A股三大指數(shù)今日震蕩整理 ，截止收盤
，滬指跌0.30%，收報3820.09點；深證成指跌0.04% ，收報13070.86點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.16%
，收報3091.00點。滬深兩市成交額23238億，較昨日大幅縮量8113億 。行業(yè)板塊漲少跌多 ，能源金屬、教育 、旅游酒店
、煤炭行業(yè)、電子化學(xué)品板塊漲幅居前
，電機(jī) 、汽車服務(wù)
、醫(yī)藥商業(yè)、多元金融 、汽車零部件板塊跌幅居前
。個股方面，下跌個股超三千家 ，近60只股票漲停。

　　9月18日，英偉達(dá)表示將向英特爾投資50億美元
，并宣布雙方達(dá)成合作協(xié)議，計劃在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和個人計算產(chǎn)品上展開聯(lián)合開發(fā) 。根據(jù)合作協(xié)議 ，在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域
，英特爾將為英偉達(dá)定制x86CPU，由英偉達(dá)將其集成至AI基礎(chǔ)設(shè)施平臺；在個人計算領(lǐng)域 ，英特爾將生產(chǎn)并供應(yīng)集成了英偉達(dá)RTX GPU芯片的x86系統(tǒng)級芯片（SOC）
。同日
，微軟發(fā)布公告，宣稱要在美國威斯康辛州打造“世界上最強(qiáng)大的人工智能數(shù)據(jù)中心 ”。微軟目前正在威斯康辛州的芒特普萊森特建設(shè)一處投資約33億美元的數(shù)據(jù)中心 ，將再撥出40億美元擴(kuò)建第二處數(shù)據(jù)中心 。而在2025AIDC產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會期間
，華為董事
、ICT BG CEO楊超斌指出，隨著AI算力規(guī)模與芯片功率的快速提升 ，液冷數(shù)據(jù)中心正成為AIDC的必然選擇
。東方證券表示
，預(yù)計2026年全球數(shù)據(jù)中心液冷市場空間約為688億元，其中國內(nèi)市場約為179億元 ，市場空間較大。國海證券指出，數(shù)據(jù)中心帶動液冷行業(yè)需求增長
，建議關(guān)注上游核心冷媒材料 。

　　東方證券：液冷市場空間較大

　　考慮2026年英偉達(dá)GB200/300服務(wù)器液冷市場、ASIC芯片相關(guān)液冷市場等，預(yù)計2026年全球數(shù)據(jù)中心液冷市場空間約為688億元 ，其中國內(nèi)市場約為179億元
，市場空間較大。

　　國海證券：數(shù)據(jù)中心帶動液冷行業(yè)需求增長

　　數(shù)據(jù)中心帶動液冷行業(yè)需求增長，建議關(guān)注上游核心冷媒材料
。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為 ，數(shù)據(jù)中心液冷主要受兩大因素推動：一是高散熱。數(shù)據(jù)中心進(jìn)一步多核化提升性能的空間有限
，增加功率成為重要選擇，隨著芯片功率密度提升 ，高散熱訴求擴(kuò)大
，風(fēng)冷已經(jīng)不能滿足當(dāng)下散熱需求；二是高耗電 。數(shù)據(jù)中心為高耗電行業(yè)，冷卻系統(tǒng)約占數(shù)據(jù)中心總能耗的40% ，因此制冷耗電是影響PUE值（評價數(shù)據(jù)中心能源效率的指標(biāo)）的關(guān)鍵
。

　　中金公司：全球液冷市場規(guī)模有望快速提升

　　AI大模型更新迭代以及應(yīng)用落地驅(qū)動算力需求提升
，芯片功耗與算力密度持續(xù)攀升，液冷憑借散熱效率 、部署密度等優(yōu)勢 ，正加速替代風(fēng)冷逐步成為主流方案。2026年全球AI液冷市場規(guī)模有望達(dá)到86億美元，實現(xiàn)市場規(guī)模的快速提升；冷板式液冷有望率先規(guī)模落地 。

　　中信建投：液冷市場空間有望進(jìn)一步打開

　　2025年是英偉達(dá)AI芯片液冷滲透大幅提升的一年
，同時隨著單芯片功耗的提升，后續(xù)液冷市場規(guī)模將明顯增長
。而隨著ASIC機(jī)柜方案逐步采用液冷以及國內(nèi)廠商超節(jié)點方案的推出 ，同時伴隨液冷產(chǎn)業(yè)鏈成熟度的提升
，液冷在ASIC市場以及國內(nèi)市場的滲透預(yù)計也將快速提升，進(jìn)一步打開市場空間。

　　中國銀河：液冷產(chǎn)業(yè)趨勢革新已提前到來

　　隨著廠商GPU方案對于液冷需求的逐步提升 ，液冷（尤其是冷板式）市場空間逐步增長
，且當(dāng)下產(chǎn)業(yè)趨勢的革新已提前到來，在高集成、低功耗以及低成本的優(yōu)勢下 ，建議重點關(guān)注具備成熟冷板式液冷技術(shù)的廠家
，以及布局浸沒式液冷以及噴淋式液冷的重點廠家 。

　　（本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作 ，一切后果自負(fù)
。市場有風(fēng)險
，投資需謹(jǐn)慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）