美聯儲官網于北京時間8月10日發布了美聯儲副主席米歇爾·鮑曼的最新講話稿 。鮑曼表示，關稅政策推動的物價上漲不太可能持續推高通脹 ，物價穩定面臨的上行風險已減弱，支持在2025年年內降息三次
，這一立場因美國近期疲弱的勞動力市場數據而得到了強化。

　　鮑曼講話后，市場普遍認為 ，美聯儲9月降息已幾近定局
。CME美聯儲觀察的數據顯示
，投資者認為美聯儲在9月降息25個基點的可能性已經高達88.9%。分析人士指出，除了通脹壓力下行和7月非農就業數據疲軟外 ，美國的債務壓力也是倒逼美聯儲盡快降息的重要原因 。

　　美國財政部的數據顯示
，截至8月7日，美國國債總額高達36.996萬億美元 ，創下歷史新高
。而早在去年末
，美國政府債務占GDP的比重就超過了114%，位列世界第二 ，在世界前五大經濟體中僅次于日本。

　　與日本的低利率環境不同的是
，美國的債務總量與高利率環境疊加，造成了龐大的利息支出 。數據顯示 ，截至2025年4月，美國國債加權平均利率高達3.28%
，預計全年利息支出將接近1.2萬億美元，相當于財政收入的1/4 ，超過軍費成為聯邦政府的第二大開支
，僅次于社會保障支出
。

　　分析人士指出，美國財政已陷入 “借新還舊+利息吞噬財政 ” 的死亡螺旋。盡管短期依靠美元霸權維系 ，但長期債務增速遠超GDP、全球去美元化加速 、民生負擔加重三重壓力下
，37萬億不僅是數字，更是信用貨幣體系的壓力測試 。