國際清算銀行（BIS）就穩定幣的風險發出了迄今最強烈的警告 ，并敦促各國迅速推進本國貨幣的代幣化 。

　　BIS素有“央行的央行”之稱
，該機構定于本周日發布其年度報告，但提前公布了部分內容
。

　　BIS在報告中列舉了其對穩定幣的多項擔憂 ，包括破壞貨幣主權、透明度缺失
，以及可能導致新興市場資本外逃的風險。

　　穩定幣是一種特殊的加密貨幣，設計目的旨在維持恒定價值 ，通常與美元保持1:1掛鉤
，并由實物資產（如美國國債或黃金）作為支撐 。

　　目前，與美元掛鉤的穩定幣占據了整個穩定幣市場的99% ，總流通量估計超過2600億美元
。

　　BIS在報告中寫道：“穩定幣作為‘一種健全貨幣’并不合格，如果缺乏監管
，將對金融穩定和貨幣主權構成風險。 ”

　　BIS首席經濟顧問Hyun Song Shin指出，穩定幣缺乏央行通過法定貨幣提供的傳統結算功能 。

　　他將穩定幣比作19世紀“自由銀行時代
”美國流通的私人銀行票據 ，這類票據根據發行機構不同
，常常以不同匯率交易，從而破壞了央行貨幣應有的“無條件接受”原則
。

　　“無條件接受原則 ” ，指公眾或金融機構對由中央銀行發行的貨幣（如鈔票）具有無條件信任
，接受其作為支付手段，不質疑其價值或發行方的信譽。

　　“貨幣的統一性不是差一點就行 ，而要么有
，要么沒有，
”Shin說 。他還警告稱 ，一旦穩定幣崩盤
，其抵押資產可能面臨“拋售潮”，就如同2022年TerraUSD（UST）和其姊妹幣LUNA的崩盤事件。

　　BIS還對穩定幣的控制權歸屬問題表達了擔憂
。目前市場份額最大的穩定幣Tether雖然控制著過半市場份額 ，卻在歐盟新規生效后選擇退出歐盟市場。

　　歐盟新規要求穩定幣運營方必須取得歐盟許可 。

　　“在披露問題上，各穩定幣之間差異巨大
。 ”BIS副總經理Andrea Maechler說。“你總是會質疑資產支持的質量 。這筆錢真的在那里嗎？在哪兒？
”

　　BIS建議
，各國央行應轉向一種“統一賬本”架構的代幣化系統，整合央行儲備 、商業銀行存款以及國債資產
。

　　這意味著央行貨幣繼續作為全球支付的核心媒介 ，世界各地的貨幣和債券可以有效地整合到同一個“可編程平臺 ”中。

　　代幣化的目標
，是建立一個數字化的央行系統，通過減少某些耗時的審查流程 ，實現幾乎即時且更低成本的支付與證券交易結算
，同時開啟新的功能場景 。

　　它還能使整個系統變得更加透明
、具備韌性，并實現系統間的互操作性 ，并有可能保護金融體系免受某些加密貨幣中不可預測因素的影響
。

　　當然
，這一愿景仍需解決多個關鍵問題，包括：由誰制定平臺規則？各國是否愿意讓渡部分貨幣控制權？

　　BIS即將卸任的總裁Agustin Carstens表示：“要實現這一系統的全部潛力 ，需要采取果斷而大膽的行動。”

（文章來源：財聯社）