美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五 ，如期發(fā)布的密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心9月報(bào)告展現(xiàn)出一幅相當(dāng)不妙的畫面：縱使美股近幾個(gè)月連創(chuàng)新高
，美國消費(fèi)者信心卻快速掉頭向下 。

　　（美國消費(fèi)者信心指數(shù)，來源：密歇根大學(xué)）

　　其中 ，美國消費(fèi)者信心指數(shù)從上個(gè)月的58.2降至55.4，僅高于今年4月和5月“關(guān)稅沖擊”期間的多年低點(diǎn)
，也低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家事前預(yù)期的58；消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)也從55.9驟降至51.8
。

　　通脹預(yù)期方面，美國消費(fèi)者預(yù)計(jì)未來一年里物價(jià)將以4.8%的年率上漲 ，與上個(gè)月一樣；他們也預(yù)期未來5到10年間的物價(jià)將以3.9%的年化速度增長
，高于上個(gè)月的3.5%。

　　從某種程度上來說，美國消費(fèi)者信心不佳、擔(dān)憂通脹并不是最新出現(xiàn)的情況 。但9月報(bào)告中有一個(gè)獨(dú)特的數(shù)據(jù)點(diǎn)：美國消費(fèi)者對丟掉工作的恐慌情緒再度抬頭 ，又回到與金融危機(jī) 、新冠疫情這類動(dòng)蕩時(shí)期相同的高度。

　　（未來五年丟掉工作（黑色虛線）和整體失業(yè)率上升的概率預(yù)期（紅線）
，來源：密歇根大學(xué)）

　　這份報(bào)告的調(diào)查主管Joanne Hsu解讀稱，今年以來 ，消費(fèi)者對自身失業(yè)的預(yù)期概率大幅上升
，并在九月再次提高
。這表明消費(fèi)者確實(shí)擔(dān)心他們可能會(huì)受到任何勞動(dòng)力市場負(fù)面變化的影響。與此同時(shí)，消費(fèi)者也正在感受被持續(xù)高物價(jià)擠壓 。

　　近幾周發(fā)布的數(shù)據(jù) ，也展現(xiàn)出了這種招聘放緩和通脹頑固的狀況
。美國8月非農(nóng)新增就業(yè)只有2.2萬人
，同時(shí)還在大幅度下修過往數(shù)據(jù)。消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)僅僅是沒有出現(xiàn)關(guān)稅引發(fā)的暴漲，但本身仍在加速上行 。

　　對于美國經(jīng)濟(jì)而言 ，現(xiàn)在的關(guān)鍵問題就是美聯(lián)儲眼里的“少招人
、少裁員 ”局面是否即將面臨破裂時(shí)刻
。

　　Peachtree Creek Investments創(chuàng)始人、專欄作家Conor Sen周五表示，在經(jīng)濟(jì)降溫期間一直遏制失業(yè)率上升的“囤工
”現(xiàn)象看起來已經(jīng)接近尾聲。之前一直未受勞動(dòng)力市場變化沖擊的黃金年齡勞動(dòng)者
，現(xiàn)在很有可能即將面對應(yīng)屆畢業(yè)生和長期失業(yè)者類似的不友好就業(yè)環(huán)境 。

　　Sen表示，受到新冠疫情時(shí)期的影響 ，在很長一段時(shí)間里雇主因?yàn)檎泄だщy變得謹(jǐn)慎
，即便在許多行業(yè)商業(yè)狀況惡化時(shí)也不愿裁員
。隨著勞動(dòng)力市場關(guān)鍵部分出現(xiàn)松弛，想要縮減員工規(guī)模的公司現(xiàn)在知道 ，當(dāng)他們需要重新招聘時(shí)
，會(huì)有一支現(xiàn)成的候選人群可供選擇。

　　作為美國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式的共識，一旦大規(guī)模裁員的苗頭出現(xiàn) ，便會(huì)如“滾雪球”一般不斷擴(kuò)大——因?yàn)樗綘I部門會(huì)不斷失去維持消費(fèi)的名義收入 。正因如此
，在下周的美聯(lián)儲會(huì)議上，除了降息外 ，經(jīng)濟(jì)政策制定者對經(jīng)濟(jì)前景的解讀也同樣重要
。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）