滬指續(xù)創(chuàng)近十年新高 。

　　8月20日 ，滬指早盤弱勢下探，午后在金融 、半導(dǎo)體等板塊帶動下強勢上攻
，最終收漲1.04%，報3766.21點 ，續(xù)創(chuàng)近10年新高。深成指漲0.89%
，報11926.74點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.23%，報2607.65點
。

　　不過 ，在上沖過程中
，周三兩市成交有所萎縮，共成交24082億元 ，較前一交易日減少1802億元。

　　對此
，有券商投顧表示，周三滬指表現(xiàn)良好 ，光頭中陽形態(tài)預(yù)示著還有進一步上沖的可能
，但陽量相比周一萎縮是瑕疵，周四如果上沖過程中不能進一步放量 ，要防范形成技術(shù)上的背馳衰竭結(jié)構(gòu) 。不過即便背馳后市場出現(xiàn)調(diào)整消化，也大概率會在3731上方進行
，跌到3731會有權(quán)重站出來護盤
。

　　“但8月最后一周最好要謹慎些，因為半年報會集中在這周披露 ，業(yè)績預(yù)期不好的個股出現(xiàn)調(diào)整的概率較大
，所以8月剩余時間要把注意力放在各行業(yè)的大市值龍頭品種上，這些品種可能會有超過大盤的表現(xiàn)。 ”該券商投顧建議 。

　　有望沖擊3800點

　　回顧8月20日的盤中走勢 ，大盤走出沖高回落
，量能有所萎縮，但個股上漲家數(shù)多于下跌家數(shù)
。

　　“今天A股低開后 ，就走出了盤中收復(fù)失地的走勢
，所有主要寬基指數(shù)當(dāng)日留下的缺口都得到了回補，當(dāng)日缺口盤中得到回補 ，這說明A股市場還是處于強勢之中
，但早盤盤中突破3731點之時，大盤盤中就一度出現(xiàn)快速跳水走勢 ，5日均線又對大盤形成支撐，隨之大盤又被快速拉升。”投資顧問趙偉分析稱
，大盤在相對高位盤中如此地走出“蹦極
”與“過山車”交錯的走勢，就是典型的盤中強勢“洗盤 ”行為 ，這宣示著當(dāng)前A股市場處于強勢上漲之中
，用盤中“洗盤
”的方式，就是要快速清洗出場內(nèi)浮籌 ，同時給場外資金上車的機會
，進行籌碼充分交換 。

　　展望后市，在趙偉看來 ，今天大盤再創(chuàng)年內(nèi)新高
，突破了3750點壓力位，理論上大盤有望短期內(nèi)沖擊3800點整數(shù)關(guān)口
。但收盤是縮量創(chuàng)新高 ，大盤高位量價背離
，K線組合為高位“陽包陰”式的“穿頭破腳 ”線，加之推動大盤上漲的是白酒、汽車
、房地產(chǎn)等不被市場關(guān)注的補漲股 ，意味著行情進入補漲階段。

　　“要注意高位風(fēng)險，尤其是市場處于補漲階段
，要注意市場可能出現(xiàn)的整體獲利回吐風(fēng)險，做好‘高低切’ 。
”趙偉說 ，短線沖高后
，大盤盤中震蕩會加大，謹慎沖高回落的走勢出現(xiàn)
。

　　淡水泉投資認為 ，當(dāng)前市場環(huán)境下
，兩個趨勢的演進將有望對市場動量的持續(xù)性形成支撐：一個是，低利率及“資產(chǎn)荒”的背景將推動資金為尋求收益而提升風(fēng)險偏好；二是家庭負債表從超額儲蓄到增配股市的逐步轉(zhuǎn)變。

　　“當(dāng)前市場關(guān)注點更多轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性增長機會 。市場情緒的回暖 ，指數(shù)的抬升
，可能伴隨市場的波動。但政策對資本市場的呵護，流動性的寬松 ，股市財富效應(yīng)的顯現(xiàn)
，以及增量資金的入市，將對市場形成支撐
。 ”淡水泉投資表示。

　　廣發(fā)證券投資顧問吳家祥表示 ，市場牛市格局以持股為主，建議繼續(xù)關(guān)注兩條投資主線
，一是成長科技（機器人、半導(dǎo)體設(shè)備 、游戲傳媒）；二是行業(yè)景氣度向好行業(yè)（保險
、軍工、稀土 、海風(fēng)
、創(chuàng)新藥、有色） 。

　　白酒股筑底回升

　　值得一提的是，8月20日 ，白酒板塊延續(xù)前一日漲勢
。WIND數(shù)據(jù)顯示
，白酒指數(shù)大漲3.66%，19只成分股中僅有1只下跌。

　　從個股來看 ，酒鬼酒（000799）漲停
，收盤價63.47元創(chuàng)年內(nèi)新高 。舍得酒業(yè)（600702）漲幅高達8.4%，金種子酒（600199）漲幅超過5% ，水井坊（600779）等多只個股漲幅超4%
。

　　筑底回升的白酒股
，還有多少上漲空間？

　　方正證券指出，今年以來 ，從中央到地方密集出臺促消費舉措
，為行業(yè)復(fù)蘇注入確定性。在宏觀經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的背景下，系列政策形成合力 ，為白酒行業(yè)構(gòu)筑堅實底部 。7月下旬以來渠道反饋消費場景約束陸續(xù)放松，宴席與禮品場景消費持續(xù)復(fù)蘇
。同時疊加中秋節(jié)與國慶節(jié)將至
，備貨旺季在即，“場景修復(fù)+季節(jié)性催化
”共振 ，終端動銷有望進一步加速
，行業(yè)基本面復(fù)蘇動能有望持續(xù)強化。白酒當(dāng)前估值已處底部，在政策回暖與基本面復(fù)蘇雙重驅(qū)動下 ，板塊已完成筑底
，估值重塑與業(yè)績逐步修復(fù)可期 。

　　“白酒行業(yè)正在快速筑底，龍頭企業(yè)或把握當(dāng)前時間段快速調(diào)整渠道結(jié)構(gòu) ，提升市場開拓能力
。如若消費逐步轉(zhuǎn)暖
，本輪對渠道做了積極調(diào)整升級的龍頭酒企有望享受更多發(fā)展機會。啤酒下半年基數(shù)較低，但考慮到限酒令影響 ，預(yù)計三季度報表表現(xiàn)維持穩(wěn)定態(tài)勢 。”中信證券認為。

　　天風(fēng)證券表示
，后市白酒板塊PE（估值）修復(fù)或先于EPS（每股盈利）修復(fù)，預(yù)計2026年二季度板塊業(yè)績低基數(shù)背景下或迎EPS層面拐點 ，重視當(dāng)前板塊投資機會
。

　　國泰海通證券認為，政策變量加速白酒行業(yè)出清
，當(dāng)下產(chǎn)業(yè)加速向業(yè)績底邁進，股價亦有望先于需求側(cè)出現(xiàn)拐點；同時 ，產(chǎn)業(yè)邏輯在顛覆中重塑
，份額邏輯將逐步取代量價邏輯，長周期下 ，把握白酒的“類債資產(chǎn) ”屬性
，穩(wěn)定的ROE對白酒定價將愈發(fā)重要，行業(yè)必須重構(gòu)穩(wěn)定的增長預(yù)期及穩(wěn)定的分紅和回購預(yù)期。

（文章來源：澎湃新聞）