滬指圍繞3600點窄幅震蕩 ，創業板指漲近1% 。盤面上
，CRO、減肥藥 、創新藥
、重組蛋白、CAR-T細胞療法 、化學制藥
、CPO概念、EDA概念 、生物制品漲幅居前，草甘膦、農藥獸藥
、保險、貴金屬 、供銷社概念
、豬肉概念、生態農業 、包裝材料
、農牧飼漁表現不佳 ，領跌市場
。

　　截至午間收盤
，滬指下跌0.08%，報3595.19點；深成指下跌0.04% ，報11212.88點，創業板指上漲0.92%
，報2384.23點；科創50指數上漲0.83%，報1063.90點；北證50指數下跌0.04% ，報1454.80點。全市場上漲個股有1446家
，下跌個股有3858家，36只股漲停 。兩市半日合計成交11298億
。

　　今日要聞

　　大利好！育兒賽道要起飛！這些概念股有望受益（附名單）

　　據新華社報道 ，7月28日
，國家育兒補貼制度實施方案公布，從2025年1月1日起 ，無論一孩、二孩 、三孩
，每年均可領取3600元補貼，直至年滿3周歲。華西證券認為 ，未來地方育兒補貼政策在國家補貼的指引下有望持續出臺
，短期看，育兒補貼直接降低家庭生育成本 ，提振生育意愿，下沉市場更加受益
，利好母嬰消費品
、月子中心；長期需配套托育、教育等政策，利好早教及少年培訓機構 。

　　香港《穩定幣條例》本周正式生效 相關概念股受追捧

　　隨著本周香港《穩定幣條例》即將正式生效 ，港股穩定幣概念股周一再度活躍
，受到資金追捧。今年以來，政策與市場的一系列變化使得穩定幣成為炙手可熱的話題 ，而事實上早在2014年首個主流穩定幣Tether（USDT）就被推出
，直到2025年6月全球已有超250種穩定幣流通
。有一級市場投資機構向記者表示，正持續關注穩定幣的最新動態 ，這是未來的一個大趨勢。

　　又爆了！韓國股民加碼“掃貨” 猛買這些港股 、A股（名單）

　　來自韓國預托結算院（KSD）旗下SEIbro的數據顯示
，截至7月25日，2025年以來 ，韓國股民對歐元區股票的累計成交額為44.03億美元
，對美國股票的累計成交額為3352.69億美元，對日本股票的累計成交額為39.18億美元 ，對中國股票（包含A股和港股）的累計成交額為57.64億美元 。以成交額計，中國依然是韓國第二大海外股票市場
。7月21日至25日
，韓國股民凈買入金額排名前十的港股分別為：阿里巴巴-W，凈買入2039.12萬美元；寧德時代 ，凈買入1794.65萬美元；比亞迪股份
，凈買入723.79萬美元；Global X中國核心科技ETF，凈買入272.04萬美元；小鵬汽車-W ，凈買入211.87萬美元；優必選
，凈買入146.66萬美元；康方生物，凈買入109.34萬美元；美團-W ，凈買入98.76萬美元；上海電氣
，凈買入87.45萬美元；中廣核電力，凈買入79.80萬美元。7月21日至25日 ，韓國股民凈買入金額排名前十的A股分別為：恒立液壓
，凈買入293.64萬美元；珀萊雅，凈買入35.71萬美元；貴州茅臺 ，凈買入27.89萬美元；通威股份，凈買入27.10萬美元；江蘇銀行
，凈買入22.61萬美元；中航沈飛，凈買入22.05萬美元；中大力德 ，凈買入21.74萬美元；山西焦煤
，凈買入20.18萬美元；隆基綠能，凈買入15.92萬美元；景旺電子 ，凈買入12.32萬美元 。

　　兩周跌超5% 銀行股倒車接人？中期分紅即將啟動 專家：銀行股依舊被低估

　　7月11日—28日
，伴隨著A股三大指數齊創年內新高，銀行板塊卻在兩周多的時間里產生了超5%的跌幅
。蘇商銀行特約研究員武澤偉表示 ，“從估值來看
，申萬銀行指數市凈率僅為0.61倍，銀行股依然被明顯低估 ，因此我們認為銀行股未來有較大的上漲空間
，建議投資者逢低布局，買入業績良好
、估值合理的銀行股。 ”

　　機構觀點

　　中信證券：PCB正交背板方案有望加速落地 ，具備領先技術實力的PCB廠商有望優先受益

　　中信證券研報表示，PCB正交背板作為解決AI算力集群中計算單元與網絡單元間帶寬瓶頸的潛在方案
，在速率、集成度 、散熱、穩定性
、布線等方面具備優勢 。由于其超大尺寸+超高層數的設計遠超常規產品，可能帶來PCB單位價值量的顯著提升 ，并成為行業長期供需緊張的核心驅動力
。具備領先技術實力的PCB廠商有望優先受益
，推薦首選AI算力供應鏈敞口大、客戶導入預期明確的頭部公司，并關注隨AI高ROE產值釋放 ，PB估值還有提升空間的公司。建議關注：1）PCB端
，2）覆銅板端 。

　　中信建投：人工智能賦能場景落地加速，關注數字基礎設施建設與AI 、機器人應用

　　中信建投研報表示 ，本次人工智能大會發布《人工智能全球治理行動計劃》
，數字基礎設施建設和AI
、機器人應用將進一步加快
。上海市發放一批智能網聯汽車示范運營牌照，發布《上海高級別自動駕駛引領區“模速智行
”行動計劃》 ，將有序擴大自動駕駛的開放區域
，實現浦東新區全域開放，同步推動奉賢區、閔行區等區域開放 ，推動無人駕駛裝備的有序落地，相關車路云建設企業將受益。

　　中國銀河證券：銀行基本面積極因素持續積累
，業績拐點可期

　　中國銀河證券表示，低估值股份行和優質區域行受主動資金青睞度提升 。銀行作為寬基指數權重股 ，受益ETF提質擴容；中長期資金持續壯大
，低利率環境下，銀行板塊紅利價值仍存。同時 ，銀行基本面積極因素持續積累
，業績拐點可期
。

　　中金公司：下半年煤價可能整體呈現反彈回升態勢

　　中金公司研報認為，下半年煤炭供給釋放有望更加理性 ，結合需求或邊際改善
，煤價可能整體呈現反彈回升的態勢，助力行業盈利修復。長遠來看 ，行業盈利持續性是核心
，我們預計遠期煤價中樞有望隨邊際成本抬升而上行，資源稟賦優異 、成本低的企業有望穿越周期 。

　　華泰證券：看好嬰幼兒奶粉板塊需求改善

　　華泰證券表示 ，當前全國范圍內的生育刺激政策正在加速落地
。政策從預期到細化落地，中央財政發力釋放重大信號
，有望帶動地方加速跟進，多措并舉托底消費信心 ，疊加新生人口回升催化母嬰需求
，看好嬰幼兒奶粉板塊需求改善。

　　中泰證券：聚焦港股科技核心資產，成長龍頭風起正當時

　　中泰證券發布研究報告稱 ，今年年初至今
，以DeepSeek為代表的國內科技企業創新不斷，開啟科技牛市行情 。恒生科技指數自1月起大幅增長 ，遠超同期納斯達克指數漲幅
。同時
，科技公司的利潤表也顯著改善，以A股TMT板塊為例 ，一季度營收增速
、凈利潤增速等指標均明顯提升
，反映出基本面與市場情緒雙雙向好?？萍计髽I的創新飛躍，不僅是技術層面革命 ，更在資本層面重塑科技資產價值認知，推動科技龍頭迎來“重估+成長”的雙輪驅動 。AI革命拓展的未來增長想象空間巨大
，科技板塊未來潛力可期
。