盡管美聯儲主席鮑威爾在上周三降息后的表態中抑制了市場對快速寬松的預期 ，導致降息押注有所降溫
，但投資者仍大舉涌入黃金ETF；數據顯示，上周五全球黃金ETF持倉量出現了三年來最快速度的增長 ，單日持倉量激增近27噸
，這為金價的漲勢注入了新動力 。

　　在國際金價連創新高的同時，全球投資者正競相“掃貨 ”黃金ETF……

　　盡管美聯儲主席鮑威爾在上周三降息后的表態中抑制了市場對快速寬松的預期 ，導致降息押注有所降溫
，但投資者仍大舉涌入黃金ETF——數據顯示，上周五全球黃金ETF持倉量出現了三年來最快速度的增長 ，單日持倉量激增近27噸，這為金價的漲勢注入了新動力
。

　　蒙特利爾銀行資本市場分析師Helen Amos和George Heppel在周一晚間發布的報告中指出
，“美聯儲降息25個基點的次日(上周四)金價雖一度出現回調——可能是源于市場對鮑威爾在聯邦公開市場委員會聲明中謹慎表態的解讀，但隨著ETF資金持續流入 ，新的上漲動能已然形成。
”

　　該機構分析師表示
，“隨著降息周期已成定局，我們認為金價在第四季度仍具風險回報優勢 。”

　　通常而言 ，低利率環境將有利于黃金這一無息貴金屬
。

　　在美聯儲寬松貨幣政策、各國央行增持黃金儲備資產以及持續的地緣政治緊張局勢支撐避險需求等多重利好因素共同作用下
，黃金成為今年表現最佳的大宗商品之一。高盛集團等主要投行目前均預計金價將進一步上漲 。

　　周二亞洲時段，現貨黃金價格再度刷新了歷史最高位 ，一度觸及每盎司3759.16美元
。

　　Pepperstone集團研究主管Chris Weston在周二的報告中寫道
，“投資經理和交易員正通過增持黃金頭寸來對沖美國核心股票的風險，這種操作完全可行且正在發生。黃金作為首選的分散投資工具具有合理性——其與其他主要資產類別的相關性較低 ，且其強勁上漲趨勢已成共識 。 ”

　　事實上
，黃金ETF已成為今年全球黃金需求的重要來源。

　　根據世界黃金協會(WGC)的數據，1-6月其需求增長了397噸 ，為2020年以來同期最大需求流入
。截至6月底，黃金ETF的總持金量為3615.9噸
，創2022年8月以來最大。歷史最高歷史記錄是五年前達到的3915噸 。

　　當然，對部分人士而言 ，黃金價格過去一個月的上漲速度過快
，本身也值得有所警惕
。

　　賀利氏貴金屬公司分析師周一指出，“金價在過去五周飆升逾10%后已超買 ，這將增加價格進入整理階段的可能性
，短期內可能橫盤整理或小幅回落。
”

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