隨著市場“反內卷 ”情緒持續(xù)升溫，本周 ，碳酸鋰期貨延續(xù)上漲態(tài)勢 。

　　7月25日，碳酸鋰期貨價格高開高走
，主力合約盤中觸及漲停。隨后，市場分歧明顯 ，反復開板
，尾盤再度回封漲停，收報80520元/噸 ，周漲幅為18.38%
。

　　業(yè)內人士認為
，本周碳酸鋰期貨價格大漲，主要是受市場情緒驅動 ，基本面其實無明顯變化。

　　供給收縮預期持續(xù)發(fā)酵

　　本周
，市場再度傳出“小作文”：江西大廠采礦證即將到期，由于前期礦種評定存在問題 ，需要重新編制儲量報告變更礦種
，8月9日之前采礦證可能無法及時續(xù)期，存在長期停產(chǎn)和整改的可能性 。

　　事實上 ，自7月中旬以來，礦山違規(guī)及續(xù)證問題持續(xù)引發(fā)市場關注
，各類“小作文
”趁機發(fā)酵，碳酸鋰期貨價格出現(xiàn)波動
。

　　7月14日 ，有市場消息稱
，宜春市自然資源局要求8家礦山編制儲量核實報告，碳酸鋰期貨主力合約一度漲超6% ，隨后漲幅收窄。7月17日
，藏格礦業(yè)鋰鹽項目傳出停工消息，碳酸鋰期貨價格午后拉漲 。隨后 ，藏格礦業(yè)發(fā)布公告稱
，相關項目已按要求停產(chǎn)，將完善鋰資源合法手續(xù)
。據(jù)了解 ，藏格鉀肥的產(chǎn)量占比較少
，對市場實際影響有限。截至當日收盤，碳酸鋰期價漲逾2.4% 。

　　整體來看 ，業(yè)內人士認為，上述消息能夠引發(fā)市場關注的主要原因是當前大宗商品市場“反內卷”情緒持續(xù)發(fā)酵
，此類消息增強了市場對碳酸鋰行業(yè)供給收縮的預期
。

　　國貿期貨有色金屬研究中心分析師謝靈認為，近期碳酸鋰期貨價格上漲 ，主要原因是供給收縮的傳聞提振了市場情緒
，但對基本面的實質性影響有限。中信期貨分析師楊飛也表示，市場之所以反復炒作宜春礦山停產(chǎn)和續(xù)證難的問題 ，在于目前該消息短期難以證實或者證偽
，這也導致市場上“小作文 ”橫行 。

　　以宜春市8宗涉鋰資源礦權事件為例，期貨日報記者查閱宜春市自然資源局的相關文件發(fā)現(xiàn) ，此次核查主要是回應審計署在2025年6月反饋的《江西省礦產(chǎn)資源開發(fā)利用保護及相關資金審計報告》中存在的問題
。該報告稱
，宜豐縣圳口里—奉新縣枧下窩陶瓷土（含鋰）礦 、宜豐縣割石里礦區(qū)水南礦段瓷土（含鋰）礦、奉新縣金子峰—宜豐縣左家里礦區(qū)陶瓷土（含鋰）礦
、宜豐縣花橋礦業(yè)有限公司白水洞高嶺土礦、宜豐縣花橋鄉(xiāng)白石村化山瓷石礦 、宜豐縣花橋大港瓷土礦
、宜豐縣東槽村鼎興瓷土礦和宜豐縣同安鄉(xiāng)同安瓷礦等8宗涉鋰資源礦權存在規(guī)避上級部門審批權限和越權辦理出讓、變更或延續(xù)登記手續(xù)的問題。

　　上述8宗涉鋰資源礦權涉及宜春時代新能源礦業(yè)有限公司 、宜春國軒礦業(yè)有限責任公司
、江西春友鋰業(yè)有限公司、宜春盛源鋰業(yè)有限責任公司等8家企業(yè) 。

　　“此次核查在政策層面給礦端帶來一定變量，且核查周期較長 ，不確定性也比較高
，后期仍需跟蹤政策推進情況和企業(yè)動作。
”廣發(fā)期貨分析師林嘉旎解釋稱，現(xiàn)階段來看 ，市場擔憂涉及的大型云母礦山運營會受到影響
。

　　據(jù)了解，若涉及的8家礦山因采礦證續(xù)期延遲而停產(chǎn)
，短期將直接影響約1.5萬~2萬噸/月的碳酸鋰產(chǎn)量。從企業(yè)反饋來看，目前官方?jīng)]有對生產(chǎn)經(jīng)營進行直接干預 ，短期產(chǎn)能沒有受到實質性影響 。

　　九嶺鋰業(yè)相關人士告訴記者
，目前，公司旗下的江西春友鋰業(yè)礦山不需要進行采礦證的延續(xù)手續(xù)申報 ，生產(chǎn)運行正常
，短期也不會受到影響
。寧德時代相關人士也向記者表示，目前上述文件涉及公司所屬的礦山生產(chǎn)計劃未受影響 ，后續(xù)暫無停產(chǎn)安排
，供應無實質性變化。對于市場頗為關注的采礦證問題，該人士表示 ，目前公司也不會因采礦證到期沒有及時取得延期批復而影響生產(chǎn) 。

　　期貨日報記者了解到
，采礦權延續(xù)審批屬于行政許可范疇
。根據(jù)《礦產(chǎn)資源開采登記管理辦法》第七條規(guī)定，采礦許可證有效期滿 ，需要繼續(xù)采礦的，采礦權人應當在采礦許可證有效期屆滿的30日前
，到登記管理機關辦理延續(xù)登記手續(xù)。《中華人民共和國行政許可法》第五十條第二款規(guī)定，行政機關收到申請人延續(xù)行政許可的申請后 ，應及時審查并在行政許可有效期屆滿前作出是否準予延續(xù)的行政許可決定 。在有效期屆滿前行政機關未做界定的
，視為準予延續(xù)
。

　　市場人士：理性看待市場波動

　　自7月初以來，在“反內卷”政策影響下 ，商品市場看多情緒持續(xù)升溫。

　　中信建投期貨分析師張維鑫表示
，碳酸鋰期貨本輪上漲行情的核心驅動因素仍是行業(yè)本身的供應收縮預期，只是‘反內卷’政策出臺后 ，影響容易被放大 。

　　“官方叫停新能源汽車價格戰(zhàn) 、倡導車企縮短賬期等動作
，本質上是要給汽車產(chǎn)業(yè)上游讓利，短期會抑制碳酸鋰需求
。 ”張維鑫說。

　　談及當前的供給收縮預期和市場波動 ，業(yè)內人士紛紛表示
，市場參與者應理性看待本輪上漲行情 。

　　“如果價格漲到高位，預計以非洲為主的海外供應會有所增加。
”張維鑫認為 ，碳酸鋰行業(yè)尚未迎來產(chǎn)業(yè)出清，當價格漲至83000元/噸以上時
，對應的鋰礦價格或升至1000美元/噸以上，鋰礦供應將跟隨價格同步增長
。以此推測 ，即使上述8家礦山長期停產(chǎn)
，行業(yè)供需關系也不會扭轉，只是小幅修正供過于求狀態(tài)。如果價格進一步上漲 ，或將刺激供應增量填補上述8家礦山的產(chǎn)能缺口
，給價格上漲帶來阻力，甚至讓市場重回供過于求的狀態(tài) 。

　　“盡管當前商品市場整體表現(xiàn)非常強勢 ，但基本面并無實質性的改善
，尤其是需求端，目前沒有配套措施
。”張維鑫解釋稱 ，有別于上一輪供給側結構性改革
，當前市場顯然沒有將焦點放在需求端。2026年，碳酸鋰需求面臨動力電池和儲能需求增速下滑
、新能源汽車滲透率放緩等挑戰(zhàn) ，但當前市場逐漸將這部分偏悲觀的預期因素剔除 。當市場重新將交易重點放在需求端時，碳酸鋰期貨可能會重回基本面交易
，而偏悲觀的需求預期難以支撐真正的“牛市 ”，市場應理性看待本輪上漲行情
。

　　余爍也認為 ，在“反內卷
”政策影響下
，碳酸鋰市場仍被宏觀情緒主導，基本面驅動不明顯。整體來看 ，現(xiàn)階段市場處于“強預期”與“弱現(xiàn)實 ”博弈的格局
，基本面未見明顯改善，建議投資者理性看待市場波動 。