A股三大指數(shù)小幅下跌，盤(pán)面上 ，VPN、民爆概念 、貴金屬
、東數(shù)西算、通信服務(wù) 、采掘行業(yè)
、農(nóng)藥獸藥、國(guó)資云概念 、海南板塊位于漲幅榜前列
，珠寶首飾、盲盒經(jīng)濟(jì)
、美容護(hù)理、家用輕工 、體育產(chǎn)業(yè)
、谷子經(jīng)濟(jì)、醫(yī)療服務(wù) 、乳業(yè)等板塊表現(xiàn)不佳，領(lǐng)跌市場(chǎng) 。

　　截至午間收盤(pán) ，滬指下跌0.06%
，報(bào)3382.11點(diǎn)；深成指下跌0.18%，報(bào)10185.34點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.48% ，報(bào)2038.87點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)下跌0.41%，報(bào)992.32點(diǎn)；北證50指數(shù)下跌0.11%
，報(bào)1433.08點(diǎn)
。全市場(chǎng)上漲個(gè)股有2224家，下跌個(gè)股有2916家 ，60只股漲停。兩市半日合計(jì)成交7467億 。

　　今日要聞

　　萬(wàn)億利好襲來(lái)！央行打破慣例 釋放哪些信號(hào)？

　　6月5日
，央行打破月末公告操作慣例，于月初公告將開(kāi)展10000億元買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作 ，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注
。與此同時(shí)
，央行官網(wǎng)開(kāi)設(shè)新欄目《中央銀行各項(xiàng)工具操作情況》，首次披露各項(xiàng)工具流動(dòng)性投放情況。綜合來(lái)看 ，5月合計(jì)凈投放11196億元 。受訪分析人士認(rèn)為
，央行月初打破慣例，或與近月銀行同業(yè)存單到期規(guī)模持續(xù)處于高峰期有關(guān) ，有助于控制資金面波動(dòng)
，增強(qiáng)與市場(chǎng)的溝通，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。利好股市基本面
。月初超預(yù)期操作 ，釋放出明確的寬松貨幣政策信號(hào)，可以有效提升投資者信心。

　　公開(kāi)罵架！特朗普：馬斯克“瘋了” 馬斯克稱(chēng)特朗普應(yīng)該被彈劾！

　　據(jù)央視新聞
，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月5日，受特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克與美國(guó)總統(tǒng)特朗普矛盾公開(kāi)化影響 ，當(dāng)日特斯拉股價(jià)下跌14.26% 。據(jù)美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)（CNN）報(bào)道
，特斯拉市值蒸發(fā)超過(guò)1500億美元（約合人民幣10764億元）
。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月5日，特朗普與美國(guó)企業(yè)家
、“政府效率部 ”前負(fù)責(zé)人馬斯克開(kāi)始公開(kāi)罵戰(zhàn)后 ，馬斯克又在社交媒體上公開(kāi)表態(tài)
，認(rèn)為美國(guó)總統(tǒng)特朗普應(yīng)該被彈劾。

　　兩大芯片巨頭官宣并購(gòu)！條款亮了：不盈利不減持 低于發(fā)行價(jià)不減持！

　　6月5日晚，集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)國(guó)科微（300672）披露重組預(yù)案 ，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金等方式購(gòu)買(mǎi)中芯集成電路（寧波）有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中芯寧波）94.37%的股權(quán) 。中芯國(guó)際（688981）也公告稱(chēng)
，全資子公司中芯控股擬向湖南國(guó)科微電子股份有限公司出售所持有的中芯集成電路（寧波）有限公司14.832%的股權(quán)
。交易完成后，中芯控股將不再持有中芯寧波的股權(quán)。

　　最大漲幅近235% 盤(pán)中一度熔斷！穩(wěn)定幣“第一股
”Circle正式上市

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月5日 ，穩(wěn)定幣“第一股”Circle正式在紐交所上市 。IPO首日開(kāi)盤(pán)漲122.58%
，此前給出的IPO發(fā)行價(jià)為每股31美元（發(fā)行價(jià)指導(dǎo)區(qū)間為27-28美元）
。因價(jià)格漲幅波動(dòng)性過(guò)大，Circle盤(pán)中觸發(fā)臨時(shí)熔斷 ，隨后恢復(fù)交易，漲幅擴(kuò)大至187%
，并且在持續(xù)擴(kuò)大。Circle盤(pán)中最高超過(guò)103美元，最大漲幅達(dá)到234.68% ，當(dāng)日收盤(pán)價(jià)為每股83.23美元
，漲幅168.5%，公司總市值超180億美元 。Circle當(dāng)日的成交量約為4600萬(wàn)股 ，遠(yuǎn)超市場(chǎng)上可自由交易的流通股數(shù)量
。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　國(guó)泰海通：A股“轉(zhuǎn)型牛 ”格局越來(lái)越清晰
，戰(zhàn)略看多2025

　　6月5日，國(guó)泰海通證券策略首席分析師方奕在國(guó)泰海通證券2025年中期策略會(huì)上表示 ，中國(guó)股市“轉(zhuǎn)型牛
”的格局越來(lái)越清晰
，戰(zhàn)略看多2025。主題投資方面，方奕建議投資者關(guān)注五條線索：一是加速AI應(yīng)用落地 ，拉升算力需求曲線的AI智能體
，推薦互聯(lián)網(wǎng)大廠與算力基建開(kāi)支 。二是產(chǎn)品及應(yīng)用場(chǎng)景多元化的具身智能，推薦：受益規(guī)模化量產(chǎn)的核心零部件與輕量化材料。三是新消費(fèi)人群、情緒價(jià)值新需求和與之匹配的新消費(fèi)產(chǎn)品共振的國(guó)牌消費(fèi) ，推薦：國(guó)牌美妝/IP潮玩/寵物等新興消費(fèi)與服務(wù)消費(fèi)
。四是區(qū)域經(jīng)濟(jì)的西部基建/特色原料及加工/免稅/航運(yùn)/旅游。五是自主可控的先進(jìn)半導(dǎo)體/國(guó)產(chǎn)算力/基礎(chǔ)軟件 。

　　中信證券：國(guó)內(nèi)算力市場(chǎng)方興未艾，具備資金+電力+區(qū)域優(yōu)勢(shì)企業(yè)更為受益

　　中信證券研報(bào)認(rèn)為
，中國(guó)算力市場(chǎng)方興未艾，雖然市場(chǎng)當(dāng)前或存在一定程度的“短期算力過(guò)剩”問(wèn)題 ，但對(duì)標(biāo)全球及美國(guó)市場(chǎng)
，國(guó)內(nèi)算力相關(guān)資本開(kāi)支及算力數(shù)據(jù)中心數(shù)量仍然較低，“長(zhǎng)期短缺 ”應(yīng)為行業(yè)的主邏輯
。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看 ，具備國(guó)資控股帶來(lái)的資金優(yōu)勢(shì)疊加綠電/建設(shè)/租賃等綜合實(shí)力的建筑企業(yè)將在此輪AIDC浪潮中保持核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　中信建投：當(dāng)前科技成長(zhǎng) 、整車(chē)新車(chē)周期仍是汽車(chē)板塊投資主線

　　中信建投表示
，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，L4智駕的產(chǎn)業(yè)化落地成為最明確的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)之一 ，機(jī)器人板塊（科技成長(zhǎng)）
、整車(chē)新車(chē)周期仍是汽車(chē)板塊投資主線
，前者由于較長(zhǎng)時(shí)間市場(chǎng)未關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)大幅領(lǐng)先于資本市場(chǎng)預(yù)期，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的持續(xù)驗(yàn)證支撐板塊方向持續(xù)上行 ，后者依賴(lài)于新車(chē)、出口等結(jié)構(gòu)性增量
，當(dāng)前或存在預(yù)期修復(fù)或上行空間；乘用車(chē)板塊方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)乘用車(chē)終端上險(xiǎn)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)相對(duì)平淡 ，各車(chē)企加大促銷(xiāo)力度，業(yè)績(jī)預(yù)期及新車(chē)預(yù)期成板塊核心支撐 。小米YU7預(yù)發(fā)布
，尊界S800正式發(fā)布，挑戰(zhàn)國(guó)內(nèi)高端豪車(chē)天花板
。智駕板塊方面 ，特斯拉將于6月在得州奧斯汀市推出付費(fèi)全自動(dòng)駕駛服務(wù)
，年底前將該服務(wù)擴(kuò)展至其他城市；繼續(xù)為今年在歐洲推出（受監(jiān)管的）完全自動(dòng)駕駛（FSD）做準(zhǔn)備。近期，小馬智行和文遠(yuǎn)分別宣布與Uber擴(kuò)大合作 ，Robotaxi服務(wù)在全球范圍內(nèi)落地加速；九識(shí)及新石器等聚焦無(wú)人駕駛物流場(chǎng)景 。L4技術(shù)預(yù)期低點(diǎn)很久
，當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)資本市場(chǎng)快速追趕產(chǎn)業(yè)進(jìn)展，技術(shù)迭代 、行業(yè)格局
、新商業(yè)模式等仍在演變 ，板塊或醞釀新一輪向上動(dòng)力
。

　　銀河證券：建議把握新能源發(fā)電拐點(diǎn)性機(jī)會(huì)

　　銀河證券指出
，全國(guó)層面綠電直連政策落地。從用戶側(cè)來(lái)看，有助于滿足終端用戶 ，尤其是出口型企業(yè)的綠電消費(fèi)、溯源需求
，同時(shí)或可在一定程度上助力企業(yè)降低用電成本 。從發(fā)電側(cè)來(lái)看，綠電直連有助于拓寬綠電 ，尤其是新能源的消納方式，同時(shí)有望通過(guò)簽署多年期購(gòu)電協(xié)議穩(wěn)定收益預(yù)期
。從配置上看
，建議把握新能源發(fā)電拐點(diǎn)性機(jī)會(huì)。

　　國(guó)金證券：看好固態(tài)電池等新技術(shù)

　　國(guó)金證券指出，新能源車(chē)2025年4月持續(xù)超預(yù)期 ，中國(guó)和歐洲銷(xiāo)量走勢(shì)強(qiáng)勁 。儲(chǔ)能?chē)?guó)內(nèi)同比增速放緩
，美國(guó)維持相對(duì)高增。2025年，鋰電板塊景氣度與新技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)
。格局角度細(xì)分賽道龍頭仍是最佳配置策略 ，成長(zhǎng)角度看好固態(tài)電池等新技術(shù)
，關(guān)注相關(guān)標(biāo)的。

　　民生證券：人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)奇點(diǎn)已至

　　人形機(jī)器人技術(shù)加速演進(jìn)，已成為科技競(jìng)爭(zhēng)的新高地 、未來(lái)產(chǎn)業(yè)的新賽道以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎 ，產(chǎn)業(yè)奇點(diǎn)已至
，應(yīng)用端、成本端和軟件端迎來(lái)三重突破，產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵瓶頸正在打開(kāi) 。具體來(lái)看：供給維度：把握全球科技巨頭
、創(chuàng)業(yè)公司、汽車(chē)主機(jī)廠和產(chǎn)業(yè)政策的持續(xù)共振 ，關(guān)注下游需求確定性強(qiáng)的國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈
。產(chǎn)品維度：綜合價(jià)值量 、國(guó)產(chǎn)化率及市場(chǎng)規(guī)模三方面
，重點(diǎn)關(guān)注六維力傳感器
、觸覺(jué)傳感器等低滲透率、高成長(zhǎng)性賽道。