11月3日 ，國際黃金探底回升，重回4000美元上方 。截至發稿
，現貨黃金倫敦金報收4015.57美元/盎司，收漲0.32%；COMEX黃金期貨4023美元/盎司 ，收漲0.66%。

　　國內品牌金飾價格隨之調整
。老廟黃金足金飾品報價1256元/克
，較前一日1193元/克上調63元/克，單日漲幅5.28%；周生生報價1255元/克 ，較前一日1193元/克上調62元/克
，單日漲幅5.20%；周大福報價1259元/克，單日漲幅5.09%；六福珠寶報價1259元/克 ，單日漲幅5.09%。

　　10月份以來
，現貨黃金價格一度走高，并在10月20日突破4300美元/盎司高點 ，隨后價格出現了回落 。10月21日現貨黃金盤中跌幅一度達到6.3%
，創下自2013年4月以來的最大單日跌幅紀錄
。10月27日，現貨黃金自本月初以來首次跌破4000美元/盎司整數關口。

　　10月28日盤中 ，現貨黃金倫敦金曾一度跌破3900美元/盎司 。當天，品牌金飾跌破1200元/克
，周大福、周生生 、老廟黃金報價都回落至約1198元/克
。

　　10月30日，世界黃金協會發布的2025年三季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示 ，三季度
，全球黃金投資需求537噸，同比增長47% ，占全部三季度黃金凈需求的55%。三季度全球黃金需求總量(包含場外交易)達1313噸
，需求總金額達1460億美元(約合10379.7億元人民幣)，創下單季度黃金需求的最高紀錄 。

　　世界黃金協會認為 ，這一增長勢頭源于多重因素組合的強大作用
，包括地緣政治環境的不確定性和動蕩、美元的走弱態勢以及金價攀升引發投資者的“錯失恐懼”心理
。

　　10月31日，摩根士丹利在最新研報中表示 ，由于ETF和各國央行的強勁實物需求
，以及經濟前景依然不確定，黃金價格有望在2026年年中升至每盎司4500美元。報告認為 ，近期金價回調使投資者過度集中的持倉被削減，市場倉位結構更趨健康平衡 。截至目前
，黃金在2025年已累計上漲逾53%，多次創下歷史新高 ，10月20日更是觸及每盎司4381.21美元的峰值
。

　　“投資者如今看待黃金
，不僅是對沖通脹的工具，更是觀察央行政策
、地緣政治風險乃至全球信心的晴雨表。 ”摩根士丹利金屬與礦業商品策略師艾米·高爾（Amy Gower）分析道 。

　　摩根士丹利的看漲觀點在華爾街形成 “共識效應”。摩根大通將 2026 年第四季度金價目標直接定在每盎司 5055 美元；高盛更是兩度上調預期 ，不僅將 2026 年第一季度金價目標設為 4440 美元
，還將第四季度目標從原先的 4900 美元上調至 5055 美元
。這些投行普遍認為，黃金的短期回調屬于 “牛市中的正常修正
” ，并未改變長期結構性上漲趨勢
，反而給此前觀望的投資者提供了難得的入場窗口。

　　大華銀行分析師Heng Koon How在一份研究報告中表示，盡管近期金價大幅回調 ，但黃金的長期積極基本面仍未受到影響 。大華銀行維持其對黃金的樂觀展望
，并將價格預測上調100美元/盎司，到2025年第四季度達到4000美元/盎司 ，到2026年第一季度達到4100美元/盎司，到2026年第二季度達到4200美元/盎司
，到2026年第三季度達到4300美元/盎司
。

（文章來源：界面新聞）