AI投資加速！

　　據(jù)最新消息，OpenAI 、甲骨文和軟銀集團(tuán)聯(lián)合宣布 ，將在美國(guó)新建五座AI數(shù)據(jù)中心
，未來三年總投資將超過4000億美元，折合人民幣約2.85萬億元。

　　值得關(guān)注的是 ，阿里巴巴也正在加大AI基礎(chǔ)設(shè)施投資 。阿里巴巴集團(tuán)CEO
、阿里云智能集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO吳泳銘24日表示，阿里巴巴正在積極推進(jìn)三年3800億元的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計(jì)劃
，并將會(huì)持續(xù)追加更大的投入
。此外，阿里云宣布和英偉達(dá)在Physical AI（物理人工智能）領(lǐng)域達(dá)成合作。

　　受上述消息刺激 ，今日美股盤前
，阿里巴巴股價(jià)大漲超9% 。當(dāng)天稍早前，在港股市場(chǎng)上 ，阿里巴巴股價(jià)上漲9.16%
，單日市值增長(zhǎng)近2800億港元。

　　在AI需求推動(dòng)下，存儲(chǔ)芯片龍頭企業(yè)美光科技的業(yè)績(jī)展望大超市場(chǎng)預(yù)期 ，該公司表示
，由AI驅(qū)動(dòng)的需求正在加速增長(zhǎng)，DRAM供應(yīng)趨緊
。

　　投資超4000億美元 ，新建五座數(shù)據(jù)中心

　　據(jù)OpenAI官網(wǎng)消息
，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二（9月23日），OpenAI、甲骨文和軟銀集團(tuán)宣布新建五座數(shù)據(jù)中心 ，未來三年總投資預(yù)計(jì)超過4000億美元，算力規(guī)模有望接近7吉瓦
，以擴(kuò)大由美國(guó)政府支持的人工智能項(xiàng)目“星際之門”（Stargate）的版圖。有美媒評(píng)論此事稱，這是三家公司迄今為止為兌現(xiàn)此前在美國(guó)投入5000億美元建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施的承諾 ，所采取的最重大舉措 。

　　根據(jù)周二的公告
，OpenAI與甲骨文將在得克薩斯州沙克爾福德縣 、新墨西哥州多納安娜縣及美國(guó)中西部一處未公開地點(diǎn)新建三個(gè)站點(diǎn)；此外，OpenAI與軟銀及其關(guān)聯(lián)公司 ，將在俄亥俄州洛德斯敦及得克薩斯州米拉姆縣再建兩個(gè)站點(diǎn)
。加上此前在得克薩斯州阿比林的擴(kuò)建
，以及與CoreWeave的合作項(xiàng)目，整個(gè)“星際之門 ”計(jì)劃將在未來三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)近7吉瓦的總?cè)萘? ，對(duì)應(yīng)投資規(guī)模超過4000億美元。

　　上述計(jì)劃將使得這三家公司距離其目標(biāo)又近一大步
，即在未來四年內(nèi)向美國(guó)國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)中心和AI基礎(chǔ)設(shè)施投資5000億美元 。該承諾是這些公司高管在特朗普重返白宮后的最初幾天作出的
。新增的設(shè)施還將大幅提升算力，為OpenAI的各類服務(wù)提供支持 ，包括目前每周已有7億人使用的ChatGPT。

　　OpenAI首席執(zhí)行官山姆·奧爾特曼（Sam Altman）表示
，人工智能的發(fā)展依賴于龐大的算力支持，“只有我們建立起足夠的計(jì)算能力 ，AI才能實(shí)現(xiàn)它的承諾
” 。他說道：“我們會(huì)盡最大努力推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，因?yàn)檫@將決定我們能否交付出色的技術(shù)
，以及最基本的產(chǎn)品和服務(wù)
。”

　　甲骨文新任聯(lián)席CEO克萊·馬古爾克（Clay Magouyrk）表示：“我們需要做的工作，不可能由任何一個(gè)實(shí)體、任何一家公司單獨(dú)完成。我們自己也無法獨(dú)立完成 。這是一項(xiàng)由軟銀
、OpenAI、甲骨文以及其他伙伴共同參與的合作
。甲骨文可靠 、可擴(kuò)展和安全的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施正在幫助OpenAI快速擴(kuò)展其業(yè)務(wù)。為了滿足這一巨大的需求 ，我們繼續(xù)以無與倫比的速度擴(kuò)大OCI的足跡
，以提供最具性能和成本效益的人工智能培訓(xùn)和推理 。 ”

　　“‘星際之門’正在利用軟銀創(chuàng)新的數(shù)據(jù)中心設(shè)計(jì)和能源專業(yè)知識(shí)，提供可擴(kuò)展的計(jì)算 ，為人工智能的未來提供動(dòng)力。我們與OpenAI
、Arm和我們的‘星際之門’合作伙伴一起
，正在為人工智能推動(dòng)人類進(jìn)步的新時(shí)代鋪平道路
。”軟銀集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官孫正義說道。

　　OpenAI表示，“與甲骨文、軟銀和其他合作伙伴一起 ，我們正在將5000億美元 、10吉瓦的承諾轉(zhuǎn)化為大規(guī)模的物理基礎(chǔ)設(shè)施
、全國(guó)各地社區(qū)的就業(yè)機(jī)會(huì)和計(jì)算
，這將開啟下一代人工智能的突破 。
”

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月22日，英偉達(dá)宣布 ，將向OpenAI投資高達(dá)1000億美元
。作為交易的一部分
，OpenAI將利用英偉達(dá)系統(tǒng)建設(shè)并部署至少10吉瓦的AI數(shù)據(jù)中心，用于訓(xùn)練和運(yùn)行下一代模型。不過 ，市場(chǎng)對(duì)這一規(guī)模空前的投資提出質(zhì)疑 。伯恩斯坦分析師Stacy Rasgon認(rèn)為，此類投資可能加劇所謂“循環(huán)交易”的擔(dān)憂——即AI公司依賴融資擴(kuò)張數(shù)據(jù)中心
，從而維持對(duì)英偉達(dá)產(chǎn)品的持續(xù)采購(gòu)
。他表示，這筆交易的體量“遠(yuǎn)超以往所有案例 ” ，背后的合理性值得審視。

　　AI需求推動(dòng)存儲(chǔ)芯片增長(zhǎng)
，美光業(yè)績(jī)展望超預(yù)期

　　周二美股盤后，美光科技披露了截至8月底的2025財(cái)年第四財(cái)季業(yè)績(jī) 。報(bào)告期內(nèi) ，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收113.15億美元
，同比增長(zhǎng)46%，環(huán)比增長(zhǎng)21.65% ，超出市場(chǎng)預(yù)期；凈利潤(rùn)為32億美元
，同比增長(zhǎng)260.88%，環(huán)比增長(zhǎng)69.81%
。每股收益3.03美元 ，上年同期為1.18美元。

　　分產(chǎn)品來看
，2025財(cái)年第四財(cái)季，公司NAND產(chǎn)品收入為23億美元 ，同比下降5%，環(huán)比增長(zhǎng)5%
，約占總營(yíng)收的20%；DRAM產(chǎn)品的收入為90億美元，同比增長(zhǎng)69% ，環(huán)比增長(zhǎng)27%
，約占總營(yíng)收的79% 。

　　2025財(cái)年全年，美光科技營(yíng)收達(dá)到373.78億美元 ，創(chuàng)公司全年?duì)I收紀(jì)錄
，同比增長(zhǎng)48.85%；凈利潤(rùn)為85.39億美元，同比增長(zhǎng)997.56%；毛利率增加17.2個(gè)百分點(diǎn)至40.9%
。

　　值得關(guān)注的是 ，美光科技的業(yè)績(jī)展望遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。美光科技表示
，未來全球市場(chǎng)范圍內(nèi)DRAM供應(yīng)將持續(xù)緊張，NAND市場(chǎng)條件繼續(xù)改善 ，疊加AI技術(shù)發(fā)展對(duì)美光科技的持續(xù)推動(dòng)
，預(yù)計(jì)公司2026財(cái)年第一季度營(yíng)收為122億美元—128億美元，超出分析師平均預(yù)期的119億美元 。若不計(jì)某些特殊項(xiàng)目 ，每股利潤(rùn)預(yù)計(jì)約為3.75美元，大幅超出分析師此前預(yù)測(cè)的3.05美元。此外
，預(yù)計(jì)公司的毛利率將繼續(xù)提升至50.5%—52.5%
。

　　美光科技表示，預(yù)計(jì)內(nèi)存芯片的供應(yīng)緊張局面將持續(xù)到明年。數(shù)據(jù)中心設(shè)備的需求持續(xù)增長(zhǎng) ，讓相關(guān)企業(yè)難以滿足訂單需求 。人工智能相關(guān)業(yè)務(wù)也推動(dòng)了對(duì)NAND閃存（美光第二大產(chǎn)品線）等存儲(chǔ)芯片的需求
。美光透露
，已就2026年大部分HBM3e型內(nèi)存芯片達(dá)成價(jià)格協(xié)議，并且已經(jīng)開始提供下一代芯片HBM4的樣品。美光預(yù)計(jì)將通過固定合同銷售這些產(chǎn)品 ，將有助于確保收入穩(wěn)定 。

　　美光科技首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra在財(cái)報(bào)電話會(huì)上指出
，預(yù)計(jì)全球存儲(chǔ)芯片（尤其HBM）供需不平衡將加劇，因DRAM庫存低于目標(biāo) ，而NAND庫存持續(xù)下降；同時(shí)
，明年HBM產(chǎn)能已基本鎖定，需求增長(zhǎng)顯著 ，2026年HBM出貨量增速預(yù)計(jì)超整體DRAM
，成存儲(chǔ)板塊核心增長(zhǎng)動(dòng)力
。

　　在美股市場(chǎng)上，美光科技股價(jià)走勢(shì)強(qiáng)勁 ，年初以來累計(jì)漲幅接近100%。截至周二收盤，美光科技股價(jià)報(bào)166.41美元
，總市值攀升至1862億美元 。而在最新財(cái)報(bào)發(fā)布后，摩根大通將美光科技的目標(biāo)價(jià)從185美元上調(diào)至220美元
。