創10年新高！

　　8月18日，上證指數盤中一度觸及3745.94點 ，創出自2015年8月之后的近10年新高。全市場成交額達2.8萬億元
，A股總市值首次突破100萬億元大關 。板塊方面，食品飲料 、家用電器
、電子、有色金屬 、社會服務等板塊漲幅居前
。

　　滬指創10年新高 ，后市怎么走？關鍵點位需關注哪些變量？哪些投資機會值得關注？

　　多位業內人士表示，資金面與政策協同仍有望對市場形成支撐
，中長期看好市場中樞抬升。關注周期、科技
、制造、醫藥與新消費等方向 。

　　多因素助力A股創10年新高

　　8月18日，滬指突破近10年高點 ，科技板塊繼續領漲。

　　財通基金認為
，A股市場整體市場風險偏好和情緒都在快速回暖
。一方面，內外部宏觀環境頻現暖風 ，美俄會晤為市場注入信心；另一方面
，科技領域產業趨勢逐漸明確，從全市場范圍看 ，仍是當前市場最為看重的方向之一。此外
，數據顯示，當前散戶參與度仍存在提升空間 。

　　據興業基金分析 ，大漲的主要原因如下：

　　一是貨幣政策延續寬松
。央行二季度貨幣政策執行報告中
，強調“落實落細適度寬松的貨幣政策 ”，保持市場流動性充裕 ，推動資金流入股市。

　　二是多類資金開始配置股市 。央行公布的最新7月金融數據顯示，居民存款減少1.1萬億元 、企業存款減少1.46萬億元
、非銀存款增加2.14萬億元
，出現一定存款“搬家
”跡象
。

　　三是AI大模型訓練與推理需求激增，帶動GPU、ASIC芯片 、服務器
、光模塊、液冷等核心環節訂單放量 ，高景氣度投資再次成為A股主線之一。

　　四是中美關稅博弈緩和 。目前中美繼續暫停實施部分雙邊加征關稅
，緩解市場對貿易摩擦的擔憂
。

　　中長期看好市場中樞抬升

　　展望后市，博時基金表示 ，資金面與政策協同仍有望對市場形成支撐。居民資產再配置趨勢未改
，貨幣政策短期雖暫無增量工具，但再貸款等定向支持對消費 、科技領域形成精準滴灌 。在市場風險偏好抬升
、微觀增量流動性充裕與資本市場的積極定調呵護下 ，中長期看好市場中樞抬升
，但短期需警惕波動放大的可能性
。

　　國泰基金認為，8月牛市基調不改 ，市場向上趨勢整體形成。短期來看
，受資本市場政策支持以及“反內卷”等各項利好出臺影響，A股整體或維持活躍 ，且行情或加速輪動 。中期視角下，無風險收益下沉
，資本市場改革提速，指數中樞逐級抬升。

　　“短期市場的流動性的支撐仍在 ，仍處于加速上漲的狀態
，但很難在左側預判階段性頂部，技術調整上的壓力可能也會持續存在 ，不過整體資金市下市場調整的幅度或相對有限
。從結構來看
，大小盤風格可能會迎來一次再均衡。 ”長城基金稱 。

　　興業基金指出，在股市賺錢效應驅動下 ，居民存款“搬家”或才剛剛開始
，A股有望延續目前的上行趨勢
。

　　關注周期、科技制造 、醫藥
、新消費等方向

　　板塊方面，匯添富基金認為 ，后續市場或存在交易邏輯的切換
，當前由情緒驅動的快速上漲特征明顯，市場處于熱點密集階段 ，周期、科技 、制造、醫藥與新消費均有階段性表現，下半年或仍需決出市場主線。國內科技突破
、全球市占率高的制造業等可能是下半年潛在的主線方向 。

　　“從結構來看
，相對看好券商和科創兩個方向
。一方面，股市行情走強 ，成交量大幅增長
，有利于券商業績回暖，歷史上券商往往也是牛市行情的主力軍 ，吸引居民資金加速入場；另一方面
，以科創板為代表的AI產業、創新藥 、機器人
、軍工等行業正在快速迭代發展，配置機會將不斷涌現。
”興業基金表示 。

　　諾安基金認為 ，考慮到宏觀因素的復雜性
，依然聚焦創新藥、資源 、通信
、軍工和游戲五大強勢行業
。中長期視角下，重點關注供給在內、需求增長在外 ，中國已經或有希望有持續定價能力的行業。從短期的利潤兌現度的角度來看
，關注稀土 、鈷
、磷化工、農藥 、氟化工
、光伏逆變器等方向 。

（文章來源：中國基金報）