液冷板塊的退潮來得迅猛而慘烈 。8月21日，液冷服務(wù)器概念集體跳水 ，飛龍股份（002536.SZ）騰龍股份（603158.SH）均開盤閃崩觸及跌停
，英維克（002837.SZ） 、科創(chuàng)信源（831494.BJ）
、冰輪環(huán)境（000811.SZ）跌超5%
。

　　板塊回調(diào)與美股市場形成聯(lián)動。昨夜英偉達(dá)盤中一度下挫4%，英特爾收跌近7% 。

　　回溯技術(shù)驅(qū)動因素 ，7月初美國云服務(wù)商CoreWeave宣布全球率先部署英偉達(dá)GB300NVL72系統(tǒng)，成為首家提供該服務(wù)的超大規(guī)模AI云服務(wù)商
，標(biāo)志著首款GB300NVL72服務(wù)器正式出貨。該機(jī)型單柜功率達(dá)120kW，傳統(tǒng)風(fēng)冷已無法滿足散熱需求 ，必須采用全液冷機(jī)架級設(shè)計(jì)
。同期
，華為昇騰發(fā)布的384超節(jié)點(diǎn)服務(wù)器集群亦采用液冷+微結(jié)構(gòu)導(dǎo)熱方案，頭部廠商技術(shù)路線為產(chǎn)業(yè)確立明確風(fēng)向標(biāo)。

　　液冷服務(wù)器概念逐漸受到市場追捧 ，同花順iFinD顯示
，液冷服務(wù)器指數(shù)自7月份以來累計(jì)漲幅超35%，英維克、飛龍股份等多只相關(guān)概念個股股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍 。

　　但熱度背后潛藏非理性炒作
。7月以來漲逾213%的淳中科技（603516.SH）多次公告 ，公司業(yè)務(wù)不涉及液冷服務(wù)器的生產(chǎn)制造
，僅參與液冷測試平臺等測試環(huán)節(jié)，相較于通用元器件產(chǎn)品而言市場空間差距很大 ，但仍遭資金追捧。截至今日午盤
，淳中科技跌超4% 。

　　此前走出5天4板的騰龍股份也曾提示風(fēng)險(xiǎn)稱，2025年上半年 ，公司能夠識別的終端用于服務(wù)器液冷的電子水泵產(chǎn)品銷售及開發(fā)費(fèi)用收入約80萬元，用于儲能電柜液冷的膠管產(chǎn)品銷售收入約97萬元
，占公司營業(yè)收入比重小，對公司報(bào)表影響小 ，業(yè)務(wù)發(fā)展存在較大不確定性
。

　　盡管板塊今日急速調(diào)整
，但機(jī)構(gòu)仍看好液冷賽道。中金公司在21日早間發(fā)布的研報(bào)中表示，AI大模型更新迭代以及應(yīng)用落地驅(qū)動算力需求提升 ，芯片功耗與算力密度持續(xù)攀升
，液冷憑借散熱效率 、部署密度等優(yōu)勢，正加速替代風(fēng)冷逐步成為主流方案 。其表示 ，液冷替代風(fēng)冷為AI時(shí)代大勢所趨
，預(yù)計(jì)2026年全球AI液冷市場規(guī)模有望達(dá)到86億美元，實(shí)現(xiàn)市場規(guī)模的快速提升
。

　　（聲明：文章內(nèi)容僅供參考 ，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作
，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān) 。）