8月15日
，市場全天震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。截至收盤 ，滬指漲0.83%
，深成指漲1.6%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.61% 。

　　板塊方面 ，PEEK材料、液冷服務(wù)器 、PCB
、證券等板塊漲幅居前
，銀行等少數(shù)板塊下跌
。

　　個(gè)股漲多跌少，全市場超4600只個(gè)股上漲 ，逾百股漲停。滬深兩市全天成交額2.24萬億元
，較上個(gè)交易日縮量346億 。

　　當(dāng)下的A股，是牛市嗎？

　　今年4月以來 ，越來越多股民的答案變成了“是
”
。

　　如果說昨日滬指3700點(diǎn)得而復(fù)失、全市場普跌的格局
，讓不少人稍有動(dòng)搖；那么今天暴力修復(fù)，是否又再度燃起大家的激情？

　　數(shù)據(jù)顯示 ，今天全A平均股價(jià)以光頭陽線的形態(tài)，完成了對昨日大跌的反包
，再創(chuàng)階段新高。

　　更難得的是，如本周一我們推送中所說 ，近期市場“周一漲”和“周五跌 ”的概率極大
，但今天市場收出“紅周五
”，顯然會(huì)激發(fā)周末市場各方對后市的暢想 。

　　在實(shí)際發(fā)生前 ，這一切
，是否有跡可循呢？

　　一方面，如果你注意到 ，7月23日滬指首度站上3600點(diǎn)關(guān)口
，就是“得而復(fù)失”，并且次日市場也演繹了普漲修復(fù)的劇本
。

　　回看昨日 ，不論主要股指還是平均股價(jià)
，收盤時(shí)大多跌至5日線附近，存在“支撐 ”可能；再者 ，本周后半周，市場成交額連續(xù)站上2萬億元
，流動(dòng)性充裕。

　　綜合這些因素，昨天盤后今天盤前 ，其實(shí)就可以對行情有復(fù)刻上一次修復(fù)的預(yù)期 。

　　另一方面
，如果你的投資偏向中長期，或者說對日內(nèi)波動(dòng)不那么敏感 ，近幾個(gè)月持倉體驗(yàn)大概率是很不錯(cuò)的
。

　　所以
，想擁抱牛市，并不一定要比拼“術(shù)
”的高低；在“道”或者說趨勢的層面做出正確判斷 ，再讓時(shí)間去驗(yàn)證自己的認(rèn)知
，同樣可行。

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　　以上是針對今天修復(fù)行情的一些“玄學(xué) ”總結(jié) 。接下來再看看實(shí)際盤面。

　　券商板塊再度發(fā)力

　　縱觀本周行情，后半周3個(gè)交易日 ，大金融板塊中銀行股持續(xù)回調(diào)
，“牛市旗手
”券商股的表現(xiàn)卻越發(fā)亮眼
。

　　今天早盤，券商板塊出現(xiàn)了兩波異動(dòng)拉升。一次是開盤后帶動(dòng)指數(shù)低開翻紅 ，第二次是臨近上午收盤前，進(jìn)一步擴(kuò)大滬指漲幅——為午后短暫收復(fù)3700點(diǎn)做好了鋪墊 。

　　分析認(rèn)為
，一方面，香港證監(jiān)會(huì)今天向所有持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)發(fā)出通函 ，可能是刺激金融科技爆發(fā)的原因之一
，而金融科技的爆發(fā)帶動(dòng)了整個(gè)券商板塊
。

　　另一方面，市場活躍度和券商業(yè)績直接相關(guān) ，當(dāng)前伴隨著市場交投活躍
，券商業(yè)績好轉(zhuǎn)，此前已有逾20家券商預(yù)告業(yè)績預(yù)增。首批券商半年報(bào)發(fā)布 ，凈利潤實(shí)現(xiàn)高增長 。

　　中信證券表示
，基于良好的半年度業(yè)績預(yù)告，疊加資本市場改革深化 、流動(dòng)性寬松及市場指數(shù)中樞上移預(yù)期 ，券商板塊下半年投資機(jī)遇凸顯
。

　　另外
，當(dāng)前《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》落地，對于欠配的非銀板塊 ，有望在市場情緒轉(zhuǎn)折點(diǎn)迎來更多增量資金配置，券商或許更為受益。

　　除此之外
，證券板塊還有穩(wěn)定幣和并購事件催化 。受益于穩(wěn)定幣
、虛擬資產(chǎn)的發(fā)展，頭部券商積極推動(dòng)香港1/4/9號(hào)牌升級(jí) ，券商或?qū)⒂瓉硇碌臉I(yè)務(wù)藍(lán)海
，支撐業(yè)績及估值提升
。2024年以來，證券行業(yè)并購案例頻發(fā) ，通過并購重組
，同一或相似股東下的資源整合有望提速，行業(yè)內(nèi)上市公司盈利能力有望加速修復(fù)。

　　國泰海通非銀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為 ，半年報(bào)值得關(guān)注
，繼續(xù)推薦低估值非銀板塊 。其預(yù)計(jì)42家上市券商上半年?duì)I業(yè)收入同比增長30.29%至2384.80億元，歸母凈利潤同比增長61.23%至1015.88億元
。該團(tuán)隊(duì)建議圍繞券商國際業(yè)務(wù)、自營彈性及并購重組主題選股。

　　科技仍是主線

　　數(shù)據(jù)顯示 ，除了證券板塊
，今日霸占漲幅榜的仍是科技主線 。比如：人形機(jī)器人概念下的PEEK材料，AI算力方向的液冷 、電源設(shè)備
、PCB概念 ，半導(dǎo)體方向的元件、光刻膠等。

　　此外，新能源賽道的風(fēng)電 、電池等細(xì)分板塊也有不錯(cuò)表現(xiàn)
。

　　消息面上
，昨晚“2025世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)” 在國家速滑館“冰絲帶 ”開幕。賽事周期為8月15日—17日，共計(jì)3天 。本次賽事最終確定280支隊(duì)伍參賽 ，涵蓋192支高校賽隊(duì)及88支企業(yè)賽隊(duì)
，涵蓋127個(gè)品牌，匯聚500余臺(tái)人形機(jī)器人
。

　　今早9點(diǎn) ，世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)1500米決賽正式上演。

　　銀河證券指出
，人形機(jī)器人之所以備受矚目，在于其融合了人工智能
、機(jī)械工程、電子技術(shù)等多領(lǐng)域的頂尖技術(shù) 。后續(xù)人形機(jī)器人在工業(yè) 、服務(wù)、家庭等多元場景的需求逐步激活 ，產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望快速增長
，業(yè)績基本面支撐估值上行邏輯將愈發(fā)強(qiáng)烈
。

　　AI硬件端的液冷服務(wù)器概念，近期表現(xiàn)也逐漸強(qiáng)于此前熱門的PCB
、CPO等方向。

　　有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為 ，市場對液冷趨勢的認(rèn)知到了“量變引發(fā)質(zhì)變
”的拐點(diǎn)
，有三方面催化因素 。

　　一是功耗壓力成倍增長：以NVL72為例，單機(jī)柜功耗達(dá)到120kW ，風(fēng)冷系統(tǒng)散熱上限已被徹底突破
。

　　二是集群多樣化啟動(dòng)：不僅是英偉達(dá)，Meta、谷歌 、亞馬遜等正在同步推進(jìn)自有AI架構(gòu)和集群
，未來均有望安裝液冷散熱。

　　三是部署進(jìn)度得到實(shí)質(zhì)性推進(jìn)：從設(shè)計(jì)
、驗(yàn)證到批量交付，液冷系統(tǒng)正從“樣機(jī)展示”向“批量部署 ”快速演進(jìn) 。

　　中信證券表示 ，隨著ASIC芯片及英偉達(dá)GB300的持續(xù)放量
，液冷滲透率將大幅提升，市場空間擴(kuò)容
。國內(nèi)液冷企業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量 、成本
、服務(wù)等綜合能力優(yōu)秀 ，看好國內(nèi)企業(yè)出海的潛力。