今日港股繼續反彈 ，醫藥漲幅居前 。港股通創新藥ETF（159570）大漲超4%
，盤中成交額已超9億元，換手率高達37%！資金持續涌入 ，近5日凈流入近5.4億元！

港股通創新藥ETF（159570）成分股多數飄紅：康方生物漲超10%
，信達生物漲超7%，樂普生物、東陽光長江藥業漲超6% ，晶泰控股漲超5%
，三生制藥漲超4%，百濟神州漲超1% ，藥明生物微漲
。

消息面上，4月9日美宣布將對制藥公司征收關稅。天風證券速評關稅對醫藥行業的影響
，認為具備全球競爭優勢的創新藥及相關產業鏈仍是大家看好的方向，且內需消費的相對確定性在提升 。堅守中國創新藥（好東西不愁賣） ，短期可關注國產替代受益品種（血液制品等）和內需產品（醫療服務等）
。

資金繼續涌入！港股通創新藥ETF（159570）近60日“吸金 ”超16.5億元
，融資余額超7200萬元保持歷史高位，反映杠桿資金布局意愿！今年以來新增份額14.62億份 ，最新規模23.25億元創上市新高！

年金組團買入。據市場機構統計
，中國電信集團有限公司企業年金計劃持有港股通創新藥ETF（159570）901萬份 。除了年金以外，養老金 、外資也相繼出手
。截至去年底 ，中信證券信養天年股票型養老金產品
、平安股票優選1號股票型養老金產品、巴克萊銀行持有港股通創新藥ETF（159570）均超900萬份。

【最新關稅政策下
，醫藥板塊存在哪些投資機遇？】

方正證券表示，出口鏈中擁有全球化產能的公司壓力將大幅緩解 ，存在諸多投資機會 。我國醫藥出海業務品種豐富
，主要集中在CXO 、耗材
、原料藥及仿制藥等諸多領域，此前市場出于對貿易保護主義擔憂 ，規避出海業務占比高的公司，根據最新關稅政策指引
，擁有全球化產能的公司將有很大調整空間，方正證券認為壓力將大幅緩解 ，重點關注（1）CXO產業鏈
，（2）耗材出口，（3）API及仿制藥制劑。

同時 ，內需重要性日益增加
，關注未來消費的底部投資機遇
。中美關稅愈演愈烈，內需重視性與日俱增 ，建議關注藥房、眼科 、口腔等傳統消費類底部機遇。此外
，血制品仍有量價齊升歷史性機遇存在 。國內目前有25-30%的白蛋白產自美國，在高關稅的壓力下 ，重點關注國產白蛋白量價齊升帶來的業績彈性
。

國金證券認為
，創新藥的驅動邏輯有三：（1）AI賦能之下，研發周期縮短
、成本下降、效率提升等 ，均將從中期維度提振創新藥企的IRR水平；（2）全球醫藥產業投融資活動回暖，有利創新藥企融資現金流改善
，與此同時，2025年美債利率中樞大概率下移 ，或進一步利好創新藥企融資回暖；（3）靜待財政發力
，創新藥企業存在毛利率修復空間，一方面 ，“丙類目錄
”為代表的行業政策發布在即
，另一方面，“社保注資”或能減輕醫保支付壓力。

【關注中國硬核創新藥力量 ，新質生產力代表
，認準港股通創新藥ETF（159570）】

港股通創新藥ETF（159570）100%布局創新藥產業鏈，前十大權重合計占比超68% ，龍頭屬性突出！

港股通創新藥ETF（159570）特點鮮明：

更純粹的創新藥（高達84%的創新藥權重占比
，全市場醫藥類指數中最高）；

更低估的創新藥（截至4月10日，近5年市銷率分位數31%）

底層資產是港股 ，可以T+0交易！

關注中國硬核創新藥力量，新質生產力代表
，認準港股通創新藥ETF(159570)，場外聯接(A類：021030；C類：021031)！

風險提示：基金有風險 ，投資需謹慎 。文中個股僅作為指數成份股客觀展示
，不代表任何投資建議
。港股通創新藥ETF（159570）屬于中等風險等級（R3）產品，適合經客戶風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。本文中的任何觀點 、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議 。