A股三大指數今日集體回調，截止收盤 ，滬指跌0.81%
，深證成指跌1.14%，創業板指跌2.31%
。滬深兩市成交額超2.3萬億 ，較昨日縮量逾千億。行業板塊漲多跌少
，生物制品
、化學制藥、文化傳媒 、互聯網服務
、醫療服務、軟件開發板塊漲幅居前，保險 、小金屬
、半導體板塊跌幅居前 。個股方面 ，雖然指數表現萎靡
，但上漲股票數量卻接近3800只，近80只股票漲停
。

　　10月28日公布的《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》明確 ，全面實施“人工智能+”行動
，全方位賦能千行百業。多位專家和企業人士在接受媒體記者采訪時表示，政策驅動下 ，人工智能正深度滲透各個領域，為經濟增長注入強勁動力
，將成為“十五五 ”時期高質量發展的核心引擎 。此外第三方機構QuestMobile近日發布的2025年三季度AI應用行業報告顯示，我國AI應用移動端月活躍用戶規模已突破7億大關
。截至2025年9月 ，移動端月活躍用戶量達到7.29億
，PC（個人電腦）端為2億。

　　中信證券表示，國產AI應用有望迎來拐點機遇 ，外部環境變化疊加國內政策支持
，未來應用的國產化、AI化支持力度或將更加顯著 。第一上海證券指出，看好AI應用驅動的算力需求持續高增長 ，海內外AI應用進入商業化的拐點時刻
。

　　中信證券：國產AI應用有望迎來拐點機遇

　　10月以來
，OpenAI 、xAI等陸續更新大模型能力，產業創新持續推進 ，持續利好AI應用落地。與此同時
，國產AI應用有望迎來拐點機遇，外部環境變化疊加國內政策支持 ，未來應用的國產化
、AI化支持力度或將更加顯著 。看好國內公司憑借產品與工程化能力、創新與迭代速度等優勢在AI應用出海的投資機遇，建議關注算力產業鏈 、通用Agent應用
、垂直Agent應用等方向
。

　　第一上海：海內外AI應用進入商業化的拐點時刻

　　看好AI應用驅動的算力需求持續高增長
，海內外AI應用進入商業化的拐點時刻。國產算力端，產能瓶頸即將突破 ，預計2026年國產芯片將迎來放量 。海外算力端
，OpenAI等海外AI大廠商業化加速，推動AI應用的廣泛落地 ，算力硬件需求維持高景氣。

　　開源證券：建議堅定布局AI應用

　　政策或助力AI搜索、AI校對 、垂類智能體等AI應用產品在政務領域及工業設計、信息服務
、咨詢服務等服務業行業加快滲透
。綜合國產大模型今年以來在視頻生成、編程coding 、推理性能
、Agent方面的持續突破
，疊加政策助力，國內AI應用場景將不斷豐富 ，AI內容創作/社交/搜索/校對/廣告/教育/電商/金融等領域商業化將繼續加快
，建議堅定布局AI應用。

　　招商證券：一系列創新內容催生新的行業受益機會

　　OpenAI發布文生視頻模型Sora2，與前一代相比實現多層面技術突破 ，更與社交互動功能深度融合
，加快了C端AI應用商業化的速度 。與此同時，“AI漫劇
”在內的一系列創新內容形態正在迎來供需爆發 ，催生新的行業受益機會
。站在行業二次革命的時點，在經歷了上一階段的模型迭代后
，國內外產品性能均有明顯提升，展望下一階段的AI視頻 ，其對影視、游戲 、IP等行業的賦能作用將進一步凸顯
，產品形態與各類商業變現路徑將更為清晰。

　　華鑫證券：AI帶來的應用層發展仍具看點

　　自上而下看，十五五規劃指出激發全民族文化創新創造活力 。傳媒板塊兼具科技與可選消費雙屬性 ，在軟實力建設之外
，科技發展也在持續賦能文化傳媒板塊
。AI產品更新不斷，從新模型到新產品 ，也帶來市場的“審美疲勞”
，創新是破“疲勞 ”優選方式之一，從AI到內容 ，螺旋向上的趨勢不改
，對好內容的需求仍是生生不息，對AI未知邊界的探索仍是綿綿不絕 ，AI帶來的應用層發展仍具看點，企業如何從用好AI到借力AI新創收
、獲取新增利潤也成為企業競爭的核心。優質內容借力AI也具有較好杠桿效應 。

　　（本文不構成任何投資建議
，投資者據此操作，一切后果自負
。市場有風險 ，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）