一步釋放業績
。

　　與此同時
，美國在稀土行業也將有大動作。美國商務部部長霍華德·盧特尼克表示，本周美國將就日本向美國投入的5500億美元作出相關宣布 。盧特尼克補充說 ，這些日本資金可用于在美國生產諸如半導體 、抗生素或稀土等產品
。