近日 ，太平資產(chǎn)、人保資產(chǎn)陸續(xù)獲批設(shè)立私募證券投資基金管理公司
，險(xiǎn)資系證券私募公司已經(jīng)增至7家 。

　　由保險(xiǎn)公司出資設(shè)立私募證券投資基金，主要投向二級市場股票并長期持有 ，是保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)的具體落地形式
。

　　今年以來
，第二 、第三批試點(diǎn)加速推進(jìn)。其中，第二批試點(diǎn)總規(guī)模1120億元 ，第三批試點(diǎn)總規(guī)模600億元，加上2023年獲批的首批試點(diǎn)500億元規(guī)模
，三批試點(diǎn)總規(guī)模合計(jì)達(dá)2220億元，已經(jīng)確定獲批參與的機(jī)構(gòu)主要包括中國人壽
、新華保險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn) 、泰康人壽
、陽光人壽、人保壽險(xiǎn) 、太平人壽、平安人壽
、中郵保險(xiǎn)及相關(guān)保險(xiǎn)資管公司等 。

　　優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍對界面新聞表示 ，三批試點(diǎn)累計(jì)2220億元資金入市
，疊加未來潛在增量，將顯著改善A股“短錢快進(jìn)快出 ”特征 ，參考中證紅利指數(shù)近兩年跑贏滬深300指數(shù)15個(gè)百分點(diǎn)
，險(xiǎn)資偏好推動(dòng)市場向低波動(dòng)、高分紅風(fēng)格傾斜，加速價(jià)值重估
。同時(shí) ，險(xiǎn)資作為“耐心資本
”
，其長期持倉可平滑短期波動(dòng)。通過舉牌和定向投資，還將推動(dòng)資金向科技創(chuàng)新 、綠色經(jīng)濟(jì)
、消費(fèi)復(fù)蘇等領(lǐng)域傾斜 ，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型 。

　　2023年10月
，中國人壽（601628.SH）和新華保險(xiǎn)（601336.SH）作為首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，獲批共同發(fā)起設(shè)立總規(guī)模500億元的公司制基金。同年12月 ，國豐興華私募正式成立，并于2024年1月在中基協(xié)完成登記備案
。今年
，中國人壽和新華保險(xiǎn)又繼續(xù)獲批參與第二、第三批試點(diǎn)。

　　中基協(xié)披露的信息顯示，截至目前 ，國豐興華私募旗下已經(jīng)備案有“鴻鵠志遠(yuǎn)” 、“鴻鵠志遠(yuǎn)二期 ”
、“鴻鵠志遠(yuǎn)三期1號
”、“鴻鵠志遠(yuǎn)三期2號”等4只私募產(chǎn)品 。根據(jù)新華保險(xiǎn)8月7日發(fā)布的相關(guān)動(dòng)態(tài)
，“鴻鵠志遠(yuǎn) ”一期500億元已完成全部投資，回報(bào)率良好 ，基金二期200億元已募集完畢
，并且公司已經(jīng)出資112.5億元參與認(rèn)購鴻鵠基金三期
。

　　在今年新獲批的試點(diǎn)公司中，泰康資產(chǎn)的進(jìn)度最快。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示 ，由泰康資產(chǎn)100%控股的泰康穩(wěn)行私募4月21日成立
，大約一個(gè)月后完成登記備案，目前管理規(guī)模為20-50億元 。根據(jù)泰康資產(chǎn)此前公告 ，泰康穩(wěn)行私募將作為基金管理人向泰康人壽定向發(fā)行契約型私募證券投資基金
，泰康人壽作為單一持有人，首期投資規(guī)模預(yù)計(jì)為120億元
。今年6月27日 ，泰康資產(chǎn)發(fā)文表示，泰康穩(wěn)行私募已成功完成首筆投資交易。

　　由太平洋資產(chǎn)100%控股的太保致遠(yuǎn)私募于6月23日在中基協(xié)完成登記備案
，隨后公司在7月28日備案首只產(chǎn)品“太保致遠(yuǎn)1號”，不過目前太保致遠(yuǎn)私募的管理規(guī)模仍顯示為0-5億元 。根據(jù)太保資產(chǎn)此前發(fā)布的動(dòng)態(tài) ，“太保致遠(yuǎn)1號
”目標(biāo)規(guī)模200億元
，將積極踐行長期主義，發(fā)揮耐心資本優(yōu)勢 ，完善長周期權(quán)益資產(chǎn)配置體系
，聚焦股息價(jià)值核心投資策略，助力資本市場持續(xù)健康發(fā)展
。

　　此外 ，恒毅持盈私募也已經(jīng)在6月13日向中基協(xié)首次遞交備案申請
，目前仍在辦理中。天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，恒毅持盈私募成立于5月30日 ，由平安資產(chǎn)100%控股 。

　　隨著險(xiǎn)資系私募落地不斷推進(jìn)
，其投資方向是市場關(guān)注的焦點(diǎn)
。

　　界面新聞根據(jù)中基協(xié)披露的信息梳理發(fā)現(xiàn)，目前已經(jīng)完成登記備案的3家險(xiǎn)資系證券私募的管理團(tuán)隊(duì)主要由相關(guān)保險(xiǎn)資管公司原管理層出任。

　　比如國豐興華私募的法定代表人 、執(zhí)行董事楊琳為原中國人壽資產(chǎn)權(quán)益投資部總經(jīng)理 ，總經(jīng)理張揚(yáng)為原新華資產(chǎn)組合管理部總監(jiān)；泰康穩(wěn)行私募的法定代表人
、執(zhí)行董事王琦為原泰康資產(chǎn)權(quán)益投資部股票投資執(zhí)行總監(jiān)，總經(jīng)理劉志強(qiáng)為原泰康資管權(quán)益投資部、第三方投資部投資經(jīng)理；太保致遠(yuǎn)私募的法定代表人 、總經(jīng)理
、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人向濤為原太平洋資管權(quán)益投資部權(quán)益投資董事 。

　　險(xiǎn)資是A股市場重要的中長期資金代表之一
，險(xiǎn)資系私募或延續(xù)險(xiǎn)資以往一貫的投資思路。

　　界面新聞根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至8月19日 ，保險(xiǎn)公司共出現(xiàn)在132家已披露中報(bào)的上市公司前十大流通股東中
，累計(jì)的期末持倉總市值為793.3億元
。其中，目前已經(jīng)浮出水面的險(xiǎn)資前三大重倉股分別為中國聯(lián)通（600050.SH）、中國電信（601728.SH）以及中國移動(dòng)（600941.SH） ，期末持倉市值分別為170.37億元 、85億元和51.35億元。

表格：2025年中報(bào)保險(xiǎn)公司持倉市值超過10億元個(gè)股名單（截至8月19日）

　　截至8月19日
，已經(jīng)有58只個(gè)股中報(bào)的前十大流通股東中新進(jìn)出現(xiàn)了險(xiǎn)資的身影，其中15只個(gè)股持倉市值超過了2億元 ，宏發(fā)股份（600885.SH）、華東醫(yī)藥（000963.SZ）
、北京文化（000802.SZ）三只個(gè)股被新進(jìn)入前十大流通股東中的險(xiǎn)資期末持倉市值分別為6.3億元、5.67億元和5.38億元 。

表格：2025年中報(bào)保險(xiǎn)公司新進(jìn)持倉超過2億元個(gè)股名單（截至8月19日）

　　不過
，截至8月19日，多數(shù)上市公司仍未披露中報(bào) ，險(xiǎn)資更多的持倉情況還未浮出水面
。

　　此外
，險(xiǎn)資系私募的逐步落地也將對私募行業(yè)產(chǎn)生重要影響。

　　深圳某私募人士對界面新聞表示，國內(nèi)私募行業(yè)發(fā)展已有20余年 ，期間成立的管理人數(shù)量非常多，但是只有極少數(shù)能夠成長起來
，不少頭部私募的發(fā)展也高度依賴于少數(shù)的創(chuàng)始人或者核心基金經(jīng)理的個(gè)人決策 。險(xiǎn)資系私募在成立之初管理規(guī)模便足以躋身頭部私募行列，還承襲了險(xiǎn)資成熟的投資理念 、體系化的投研團(tuán)隊(duì)以及規(guī)范化的經(jīng)營治理制度
。未來隨著險(xiǎn)資私募的逐步落地 ，將重塑私募行業(yè)的競爭格局
，也有望為私募行業(yè)注入全新的投資邏輯與治理范式。

（文章來源：界面新聞）